2012橡胶期货行情

平常心

一、天胶期货
9 ], I: M1 {) a: t& \; ~; q" w  c
, m' ]& m5 j1 E6 r　　东京胶期货早盘小幅收高；基准1211合约日盘结算价在242.6日元/公斤，较上一交易日结算价上涨3.6日元/公斤左右。

　　沪胶区间震荡调整；主力RU1209合约开盘22365，最低22170，最高22400，收盘22340，较上一交易日结算价上涨65点，全天成交473566手，持仓增加3754至139088手。

  \) J% ]/ R; Z　　二、中橡网挂单、成交行情
& h1 J- I% t& e! b$ p
6 s* ?6 |! x3 E. U# q" y$ L$ ^
交易厅 产品 挂单量(吨) 挂单均价(元/吨) 成交量(吨) 成交均价(元/吨)
云南 SCRWF/全乳胶(上午) 150 25220 - -
云南 SCRWF/全乳胶(下午) - - - -
海南 SCR5/5#标胶 - - - -
海南 SCRWF/全乳胶(上午) 230 24457 - -
SCRWF/全乳胶(下午) 230 23500 - -

2 m- [! k. {( ^* n& ?
; z+ Q4 l! E( M+ ~( u0 q' _　　三、天胶国际外盘

6 j( y) h, v3 G. _9 `
产品(7/8月船期) 今日价格(美元/吨) 涨跌幅(美元/吨)
4 l1 a% m$ y  B5 X% U泰国3号烟RSS3 3200-3250 持平
泰国20号标胶STR20 2920-2950 20-20
$ l4 E! r1 P+ _. s4 S泰国20号复合标胶 2920-2950 20-20
. v' A% k/ o; X5 _马来20号标胶SMR20 2900-2930 持平
马来20号复合标胶 2900-2930 持平
- |) T& N: m  w/ n5 k5 v& Q1 C印尼20号标胶SIR20 2820-2850 持平
越南10#标胶SVR10 2650-2680 持平
越南3L胶SVR3L 3080-3100 持平
泰国桶装乳胶 2130-2150 持平
泰国太空包乳胶 2050-2070 持平
# v* r7 u, {& Q4 m0 V2 _% U) @) s胶清胶 - -


/ n9 l2 `3 Q/ ?2 v" C　　四、天胶国内市场(单位：元/吨 )
6 ?% t- C) v" _; k/ r$ r# _
　　国内销区市场上云南全乳胶参考报价在23500元/吨左右；海南全乳胶参考报价在23500元/吨左右 ，听闻低端在23200-23400元/吨附近；越南3L胶参考报价在22500-23000元/吨左右(无票 )；泰国3#烟片胶参考报价在25800元/吨左右(17%票)；桶装乳胶在16800-16900元/吨左右(17%票 )。天胶期货区间震荡整理，现货市场交投平淡，成交量有限。

9 o* }8 c- T6 e1 ~: b, u6 C
- K; s8 w0 u  g2 e+ O青岛保税区 今日价格(美元/吨) 涨跌幅(美元/吨)
- O  G# p6 ?" c4 X+ H! U" l泰国3#烟片 3000 持平
泰国20#标胶 2950-2970低端2870-2900 持平
9 ?8 g+ e; Z, Y6 N# v, o泰国20#复合标胶 2950低端2870-2900 -
( I6 F0 l' k) G5 C印尼20#标胶 2850-2870 10-10
! I" X  F2 ?0 d: v8 V1 r" m! v马来20#标胶 2950-2960低端2870-2900 持平
. h* D! m1 f# w( v! `马来20#复合标胶 2950低端2870-2900 持平
综述：沪胶区间调整，贸易商报盘持稳为主，市场人气平淡，大多观望等待形势明朗。
- b7 `( b- r6 i9 @9 F

　　(注：国内市场价格多为上午报价，美金胶均为下午报价)

　　五、综合分析及预测
, L* b: J6 d4 F+ b
　　消息方面：

" B8 c; `! q5 Z! Z　　1、欧债危机已入第三阶段？欧元恐酝酿更大跌势；

( ^# K1 P, Z9 i0 G7 \　　2、客车前五月销量同比增势不断减弱；

* l" |) ?' }: M; a9 w* ?- n　　3、三重压力在身，卡车行业受困；
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　　4、泰国降水限制到货量；

  u: Z( q$ w' ^( e# y$ Y　　就现状来看，虽泰国降水给予支撑，但就以往泰国的表现来看支撑恐难以长久，笔者认为基本面恐难以体现有效的支撑作用，外围因素会继续主导胶市，而外围方面西班牙和希腊问题仍存不确定性，加之希腊大选临近，需继续关注欧债危机的变化对胶市的影响；沪胶在22000处已徘徊许久，始终不能下破，有形成短期底部的迹象，但与此同时上破23000的阻力也较为明显，在无明显指引前，恐会区间震荡。

平常心

橡胶期货今天大幅高开

平常心

西班牙债市风雨飘摇，10年期国债收益率触及7.285%，再度刷新欧元时代记录新高。尽管周末的希腊大选结果稍早令市场风险情绪回暖，但市场乐观情绪很快消散。
   天然橡胶生产国协会(ANRPC)近日发布的报告称，今年全球天然橡胶供应预计将触及1050万吨，较2011年增加1.5%。据了解，全球重要产胶国——泰国第一季产量实现89.6万吨，远超于之前预估的73.9万吨。
- n* ~9 n. t. T+ |　　沪胶：泰国合艾原料市场上一交易日烟片胶涨幅1.71%。日胶连续合约今日截止8:30较沪胶上一交易日收盘时报价跌幅1.06%。

0 f- G- N, d2 e( B* |　　从公布的前二十持仓排名来看，RU1209多头总增2662手，空头总增2900手，前20净多由-2345手变为-4406手。

　　西班牙债市风雨飘摇，10年期国债收益率触及7.285%，再度刷新欧元时代记录新高。尽管周末的希腊大选结果稍早令市场风险情绪回暖，但市场乐观情绪很快消散。
  F* e4 @8 [/ j) w
, V& \: `# |  L# ^7 ]　　天然橡胶生产国协会(ANRPC)近日发布的报告称，今年全球天然橡胶供应预计将触及1050万吨，较2011年增加1.5%。据了解，全球重要产胶国——泰国第一季产量实现89.6万吨，远超于之前预估的73.9万吨。

: L' [6 ?: p" a/ N3 L　　受欧债问题拖累、橡胶库存高企及新胶上市预期影响，RU1209中线下跌趋势暂未改变，市场因希腊大选支持救助协议的新民主党获胜产生的乐观情绪很快消散，欧债问题依然是未来的重大潜在利空因素。建议投资者前期空单继续持有，设好止盈；无单者暂作观望。

平常心

一、天胶期货
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　　东京胶期货早盘延续反弹；基准1211合约日盘结算价在255.6日元/公斤，较上一交易日结算价上涨7.8日元/公斤左右。
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- I; a6 b# H1 W1 \) `　　沪胶延续反弹；主力RU1209合约开盘23260，最低23070，最高23445，收盘23210，较上一交易日结算价上涨550点，全天成交570294手，持仓增加4018至131314手。
; Z# i; s. ~! Z9 Y3 Q7 q
　　二、中橡网挂单、成交行情

, k+ G; s+ g0 N交易厅 产品 挂单量(吨) 挂单均价(元/吨) 成交量(吨) 成交均价(元/吨)
6 Y4 r' M& Z, i云南 SCRWF/全乳胶(上午) 362 23538 - -
云南 SCRWF/全乳胶(下午) - - - -
海南 SCR5/5#标胶 - - - -
/ ?. b7 l, t. v" B" Q1 R8 O7 S海南 SCRWF/全乳胶(上午) 230 23526 - -
SCRWF/全乳胶(下午) 210 23500 42 23500
$ r6 l0 H; m4 Z/ i* z/ n
6 x3 ?% M; i) d9 L0 R1 u　　三、天胶国际外盘
) `5 R' B+ h  k, r& j0 m
产品(7/8月船期) 今日价格(美元/吨) 涨跌幅(美元/吨)
; X" _* |2 o& r7 t5 _' U& X" v' m泰国3号烟RSS3 3360-3400 100-100
& X: P* R* |% Y6 j, K泰国20号标胶STR20 3060-3100 80-80
泰国20号复合标胶 3060-3100 80-80
! v* c- Z: x, {* b马来20号标胶SMR20 3050-3080 60-70
马来20号复合标胶 3050-3080 60-70
9 V! L+ i7 W2 }# J$ Z# j印尼20号标胶SIR20 2980-3020 80-90
) }% m2 k- `& {0 Q2 ^越南10#标胶SVR10 2720-2750 30-40
越南3L胶SVR3L 3020-3050 -
1 Z, x4 M5 h& h2 e* v* }# E泰国桶装乳胶 2230-2250 80-80
泰国太空包乳胶 2150-2170 80-80
胶清胶 - -
# U7 Q  v4 @  n2 }$ _+ i
　　四、天胶国内市场(单位：元/吨 )
  n9 \  i- Y! i, F" f& ^9 b5 r
6 z4 r8 C5 a0 ~, L7 q: C6 Y　　国内销区市场上云南全乳胶参考报价在23600-23800元/吨左右；海南全乳胶参考报价在23600-23700元/吨左右；越南3L胶参考报价在24300-24300元/吨左右(17%票 )；泰国3#烟片胶参考报价在26000元/吨左右(17%票)；桶装乳胶在16900-17100元/吨左右(17%票 )。虽天胶期货延续反弹，但现货市场受需求压制涨势乏力，成交量有限。

青岛保税区 今日价格(美元/吨) 涨跌幅(美元/吨)
' u7 k: p  ~5 X泰国3#烟片 3180低端3100-3130 -
; D5 {1 U) B. F: M+ M泰国20#标胶 3070-3120低端23040-3070 -
泰国20#复合标胶 3080-3100低端3040-3070 -
印尼20#标胶 2970-3000 -
, m/ a' Q# @# b- c. z马来20#标胶 3070-3120低端3040-3070 -
* x% g* M: g' }3 u4 Q) k$ D8 i马来20#复合标胶 3080-3100低端3040-3070 -
9 T  _* M; [! \8 W$ I综述：贸易商报价大幅上调，但高价难以成交，实单可商谈空间尚可，价格参考为主。

　　(注：国内市场价格多为上午报价，美金胶均为下午报价)
6 c+ N8 _4 C4 s$ m% H1 J
3 M+ D, h9 p4 U, O/ S* ?1 w1 z　　五、综合分析及预测
. e) r5 b$ Z! V# G& x, H  T
# g- _' f/ d' W/ P5 c　　消息方面：
3 U1 a4 A: x& y! X
　　1、产区发布警告，本年度产区正式进入台风多雨季，后续降水影响正逐步显现；

　　2、青岛保税区及物流园区截至6月15号天胶库存统计：其中天然橡胶约143400吨左右，合成橡胶37100吨左右，复合橡胶25300吨，总计205800吨。区内库存继续增加，5月份集中采购令到货量开始增加，出库速度偏慢令货量积压；
: r- a, g; k/ o9 J, a
$ n" k+ e3 K! F& e: b: M7 P; X　　3、希腊新民主党赢得大选，支持救助计划；
6 |5 e, |* e! j: W6 }
/ ^! D6 Y" f" u2 h2 N& S　　4、中国继续降息呼声高；

, c: k' U" D! j" v3 z　　5、 汽车以旧换新政策起跑，刺激政策如箭在弦；

　　市场避险情绪缓解，刺激胶市反弹上涨，同时基本面上诸如产区降水导致到货量不足、汽车以旧换新更新政策出台等利好也有所显现，但需求并未出现实质性的改善，加之后期西班牙和意大利问题的进展也仍有变数，反弹恐也难以持续。

平常心

2012.06.21橡胶期货大幅调整

平常心

未来需求有望攀升
* g( p* w8 _) V% x6 \/ X! S
　　全球产胶国出口呈现逐步增加趋势，而消费国进口除了中国一枝独秀(已放缓)，其他国家没有太多增长；今年全球天胶产量预估为1175万吨，环比增加7.8%，而全球天胶消费预估为1167万吨，环比增加5.52%，供应增速超过消费。
- }4 M6 H+ I, [3 Z2 T# T) A) N
　　泰国会同马来西亚和印尼商谈，要求参与到保价计划，希望印、马不要在3000美金以下出售橡胶；但印尼橡胶协会主席表示，印尼与泰国不同，印尼并不打算在天然橡胶市场进行干预来推升价格，表示并不担心价格下滑，现在价格处在种植户满意水平。
- u% J+ S" O" t6 R% x1 G& e
/ ^5 |+ b, J& z- M) A　　目前胶价低于泰国保护价的6%，泰国政府出资170亿铢来收储报价，计划未来收购20万吨胶片，将价格支持在120铢以上，整个计划将延续至2013年3月，这是一个比“一万吨保价”更为实际的消息；国际橡胶研究组织称，2013年全球橡胶需求料将攀升至2820万吨，2012年为2680万吨，2020年，全球橡胶需求料将达到3670万吨；未来天胶需求没有问题，价格也会更好，需要珍惜来之不易的沪胶低价机会。

0 O9 Y4 U; \( o　　国内汽车政策值得预期

　　中国拟出台新一轮汽车以旧换新和下乡等刺激消费政策。2009年，刺激汽车政策，使2010年中国汽车产量达到1865万辆，比上年猛增31.8%，跃居世界首位；2012的刺激政策将抛开中国与第二名美国的汽车产销差距，对沪胶胶价形成实质利多。随着经济在第二季度探底以后，下半年轮胎企业出口会逐渐走出低谷，胶价下跌是不断释放利空并形成机会的过程。

　　技术底部尚未确认
* I' x8 H7 E- e' v! G( I
  @6 i, {2 C  P3 g! O+ L　　沪胶做多后缩量，做空后波幅又太窄，盘中甚至出现QE3式上涨，这种行情让多空双方都感觉难受。不过，底部的出现和确认还需具备以下四个条件：首先，宏观经济见底反弹，微观经济复苏；其次，市场出现恐慌，目前听到最多的词就是抄底；第三，必须要有机构做反，或出现多杀多现象；第四，价格在低位盘整足够长时间。值得一提的是，在眼下的沪胶市场里并不具备其中的任何一点。由此判断，胶价弱势短期还未出现逆转迹象，而对多头而言也还需要耐心。(海通期货 )

平常心

沪胶主力 1209 开盘在 22100 元/吨，最低探至 22100 元/吨，最高攀至 22635 元/吨，尾盘报收 22335 元/吨，较前一交易日结算价跌 360 元/吨，日增仓 3360 手至 136536 手，成交 502490 手。TOCOM 日胶 11 月合约收报每公斤 237.1 日圆，涨 5.4 日圆。

& d& b& A' c3 C* j  l; x% f( `+ h现货价格：上海地区天胶市场，云南全乳胶在 23400 元/吨左右，海南全乳胶市场报价在 23400 元/吨左右，云南标二在 22500 元/吨左右，泰国三号烟片在 26300 元/吨左右(17 票)，实单可谈，商家现货不多。浙江天胶市场，云南全乳胶在 23400 元/吨，海南全乳胶在 23400 元/吨，现货胶价持稳，市场成交欠佳。山东地区天然橡胶市场，海南全乳胶在 23400 元/吨左右，云南全乳胶在 23400 元/吨，泰国三号烟片 23800 元/吨(无票)，胶价持稳，成交稀少。广东地区天然橡胶市场，越南 3L 市场报价在 24000 元/吨左右(无票)，市场 3L 价格有所回落，市场货源依然紧张，云南无法走货令 3L 供应吃紧。天津地区天然橡胶市场，国营云南全乳胶市场报价在 23400 元/吨左右，云南标二在 22500 元/吨左右，商家维持客户为主，下游采购谨慎，成交稀少。
$ W$ F! k' F$ |/ s. i, M
+ M# T+ L3 s% u7 @9 N* ]! |　　基本面上泰国天气好转，供应增加。宏观面则继续关注欧洲事态发展，西班牙、塞浦路斯正式申请救助 ， 欧洲的事态有继续恶化的可能性 . 预期近期天胶市场将继续22000-23000 弱势震荡行情，操作仍以逢高抛空为主。

平常心

沪胶主力 1209 开盘在 22440 元/吨，最低探至 22235 元/吨，最高攀至 22575 元/吨，尾盘报收 22360 元/吨，较前一交易日结算价跌 75 元/吨，日减仓 230 手至 136306 手，成交 505836 手。TOCOM 日胶 11 月合约收报每公斤 236.2 日圆，涨 0.7 日圆。
% B. k% E, E9 t  ]3 y
; k- m$ C( [2 Y8 _4 k  a' m现货价格：上海地区天胶市场，云南全乳胶在 23400 元/吨左右，海南全乳胶市场报价在 23400 元/吨左右，云南标二在 22500 元/吨左右，泰国三号烟片在 26300 元/吨左右(17 票)，实单可谈，商家现货不多。浙江天胶市场，云南全乳胶在 23400 元/吨，海南全乳胶在 23400 元/吨，现货胶价持稳，市场成交欠佳。山东地区天然橡胶市场，海南全乳胶在 23300 元/吨左右，云南全乳胶在 23300 元/吨，泰国三号烟片 23800 元/吨(无票)，胶价持稳，成交稀少。天津地区天然橡胶市场，国营云南全乳胶市场报价在 23300 元/吨左右，云南标二在 22400 元/吨左右，商家维持客户为主，下游采购谨慎，成交稀少。广东地区天然橡胶市场，越南 3L 市场报价在 23900 元/吨左右(无票)，市场 3L 价格持稳，市场货源依然紧张，云南无法走货令 3L 供应吃紧。
" v/ ?+ B, C1 C- F- \2 s$ x  [( ~
　　欧盟峰会扑朔迷离，可能无法达到市场预期，宏观面缺乏利好的情况下，沪胶受打压明显。但是在缺乏新的利空消息的背景下，沪胶下跌空间同样将受到制约。目前市场宏观面以及天胶基本面均处于弱势，预期近期天胶市场将继续 22000-23000 弱势震荡行情，保　持偏空思路逢高卖出。

平常心

沪胶主力 1209 开盘在 22400 元/吨，最低探至 22295 元/吨，最高攀至 22630 元/吨，尾盘报收 22475 元/吨，较前一交易日结算价涨 50 元/吨，日增仓 1262 手至 137568 手，成交 523418 手。TOCOM 日胶 12 月合约收报每公斤 235.3 日圆，跌 0.2 日圆。
2 K/ \& o: r* c/ v$ I. [: b4 @
6 月 25 日，巴西发展工业外贸部外贸秘书处发布公告，决定对进口自泰国、越南、中国以及中国台北的摩托车轮胎发起反倾销调查。涉案产品的南共市税号为：40114000.
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　　现货价格：上海地区天胶市场，云南全乳胶在 23300 元/吨左右，海南全乳胶市场报价在 23300 元/吨左右，云南标二在 22300 元/吨左右，泰国三号烟片在 26300 元/吨左右(17 票)，实单可谈，商家现货不多。浙江天胶市场，云南全乳胶在 23400 元/吨，海南全乳胶在 23400 元/吨，现货胶价持稳，市场成交欠佳。山东地区天然橡胶市场，海南全乳胶在 23300 元/吨左右，云南全乳胶在 23300 元/吨，泰国三号烟片 23800 元/吨(无票)，胶价持稳，成交稀少。广东地区天然橡胶市场，越南 3L 市场报价在 23900 元/吨左右(无票)，市场 3L 价格持稳，市场货源依然紧张，云南无法走货令 3L 供应吃紧。天津地区天然橡胶市场，国营云南全乳胶市场报价在 23300 元/吨左右，云南标二在 22400 元/吨左右，商家维持客户为主，下游采购谨慎，成交稀少。

( }: e& z1 {$ _5 X　　近期市场等待欧盟峰会召开结果，多空双方均保持谨慎，价格维持低位盘整格局一时难以打破，需静待会议结果。另外哥伦比亚与巴西发起对中国的轮胎反倾销调查，不利于未来出口轮胎需求。预计近期天胶市场将继续 22000-23000 弱势震荡行情，保持日内偏空思路逢高卖出，中长线空单根据资金情况适量减仓，不赌欧盟峰会结果。

平常心

东京工业品交易所(TOCOM)期胶周三大体收平，保持在窄幅区间内，因欧盟峰会前的不确定性令投资者规避风险资产，不过出于对泰国政府或出口干预的谨慎心态，或令价格受到支撑。12月期胶收跌0.2日圆，报每公斤235.3日圆。
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　　市场方面，昨日贸易商表示，中国买入数批马来西亚橡胶船货，中国增加采购增添了涉足其他品级橡胶的希望。印尼SIR橡胶处于四年低位，中国因价格下滑而重返市场，买入数千吨。日本橡胶贸易协会的数据显示，5月末日本港口生胶库存接近五年高位。高企的库存对市场施加压力。

: _: o# Z3 z# P　　上海天然橡胶期货27日震荡收涨，主力合约1209报收22475元/吨，涨50元/吨。目前宏观因素将继续左右沪胶走势，市场对欧盟峰会预期悲观，宏观面难有利好提振。受原料丁二烯价格上涨支撑，合成胶价格近期走高，成为支撑沪胶价格的因素，但下游轮胎开工率较低，需求难以快速释放。终端库存继续增加，市场整体库存压力仍然较大。预计近期内沪胶仍将维持弱势震荡行情。

　　现货市场，上海全乳胶现货报价23300元/吨，价格较前一日下跌100。周二新加坡20号标胶近月合约收盘为2788，折算复合进口价格为20967元，价格基本与前一日持平。中石化合成胶出厂价再次上调，丁苯胶价格上涨300为19300元，顺丁胶维持21300元。