2013橡胶期货行情

平常心 · 发表于 2013-1-14 11:11:09

目前，橡胶1305合约已经持续调整一周，但沪胶的利多因素处于自我加强的阶段，而利空因素处于自我削减阶段，预期沪胶“进三退二”式上涨仍将持续。

　　有形之手干预下的实际供需偏紧。今年仍是橡胶的增产年，如果只考虑市场这只无形之手，橡胶仍旧保持供需宽松格局，但橡胶主产国通过收储影响了至少30万吨的供应量，通过计划翻新橡胶林影响了15万吨的供应量；橡胶主要消费国通过收储影响了至少15万吨的供应量。因此，今年全球将有45万吨橡胶供应掌握在政府手中，将有15万吨的橡胶供应随着橡胶林翻新而消失。笔者认为，在政府有形之手的影响下，今年橡胶市场供需仍将偏紧，偏强的基本面将为橡胶的上行提供动力。

　　库存增长已是强弩之末。目前，橡胶市场不断深化的利空因素就是库存的增长。截至1月11日，上期所橡胶库存为10.15万吨，仓单为6.57万吨，这是近5年来的第二高位。笔者从供需格局和季节性两方面分析认为，橡胶库存的增长已经到了强弩之末，首先，库存增长的根本原因是供给过剩而下游消费不足，但今年橡胶的实际供需偏紧，汽车业的增长将拉动下游替换胎和原配胎的需求，进而增加橡胶的消费，库存继续增长的动力已经不复存在。其次，橡胶供给和库存变化都有明显的季节性特征，青岛保税区库存一般在3月份见顶回落，而上期所的库存多在1月份见顶，持续回落至5月份，目前正是库存开始见顶的时间点。所以拿橡胶库存增加说事是不理性的。

　　总之，偏紧的供需格局为橡胶的上涨提供了根本的动力，投资者应把握回调结束后的买入机会。

平常心 · 发表于 2013-1-15 10:54:55

一、天胶期货

1月14日日本逢成人节公共假期金融市场休市一天。

今日上午沪胶低开后略有反弹，主力RU1305合约开盘25780，最低25560，最高26045，收盘25840，较上一交易日跌320点，全天成交349848手，持仓减少206手至135356手。

二、中橡网挂单、成交行情交易厅产品挂单量（吨）挂单均价（元/吨）成交量（吨）成交均价（元/吨）云南SCRWF/全乳胶（上午）18025350--云南SCRWF/全乳胶（下午）8025700--海南SCR5/5#标胶（下午）4222500--海南SCRWF/全乳胶（上午）31524800--SCRWF/全乳胶（下午）31524733--

三、天胶国际外盘

产品（1/2月船期）

今日价格（美元/吨）

涨跌幅（美元/吨）

泰国3号烟RSS3

3310-3350

30-20

泰国20号标胶STR20

3130-3160

0-0

泰国20号复合标胶

3130-3160

0-0

马来20号标胶SMR20

3120-3150

0-0

马来20号复合标胶

3120-3150

0-0

印尼20号标胶SIR20

3050-3070

10-10

越南10#标胶SVR10

2840-2870

0-0

越南3L胶SVR3L

3020-3050

30-20

泰国桶装乳胶

2210-2240

0-0

泰国太空包乳胶

2130-2160

0-0

综述：虽然沪胶大幅走跌，国内现货市场也略有下滑。但外盘市场报盘仍保持高位，部分品种报价较上周末并未有调整，主因外国原料市场保持在高位，且国外低价出货的意向并不高，支撑了现有的外盘价格，但因国内市场成交的缘故，商家暂时保持观望。

四、天胶国内市场（单位：元/吨）

受期货连续回调的影响，今日现货市场报盘普遍走跌，今日市场报盘略显混乱。主因商家进货成本不一，因此价格方面有些差异；期货价格的下滑，加重了下游市场的观望情绪，其年前备货的意向也有所放缓，等待价格的进一步明朗，现货市场交投平淡。国营胶方面，无钢印海南胶报23500元/吨，新胶25300元/吨左右，云南国营全乳胶报价25300元/吨。民营胶方面，据了解海南、云南民营标一报盘在24800元/吨左右，国产标二胶在22200-22400元/吨左右；越南芒街封关依旧，国内3L在23200-23400元/吨附近（17%票）；泰国3#烟片胶参考报价在24800-25100元/吨左右（17%票）。

青岛保税区

今日价格（美元/吨）

涨跌幅（美元/吨）

泰国3#烟片

3300-3320

0-0

泰国20#标胶

3100-3130

20-0

泰国20#复合标胶

3100-3130

20-0

印尼20#标胶

3030-3060

10-0

马来20#标胶

3100-3130

20-0

马来20#复合标胶

3100-3130

20-0

综述：现货市场上泰国、马来复合胶人民币有报价在22600-22800元/吨左右，越南3L复合胶22700元/吨；人民币报价小幅下滑。美金盘受外盘价格的影响，低端报价略有下滑，下游轮胎工厂观望气氛明显，市场交投较为低迷。

（注：国内市场价格多为上午报价，美金胶均为下午报价）

五、综合分析及预测

消息方面：

1、证监会主席郭树清在2013亚洲金融论坛互动环节上，他表示原则上所有符合规范的机构投资者都能参与到QFII和RQFII的推广当中，QFII和RQFII占整个市场的比例在1.5-6%，希望在现有基础上能够乘以9或10。

2、国内城镇规划将涉及20多个城市群及上万城镇，围绕未来城镇化战略布局，下一步国家将统筹推进铁路、公路、水运、航空、输油气管道和城市交通基础设施建设，以此来发挥其对城镇化发展的支撑和引导作用。

3、2012年全国汽车产销1927.18万辆和1930.64万辆，同比分别增长4.6%和4.3%，比上年同期分别提高3.8和1.9个百分点，增速稳中有进。

4、上周保税区橡胶出入库均大增，入库比出库多4千吨左右，预计库存已经增加至30万吨，后市或继续增高到31万吨。

国家城镇化的推出利好于国内房地产行业，而后续基础设施的推进也将有效的刺激内需。证监会主席香港的讲话，提振股市，今日沪指大幅上涨。虽然沪胶延续了技术面上的跌势，但略有小幅的反弹。现货市场方面，受期货走跌的影响，下游观望情绪浓厚，整体交投较为疲软，保税区库才能已经增加至30万吨。虽然短期内在外围的刺激下，沪胶在触及低点后略有反弹，但整体上仍处于下滑的通道中。

平常心 · 发表于 2013-1-15 17:08:42

外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标期胶周一因日本成人节金融市场，休市一天。
国内盘面：沪胶RU1305合约15日收跌，当日最高报价26010元/吨，最低报价25460元/吨，尾盘报收于25480元/吨，较上个交易日跌1.26%，增仓5830手，成交量42.77万手。
消息方面：1、目前泰国对出口天然橡胶产品征收cess税费由3铢/公斤提高至5铢/公斤，折算出口成本分别提高60-70美元/吨；2、中汽协表示，过去的2012年，国内汽车整体以同比4.3%的水平实现平稳增长，但对于2013年，汽车市场增长则将会好于去年，全年汽车市场需求或将达到2080万辆，增长率在7%左右。
现货方面：上海地区天然橡胶市场，市场报盘略有调整。云南国营全乳胶25400元/吨，海南国营老胶报盘24800元/吨，无钢印23500元/吨，云南标二市场报价在22200-22300元/吨左右，越南3L含13%税在22700元/吨左右，泰三烟片含17%税报价在25100元/吨左右。期货市场维持弱势，下游采购情绪不高，市场走货缓慢。
欧元区11月份工业产出数据不佳，导致市场忧虑。基本面上，泰国橡胶出口税费增加和中国汽车产销良好，对橡胶的跌幅有减少作用。预计后市沪胶呈现区间偏弱振荡态势。技术上，沪胶1305合约振荡收低，短线延续偏弱振荡态势。

平常心 · 发表于 2013-1-16 12:13:19

期胶周三稍早一度下跌2.1%，因全球经济前景不稳定及日圆近期抛售暂停促使投资者在橡胶价格上周触及九个月高点后获利了结。

0050 GMT，TOCOM指标6月期胶合约下跌1.9%，或6日圆，至每公斤306.1日圆，稍早一度下跌2.1%，至每公斤305.4日圆。该合约上周触及每公斤321日圆，为4月稍早以来最高位水平。

德国统计局周二公布的初值数据显示，德国经济在2012年第四季较前季萎缩0.5%。这为全年经济画下疲弱句号。欧元区主权债务危机给德国经济造成了拖累。第三季德国经济较前季成长0.2%。

世界银行（the World Bank）在其半年度报告中下调其对今年全球经济增长的预估，因紧缩举措、高失业率和商业信心地下令发达国家经济体承压。

世行将其对全球经济2013年的增速预估从6月份时预估的3%下调至2.4%，将发达经济体增长预估从1.9%降至1.3%。印度国有橡胶局周二公布，印度12月天然橡胶进口较上年同期减少35.63%，至13,611吨。

作为全球第四大产胶国，印度主要从马来西亚、泰国和印尼进口天胶。数据并显示，在此期间，印度天胶产量同比增长3%至110,000吨。

世界银行报告称，日本经济2012年下半年萎缩，今年可能微弱增长0.8%，部分原因是与中国发生领土争端。

去年6至11月，日本对中国出口额下降17%，拖累整体经济。第三季日本经济按年率计算萎缩3.5%。

平常心 · 发表于 2013-1-16 15:41:10

周三，沪胶延续弱势，并创下新低，分析认为，全球主要经济体诸多风险压制，天胶市场短线趋弱。

由于受主权债务、财政、货币等诸多风险的影响，2013年美日欧三大经济体还难以走出困境。

美日欧这三大经济体债务风险是第一风险，也是最大的风险。从美国、欧洲到日本，债务风险的趋势不是在好转，而是越来越恶化，它的负债占GDP的比重越来越高。

第二大风险是财政风险，这种紧缩的财政政策给这些国家带来巨大的风险，紧缩财政意味着减少开支，这与诸多国家实行的高福利制度相矛盾，这不仅会导致社会巨大的矛盾，甚至造成社会的动荡。这一风险在2013年将会更严重。

第三大风险是货币风险，2008年的金融危机并没有过去，还没有真正走上轨道，但是导致新的金融危机的货币因素现在又非常突出。为了应对危机，美国不断的向市场释放流动性，以转嫁风险。如今不仅一些主要发达国家跟风，包括很多新兴经济体也推出了宽松货币政策，这样会造成全球流动性的泛滥。

美日欧这三大经济体债务风险、财政风险、货币风险给全球带来的风险，商品市场风险是首先的，第二大风险则是国际贸易风险，在全球宽松的货币政策的面前，商品价格上涨也将导致全球性的通胀风险。最后，则是经济倒退的风险。

因此，风险严重，压制沪胶走弱。

平常心 · 发表于 2013-1-17 10:15:21

一、天然橡胶盘面综述
1. 2013年1月16日沪胶1305合约开盘于25480元，最高25630元，最低25230元，收于25495元。
2. 成交量为350832手，成交增加-76948手，成交量增长-18.0%，较上交易日变化-40.3%.

　　3. 持仓量为132226手，日持仓增加-8960手，持仓量增长-6.3%，较上交易日变化-10.7%.

　　4. 以收盘价计，涨15元，涨幅0.1%，较上交易日变化1.5%.

　　5. 持仓方面，1305前20大多头持仓量32481(-1982)手，前20大空头持仓量38086(-1553)手。

　　6. 多头日增仓-5.8%(较上交易日变化-9.8%)，空头日增仓-3.9%(较上交易日变化-7.7%)，主力多单/主力空单比值为85.3%(较上交易日变化-1.7%).(前20多头持仓日变化公式为多头今日减昨日，空头类似。日变化的计算方法和结果与上期所计算方法有少许差别。)

　　二、天然胶现货

　　1. 2013年1月16日，天然胶方面，华东全乳胶报25300到25300元/吨，泰国20号标胶报3110到3130美元/吨，马来西亚20号标准胶报3200到3130美元/吨，青岛保税区泰标20号报3080到3100美元/吨。泰国烟片胶报3300到3330美元/吨。

　　2. 价差方面，华东全乳胶较前日变化(0)元/吨，泰国20号标准胶较前日变化(-70)美元/吨，马来西亚20号标胶较前日变化(-70)美元/吨，青岛保税区泰标20号较前日变化(-20)美元/吨，泰国烟片胶较前日变化(-80)美元/吨。价差变化以低报价变化为准。

　　3. 复合胶方面，泰国标准胶折合复合胶价为22831 元/吨；泰国烟片胶折合烟片复合胶价为24226 元/吨。

　　4. 复合胶价差方面，全乳胶减泰国标准复合胶价差2469 元/吨(较前日变化494 元)。烟片复合胶减泰国标准复合胶价差1192 元/吨(较前日变化-62 元)。全乳胶减烟片复合胶价差1074 元/吨(较前日变化566 元).

　　三、天然橡胶期货

　　5. 沪胶期货主力合约减沪胶现货价差195 元人民币/吨(较前日变化0元)；日本烟片胶胶主力合约减泰国烟片胶现货价价差为159 美元(较前日变化44 美元)；Sicom标准胶期货价减泰国20号标准胶现货价价差为-93 美元(较前日变化27美元)；

　　6. 沪胶期货主力减日胶期货主力折合人民币复合胶价差为100 人民币元//吨(较前日变化243 元)；沪胶期货主力减新加坡标准胶期货折合复合胶价差为3347 人民币元//吨(较前日变化296 元)；

　　7. 烟片胶现货折合人民币含关税增值税价为25850 元//吨(-566 元)，期货价减烟片胶折算价为-355 元//吨(566 元).

　　四、合成胶现货

　　1. 2013年1月16日合成胶方面，丁二烯上石化报13300元/吨，顺丁胶高桥BR9000中石化华东报17500元/吨，丁苯胶齐鲁1502中石化华东报17000元/吨。

　　2. 价差方面，丁二烯较前日变化(0)元/吨，顺丁胶较前日变化(0)元/吨，丁苯胶较前日变化(0)元/吨。价差变化以低报价变化为准。

　　五、上期所库存和保税区库存

　　1. 2013年1月16日，上期所天然橡胶仓单为66870吨，较前日变化为(-700)吨。

　　2. 2013年1月11日，上期所天然橡胶仓单65710(+2950)吨，库存101482(+1824)吨。

　　3. 截至12月28日，青岛保税区天然橡胶库存约25.29万吨，较半月前上升0.6万吨。天然橡胶和合成胶总库存29.64万吨，上升0.5万吨。

　　六、供应

　　1. ANRPC在2012年12月底的月报显示，2012年天胶产量：马来西亚92万吨，同比下降7.6%；印度91万吨，同比增长1.7%；中国79.5万吨，同比增长9.4%；斯里兰卡15万吨，同比下降4.4%。此外，菲律宾11万吨，柬埔寨6万吨。出口方面，2012年，马来西亚131万吨，同比增4.5%；越南99万吨，同比增21%；柬埔寨6.4万吨，同比大增42%. 报告称，与2011、2012年1月相比，预计2013年1月ANRPC天胶产量将会减少。报告还显示截止2012年年底，ANRPC期末库存为25.8万吨。简评：不管ANRPC报告如何说，2013年全球橡胶供应必定大增。ANRPC报告是产胶国报告(卖家)，道理上讲我们不应期望ANRPC报告最先告诉中国的投资者(中国是橡胶的最大买家)供应大增这一信息。我们关心的泰国产量是多少？

　　2. 1月15日消息，国际橡胶研究组织(IRSG)表示，2013年全球天然橡胶消费量料较上年增加5.9%，至1160万吨。IRSG预计2013年全球天然橡胶产量为1180万吨，较2012年增加3.2%.

　　3. 2013年1月14日，印尼橡胶协会(Rubber Association of Indonesia)的会长Daud Husni Bastari通过电话表示，印尼2013年橡胶产量料降至280万吨左右，低于2012年的约300万吨，因该国主要橡胶生产区--苏门答腊岛遭遇洪水侵袭且受作物进入越冬期影响。印尼橡胶协会的2013年产量预估数据与印尼农业部在2012年12月26日预计的277万吨相符。根据农业部数据，印尼2013年橡胶产量将为2009年以来首次减少，当年橡胶产量下滑11%，至244万吨。

　　简评：印尼橡胶协会2012年9月12日说2012年产量是280万吨，2013年1月14日说2012年产量是“约300万吨”。

　　2013年1月14日说2013年产量是280万吨，到了2013年10月或者12月，会不会说2013年产量还是“约300万吨？”或者“约320万吨”

　　附：2012年09月12日，印尼橡胶协会新任主席Daud Husni Bastari表示，该国2012年橡胶产量将较2011年下降10%，至280万吨，因印尼天气干旱。

　　七、需求

　　4. 需求方面， 2013年1月7日到13日这一周，生产方面，全钢胎，品牌全钢胎企业开工逐步下降。山东非三包轮胎企业六成到七成开工。半钢胎方面：国内半钢胎企业开工整体平稳。开工整体八成九成。全钢胎国内需求方面，终端市场在低温雨雪天气影响下，出现连续无成交现象，经销商心态谨慎，年前回笼资金观望为主。半钢胎市场：价格整体相对稳定，商家仍以薄利多销为主，终端需求持续低迷。总体而言，需求处于季节性低谷。

　　5. 由于春节(2月10日)将近，出于春节后高开工的考虑，轮胎工厂可能进行橡胶备货。尤其是胶价上涨过程中有所回调，令工厂积极补货。考虑不少工厂1月25日开始放假，剩下10天的时间，导致备货行情接近尾声。现货买盘力度有所减弱。

　　6. (更新)日系车在华销售回升。2012年8月，因争端影响，日系车在华销售急剧下滑。其中9月份，日系车在华销量同比下滑40.8%.10月份，同比下滑59.41%，仅售出9.89万辆车；2012年11月，日系车销售虽然也出现回暖迹象，但依然同比下滑30%.12月份，日系车销量同比下滑幅度依然很高。丰田12月份售出汽车6.33万辆，较上年同期下滑19.2%，其11月、10月和9月在华销量分别下滑22%、44%和近50%。此外，日产2012年12月在华新车销售数量同比减少24%，约为9.4万辆。

平常心 · 发表于 2013-1-18 10:07:13

周四，受“汽车三包”利空政策出台影响，沪胶延续弱势格局。

《家用汽车产品修理、更换、退货责任规定》，即“汽车三包”已于1月15日正式出台，并将于2013年10月1日起正式施行。 “汽车三包”将影响汽车产业链的各个环节，而其中以汽车经销商首当其冲。在具体细则还未出台之前，经销商的压力要大于厂商，因为目前国内汽车厂、商之间的话语权不平等，在执行环节出问题，经销商很容易遭遇汽车商和消费者的两面挤压。

据“汽车三包”规定，三包责任由销售者依法承担，销售者依照规定承担三包责任后，属于生产者的责任或者属于其他经营者的责任的，销售者有权向生产者、其他经营者追偿。

一旦涉及退换问题，消费者、厂商及经销商三方共同认定问题，很有可能出现经销商赔偿了消费者，但厂商方面却不认，如此经销商处于不利地位。

在“汽车三包”规定中，在三包有效期内，如果汽车修理时间累计超过35天，或者同一个产品质量问题引发的修理累计超过5次，消费者可以换车；最后，如果符合更换条件，但销售者没有同品牌、同型号或配置不低于原车的汽车，消费者可以选择退货。规定还指出，有四种情形适用于退换货条款。

由于中国的“汽车三包”征求意见时，充分考虑了生产企业的意见，但如果厂、商在三包期间产生的费用产生的纠纷，依据目前《品牌销售管理办法》，经销商往往不愿得罪汽车生产厂家，这样对资金链压力越来越大的汽车经销商不利。

汽车销售压力渐趋沉重，并将对天胶市场构成压制作用。

平常心 · 发表于 2013-1-18 10:07:46

外围市场：1、中国商务部发言人沈丹阳周三说，2012年1-12月，中国实际使用外资（FDI）金额1117.2亿美元，同比下降3.7%。这是自2009年以来的首次年度下降。2、科赫兄弟（Koch brothers）支持的保守派活动组织“繁荣美国”（Americans for Prosperity, AFP）敦促共和党人在债务上限谈判中克制，这表明AFP的强硬立场出现转变。3、世行将2013年全球增长预期由去年6月预测的3%下调至2.4%，其中日本的增长预期几乎减半，美国下调0.5%，欧元区第二年增长收缩，中国、巴西、印度为首的新兴市场增长也下调。4、李克强：城镇化的推进不能“人为造城”。5、美国12月零售销售环比增长0.5%，好于预期。纽约联储制造业低于预期，连续第6个月收缩。6、德国经济大幅放缓：四季度GDP收缩0.5%。英国12月CPI同比升2.7%。7、日本经济大臣称日元过于疲软对经济不利，会导致进口价格上升。8、2013年1月，自主乘用车及大中客车需求有望好于预期。

盘面走势：周三沪胶低位走平，橡胶回落。东京期胶日盘近月1301收于289.4，跌8.1；1305收于300.8，跌7.8；基准1306收于304.0，跌8.1。沪胶RU1305开盘25480，日内最高25630，最低25230，收盘25495，较前一交易日结算跌250点，或0.97%。日建仓8960至132226手。成交350832手。

天胶现货报价：上海地区云南国营全乳胶报价25300元/吨左右，云南国营标二报22300元/吨；海南国营全乳胶无钢印报23500元/吨；海南国营全乳胶报24100元/吨（旧胶）；越南3L胶17税低端报23100元/吨；泰国3#烟片17税报25100元/吨。云南地区民营全乳胶报价24100-24300元/吨，民营标二报价21700元/吨；孟定烟片13税报价21300元/吨左右。泰国合艾市场生胶片报87.40铢/公斤，跌1.99泰铢/公斤；烟片胶报88.99泰铢/公斤，跌2.80泰铢/公斤；胶水报83.00泰铢/公斤，跌1.00泰铢/公斤。

分析判断：德国经济数据不佳，投资者对欧洲经济前景缺乏信心，加之美债问题继续压制市场热情，隔夜市场气氛继续转淡。天胶现货市场保持相对稳定，价格阴跌，成交不旺。日元在其高层讲话的影响下汇率反弹，日胶大幅回落。但这种情况下，沪胶表现相对抗跌，多数时间以低位持稳为主。RU1305未破25200一线，多在25500附近纠结，资金流出，持续做空信心不足，倾向于认为主要的调整过程已经结束。操作上继续维持之前建议，趋势多单参考25200、25600附近作为介入及止赢价位，日内调整仓位为主。

平常心 · 发表于 2013-1-21 13:50:15

1月18日，沪胶强劲反弹，主力合约RU1305收涨375元至25960元，全日总成交量净增1.3万余手至31.5万余手，持仓量净减0.5万余手至16.5万余手。21日早盘，该合约RU1305期货价格弱势回调，暂且收跌140元至25820元，半日总成交量为15.4万余手，持仓量净增0.9万余手至17.4万余手。

东京胶近涨远跌，涨跌幅为0.9/-3.6日元，近远期各合约期价运行至297-314日元区域，半日成交量为0.5万余手，持仓量为3.1万余手，交易平淡。

国际产区现货价格涨跌互现，其中泰国3号胶现货价格由329-332美分/千克上涨至337-340美分/千克，泰国20号标胶现货价格由312-313美分/千克上涨至319-322美分/千克，印尼20号标胶现货价格由300-301美分/千克上涨至305-306美分/千克，马来西亚20号标胶现货价格由311-312美分/千克上涨至313-315美分/千克。

泰国USS3橡胶现货价格周五上涨，报每公斤87.19-87.59泰铢，周四为每公斤86.29-86.41泰铢。在中心市场外部，工厂支付的价格约为每公斤90泰铢。在泰国三个中心市场的橡胶销售总量为94.3吨，周四为68.8吨。

新加坡天胶市场全线上涨，其中3号胶主力2月合约大幅上涨5.6美分/千克至334.5美分/千克，20号标准胶主力2月合约大幅上涨1.9美分/千克至303.7美分/千克。

国内产区均未成交，海口交易厅挂单均价为24567元，挂单量为315吨，昆明交易厅挂单均价为25405元，挂单量为185吨，均未成交。考虑产销区升贴水关系，虽然产区现货挂单均价对RU1303最新价格25400元分别呈现贴水和升水，但由于消费疲软，导致成交低迷。

国内销区方面，山东、上海地区最新现货价格分别为25200元、25300元。

平常心 · 发表于 2013-1-22 10:14:55

一、天然橡胶盘面综述

　　1. 2013年1月21日沪胶1305合约开盘于25900元，最高25900元，最低25680元，收于25765元。

　　2. 成交量为202064手，成交增加-80818手，成交量增长-28.6%，较上交易日变化-32.5%.

　　3. 持仓量为128734手，日持仓增加1550手，持仓量增长1.2%，较上交易日变化5.0%.

　　4. 以收盘价计，涨-195元，涨幅-0.8%，较上交易日变化-2.2%.

　　5. 持仓方面，1305前20大多头持仓量31655(291)手，前20大空头持仓量37249(1279)手。

　　6. 多头日增仓0.9%(较上交易日变化2.7%)，空头日增仓3.6%(较上交易日变化8.8%)，主力多单/主力空单比值为85.0%(较上交易日变化-2.2%).(前20多头持仓日变化公式为多头今日减昨日，空头类似。日变化的计算方法和结果与上期所计算方法有少许差别。)

　　二、天然胶现货

　　1. 2013年1月21日，天然胶方面，华东全乳胶报25300到25400元/吨，泰国20号标胶报3160到3170美元/吨，马来西亚20号标准胶报3200到3170美元/吨，青岛保税区泰标20号报3120到3100美元/吨。泰国烟片胶报3310到3380美元/吨。

　　2. 价差方面，华东全乳胶较前日变化(0)元/吨，泰国20号标准胶较前日变化(0)美元/吨，马来西亚20号标胶较前日变化(0)美元/吨，青岛保税区泰标20号较前日变化(40)美元/吨，泰国烟片胶较前日变化(-50)美元/吨。价差变化以低报价变化为准。

　　3. 复合胶方面，泰国标准胶折合复合胶价为23215 元/吨；泰国烟片胶折合烟片复合胶价为24317 元/吨。

　　4. 复合胶价差方面，全乳胶减泰国标准复合胶价差2085 元/吨(较前日变化-14 元)。烟片复合胶减泰国标准复合胶价差942 元/吨(较前日变化-313 元)。全乳胶减烟片复合胶价差983 元/吨(较前日变化352 元).

　　三、天然橡胶期货

　　5. 沪胶期货主力合约减沪胶现货价差465 元人民币/吨(较前日变化0元)；日本烟片胶胶主力合约减泰国烟片胶现货价价差为147 美元(较前日变化11 美元)；Sicom标准胶期货价减泰国20号标准胶现货价价差为-140 美元(较前日变化-25美元)；

　　6. 沪胶期货主力减日胶期货主力折合人民币复合胶价差为369 人民币元//吨(较前日变化272 元)；沪胶期货主力减新加坡标准胶期货折合复合胶价差为3579 人民币元//吨(较前日变化170 元)；

　　7. 烟片胶现货折合人民币含关税增值税价为25941 元//吨(-352 元)，期货价减烟片胶折算价为-176 元//吨(352 元).

　　四、合成胶现货

　　1. 2013年1月21日合成胶方面，丁二烯上石化报13800元/吨，顺丁胶高桥BR9000中石化华东报17500元/吨，丁苯胶齐鲁1502中石化华东报17000元/吨。

　　2. 价差方面，丁二烯较前日变化(0)元/吨，顺丁胶较前日变化(0)元/吨，丁苯胶较前日变化(0)元/吨。价差变化以低报价变化为准。

　　五、上期所库存和保税区库存

　　1. 2013年1月21日，上期所天然橡胶仓单为66140吨，较前日变化为(-800)吨。

　　2. 2013年1月18日上期所库存为101330(-152)吨，仓单为66940(+1230)吨。1月15日是1301合约最后交易日，持仓4552手，有22760吨货物交割。未来可能会有部分运出仓库。

　　3. 截至1月14日，青岛保税区天胶+复合库存约26.68万吨，较半月前上升2.1万吨。橡胶总库存31.3万吨，上升2.15万吨。

　　六、供应

　　1. ANRPC在2012年12月底的月报显示，2012年天胶产量：马来西亚92万吨，同比下降7.6%；印度91万吨，同比增长1.7%；中国79.5万吨，同比增长9.4%；斯里兰卡15万吨，同比下降4.4%。此外，菲律宾11万吨，柬埔寨6万吨。出口方面，2012年，马来西亚131万吨，同比增4.5%；越南99万吨，同比增21%；柬埔寨6.4万吨，同比大增42%. 报告称，与2011、2012年1月相比，预计2013年1月ANRPC天胶产量将会减少。报告还显示截止2012年年底，ANRPC期末库存为25.8万吨。

　　2. 1月15日消息，国际橡胶研究组织(IRSG)表示，2013年全球天然橡胶消费量料较上年增加5.9%，至1160万吨。IRSG预计2013年全球天然橡胶产量为1180万吨，较2012年增加3.2%.

　　七、需求

　　3. 12月货车总销量为29.6万辆，同比增长7.6%，累计同比下降6.8%。货车销量自11月以来连续实现同比正增长，表明货车行业出现了一定好转。货车预计在2013年1季度触底回升。主要原因是2013年即使新增销量零增长，终端更新销量也将好于2012年。货车经销商持续去库存可望结束，补库需求利多货车销量。

　　4. 需求方面，轮胎生产方面，2013年1月14日-20日这一周，品牌全钢胎企业整体七成左右。山东轮胎企业全钢胎开工率略有反弹。半钢胎方面：国内半钢胎企业开工整体平稳，八到九成。

　　5. 由于春节(2月10日)将近，出于春节后高开工的考虑，轮胎工厂可能进行橡胶备货。考虑不少工厂1月25日开始放假，导致备货行情接近尾声。现货买盘力度有所减弱。

　　今日建议

　　隔夜伦敦铜-0.41%，布伦特原油0.09%，欧元美元-0.05%。隔夜商品窄幅整理。沪胶整体趋涨，上方可看28000-28500，仍然有较大空间。但这个空间预计可能在13年5月之间震荡到达。1月17日18日上涨较快，短期或有整理需要。1月21日小幅调整，主力空单增加。今日操作上沪胶多单持有。

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