2012橡胶期货行情

平常心 · 发表于 2012-8-20 22:30:00

外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标期胶周五收涨，因橡胶主产国或将削减出口的报导提供支撑。TOCOM 1月期胶升9日圆，结算价报每公斤221.0日圆。

　　国内盘面：沪胶RU1301合约20日收跌。当日最高报价21845元/吨，最低报价21280元/吨，尾盘报收于21415元/吨，较上个交易日跌1.47%，增仓3110手，成交量58.21万手。

消息方面：1、英国汽车工业协会SMMT公布7月份英国汽车产量(包括商用车产量)为128,886辆，同比增长20.2%；2、泰国农业与合作社部副部长纳塔兀表示，天然橡胶政策管理委员会准备向内阁提议，增加150亿铢预算给农业合作社银行，作为维持橡胶价格稳定的流动资金.

　　现货方面：上海地区天然橡胶市场，云南标一市场报价在21700元/吨左右，海南标一市场报价21700元/吨左右，云南标二胶市场报价在19200-19300元/吨左右，泰国3#烟片胶在23300-23400元/吨左右(17%票)，越南3L胶含17税的有在21800元/吨左右；期胶高开低走，商家报盘再度走弱，实单尚有商谈空间。

　　观点总结：印马泰三国政府达成协议，计划减少30万吨橡胶出口，同时，将砍伐1.6万公顷的老橡胶树，此举短期利好胶市；泰国政府表示如果目前的提振措施不力的话，仍将持续的政策力保橡胶布下跌。建议投资者关注21日的印马泰三国举行的会议的结果。技术上，沪胶1301合约受10日均线压制，高开低走，预计后市在10日均线下方维持整体态势，建议日内在21000--21800区间交易。

平常心 · 发表于 2012-8-22 09:20:51

2012.08.21橡胶期货行情

平常心 · 发表于 2012-8-22 09:22:19

一、天然橡胶综述

　　1. 2012年8月21日合约1301开盘于21405，最高21640，最低21210，收于21560。成交量为617160(35048)手，持仓量为165684手，日增仓(-3180)手。涨跌(145)，涨幅(0.68%).(以收盘价计).

2. 持仓方面，1301前20大多头持仓量37238(-1220)手，前20大空头持仓量42991(246)手。主力多单/主力空单为86.62%(-3.35%).(前20多头持仓日变化公式为多头今日减昨日，空头类似。日变化的计算方法和结果，与上期所计算方法和结果有少许差别。)

　　二、天然胶现货

　　1. 2012年8月21日，天然胶方面，华东全乳胶报21600到21700元/吨，泰国20号标胶报2630到2650美元/吨，马来西亚20号标准胶报--到--美元/吨，青岛保税区泰标20号报2600到美元/吨。

　　2. 价差方面，华东全乳胶较前日变化(-100)元/吨，泰国20号标准胶较前日变化(-20)美元/吨，青岛保税区泰标20号较前日变化(-40)美元/吨。价差变化以低报价变化为准。

　　3. 复合胶方面，泰国标准胶折合复合胶价为19514 元/吨；

　　4. 复合胶价差方面，全乳胶减泰国标准复合胶价差2086 元/吨，(较前日变化67 元).

　　三、合成胶现货

　　1. 2012年8月21日合成胶方面，丁二烯上石化报16000元/吨，顺丁胶高桥BR9000中石化华东报19200元/吨，丁苯胶齐鲁1502中石化华东报18000元/吨。

　　2. 价差方面，丁二烯较前日变化(0)元/吨，顺丁胶较前日变化(0)元/吨，丁苯胶较前日变化(0)元/吨。价差变化以低报价变化为准。

　　四、上期所库存和保税区库存

　　1. 2012年8月21日，上期所天然橡胶仓单为12270吨，较前日变化为(-80)吨。

　　2. 8月17日，上期所库存25736吨，库存大增2330吨，上周大增4176吨。仓单12410(+2420)吨。近两周全乳胶库存大增，反映了全乳胶现货商看空沪胶后市的心态。

　　3. 截止8月16日，国内青岛保税区橡胶库存再次高企，天胶库存已增长至15.6吨，合成胶库存增长至4.7吨，而复合胶库存则企稳3.7万吨吨，总计为24万吨。天胶加复合库存数量已经达到19.3万吨左右。目前港上仍约有2.5-3万吨橡胶正等待入库。青岛保税区库存高企，可能迎来年度库存高峰。因6月中旬橡胶大跌贸易商积极补库造成。虽反映去库存缓慢，但也不是大的利空。

　　五、供应

　　1. 8月21日，泰国农业部副部长Nattawut Saikuar表示，由于迄今的购买行动未能提振橡胶价格，该国可能会再斥资150亿泰铢(约合4.76亿美元)干预橡胶市场。Nattawut称：“我们预计将在下周，甚至本周提交新干预计划以供内阁批准。”泰国政府已为最初的干预计划拨出了150亿泰铢的专用款。Nattawut表示，自5月全面实施此计划以来，政府已从农户手中购买了约8万吨橡胶片。

　　2. 泰国政府2012年1月18日提出收购。政府说按照120泰铢收购，则150亿元泰铢可以收购12.5万吨。现在政府说收购了8万吨。从数字上看，落实力度64%。消息传出后，胶价温和上涨。市场属于基本不信。但此信息毕竟也是利好，以观后续措施落实情况。如果泰国能够逐步落实，可能利好会逐步兑现，不宜过分忽视。

　　六、需求

　　1. 据21世纪经济报道报道，山东广饶大王镇企业联保贷款特点明显，企业间相互担保，相互拆借资金非常普遍。这无疑将造成一荣俱荣，一损俱损的局面。据中国人民银行公布的数据，截至2011年末，各大金融机构对广饶县橡胶轮胎行业的融资总额达到140余亿元，其中大型企业集团在各大金融机构的融资总量达到120亿元以上。面对持续低迷的需求，企业开工率维持低位。需求的大幅降低，是拖累大王镇为代表的中国轮胎行业疲软最主要的原因。

　　七、宏观动态

　　1. 全球股市创下多年新高，但美股收盘从高点回落。石油、黄金、欧元涨1%，均创下多月新高。

　　2. 英报称欧洲央行德国执委全力支持德拉吉购债方案。

　　3. 默克尔基民盟议员暗示德国可能对希腊让步。

　　4. FOMC投票成员Lockhart称货币政策并非万能药，QE3预期降。

　　5. 中国央行天量逆回购输血2200亿元，降准预期降。

　　6. 天津和重庆各推1.5万亿元投资。

　　今日建议

　　昨日沪胶跟随沪铜温和上涨。盘中传出泰国再次150亿泰铢收储，但沪胶基本没有上涨，显示市场基本对泰国政府收储持观望态度。8月6日以来，主力一直维持净空状态。从持仓上看，多/空较前一交易日进一步下降，显示主力仍然大幅看空。外围宏观消息利多，预计沪胶跟随较大幅度反弹。操作上，建议中期空单减仓，日内交易者可短线搏多。

平常心 · 发表于 2012-8-24 13:29:49

在今年下游消费增速明显放缓之际，胶价短期反弹的压力不小，未来胶价仍有进一步向下拓展的余地。

　　沪胶主力1301合约自上周初跌破22000技术支撑平台后再度展开跌势，加大了向下拓展空间的力度，但从本周市场表现看，随着多头顽强的抵抗加上空头的回补，胶价下跌趋缓，再次进入此前的节奏，而前期22000的技术支撑成为最近沪胶反弹的技术压力位。在今年下游消费增速明显放缓之际，胶价短期反弹的压力不小，未来胶价仍有进一步向下拓展的余地。

　　下游消费复苏仍不理想

　　汽车行业的发展与实体经济的运行紧密相连。今年以来我国前两个季度GDP增速不断下滑，另据日前我国汽车流通协会调查，2012年3月以来汽车经销商库存系数呈显著上升趋势，6月已升至历史高位。截至8月20日，具有可比数据的44家汽车行业上市公司上半年库存总额为297.02亿元，同比增长47.04%。汽车经销商类上市公司库存同比增幅明显，库存偏高状况在国产车和进口车经销商上都有体现。而今年汽车消费增长放缓，直接拖累了轮胎企业的整体表现。据我们了解，目前山东地区轮胎企业全钢胎生产开工率降到5—6成，半钢胎开工率在7—8成，较年初也有所下滑。轮胎成品积压非常普遍，轮胎厂未来面临较大的降价促销的压力，而这也是国内轮胎企业最不愿面对的现状。

　　现货市场受保价政策干预有所止跌

　　最近一周来自东南亚三大产胶国的消息较多，无非都是为了减缓胶价过快下跌而被迫作出的一种回应而已。目前进入全球产胶高峰期，此时出台有关保价政策相比于去年年底马上进入割胶淡季时，泰国政府打算收储20万吨天胶的影响力明显减弱。加之今年时间过去大半，下游消费启动并不像预期那样有所好转反而有持续恶化的迹象，同样延长了对天胶的消耗周期，而且还不保证泰国有关方面执行不力等因素，所以我们预计此次有关政策的出台并未直接改变橡胶下跌的趋势，无非是放慢了脚步而已。

　　虽然政策出台后的实际效果有待考验，但从最近现货市场表现看，美金胶止跌回升，SICOM新加坡20号标胶持稳于2500美元/吨，折合成复合胶成本在18500元/吨左右。合成胶近来持续向下调价的颓势受到原油持续走强的支撑已有所缓解，不过据了解，目前无论是合成胶还是天然胶，国内的销售情况均非常不理想，青岛保税库存仍有望继续走高。

　　美元走弱为商品市场营造反弹氛围

　　美元指数自7月底创出84.07近两年的新高后出现回落，外围资产类价格受到德国同意欧洲央行购买欧元区国债的支持，欧美股市大幅反弹，而美联储周三公布了8月公开市场委员会(FOMC)会议纪要。该纪要显示除非经济出现相当大幅度的改善，否则美联储可能“很快”祭出新一轮货币刺激政策。受到最近外围资本市场不断传来利好消息刺激，外围市场风险偏好情绪明显上升。反观国内股市连续走低，工业品中除了铜走势强劲外，其他品种都呈现弱势整理，不过随着美元指数走低，短期有望提振国内商品市场做多热情。

　　结合上述分析我们认为，短期内外围市场的利好加之产胶国保价政策的出台，对胶价止跌反弹形成了叠加效应，但是回升力度和周期需要内生基本面的转好以及大力配合方能走得更远，否则下跌趋势不会轻易改变，后市仍需密切跟踪下游消费层面的变化。

平常心 · 发表于 2012-8-27 17:30:46

2012.08.27橡胶期货大幅反弹

平常心 · 发表于 2012-8-27 18:02:17

青岛保税区进口天胶成交价格整体持稳，泰标20#、马标20#成交在2610-2630美元/吨；少量20#复合人民币货物成交在19400-19500元/吨。

截至8月24日收盘，纽约商品交易所10月交割的轻质原油期货价格收于每桶96.15美元，相比6月末创下的77.69美元低位上涨了24%。近期推动油价上涨的支撑因素主要来自三个方面，首先是中东地区地缘政治风险进一步升温，市场对供应链风险的担忧加剧，同时北海地区英国油企检修也导致北海原油产量下滑，美国步入消费旺季令原油库存逐渐下滑，原油供需天平由上半年的供应过剩逐渐倾向于供应不足。
预判与建议市场对美联储推出QE3预期进一步升温，欧美股市以及原油走势良好，在外围良好气氛支撑下，沪胶企稳存反弹动能，不过短期宏观经济难有较好表现，因此在现有政策和经济环境下，沪胶只有反弹，没有反转，21000为分水岭短多进出。

平常心 · 发表于 2012-8-27 18:06:00

外盘走势：TOCOM橡胶期货1月合约上涨1日圆，结算价报每公斤221.3日圆。
国内盘面：沪胶RU1301合约27日收涨。当日最高报价22585元/吨，最低报价22070元/吨，尾盘报收于22545元/吨，较上个交易日涨3.73%，增仓3778手，成交量64.09万手。

消息方面：1、越南国家统计局(GSO)称，越南8月橡胶出口量为10.5万吨，较7月增加9.4%，较去年同期增加29.6%；2、印尼将于28日召开IRCO会议，三国将继续推出干预橡胶行动细节；印尼政府将和泰国政府联手行动，推出同样的限制出口量政策。

　　现货方面：上海地区天然橡胶市场，云南标一市场报价在21800-21900元/吨左右，海南标一市场报价21800-21900元/吨左右，云南标二胶市场报价在19700元/吨左右，泰国3#烟片胶在23500元/吨左右(17%票)，越南3L胶含17税的在21700元/吨左右；商家报盘小幅上涨，市场交投平稳。

　　观点总结：印马泰三国计划在28日在印尼举行会议，商讨橡胶干预政策，提振橡胶走势，同时，伯南克在31日的讲话，也使得市场预期QE3升温。技术上，沪胶1301合约以跳涨的方式突破22000关口的压力，上行力度强劲，预计后市有望考验40日均线压力，建议在22300买多。
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平常心 · 发表于 2012-8-28 13:35:13

沪胶主力合约ru1301昨日高位运行，早盘高开后即震荡最高，尾盘继续拉升，最终收中阳。收盘22545，相比前一交易日结算价变化775元/吨，幅度3.56%.
沪胶受东南亚限制出口影响成交重心上移，操作上空单止损后观望为主，后市再次等待抛空机会。

平常心 · 发表于 2012-8-29 11:24:46

本周沪胶开盘即突破前期盘整态势，迅速上攻，涨势在政策面刺激下或将持续，波动区间参考21000—23500点。

　　目前，橡胶基本面较之前并未出现根本性好转迹象，泰国、印尼和马来西亚的限制出口政策也没有真正得到国内现货市场的积极响应。车企和轮胎厂商翘首期盼的刺激政策迟迟未能出台，导致市场信心严重不足。

　　进口不减，库存增加

　　据中国海关总署公布的全国进口重点商品量值表数据，中国1—7月累计进口合成橡胶(包括胶乳)约83.86万吨，同比下降0.5%，进口额同比增加4.7%；而天然橡胶(包括胶乳)进口量为116万吨，同比增长15.4%。天胶的低价引致进口增长较多，需求不振而供应充裕。

　　近期，国产胶成交极为困难，因终端用户询盘稀少，贸易商出货积极性大幅降低，对国产胶多持观望及轻仓策略。截至8月16日，青岛保税区橡胶库存较8月1日增加6000吨至24万吨，其中天胶增加3500吨，合成胶增加2500吨。上周青岛保税区橡胶出库有所增加，但整体显现低迷。入库方面，仓库仍不接室外单，预计后市仍有不少的货物要求入库。

　　总之，橡胶总供给有增无减，充裕态势短期难以改观。在需求不利的条件下，持续的供应必然对胶价构成压力。

　　车企危机中或迎曙光

　　发改委价格检测中心数据显示，7月国产和进口汽车价格小幅下降，国产汽车价格比上月下降0.08%，比去年同期下降1.15%。但在车企库存攀高、销售压力与日俱增的危机下，轮胎企业微露曙光，继长春近日对一汽旗下小排量汽车补贴政策出台后，广州紧随其后出台相关公务用车配置标准，本地车企享受优渥待遇。

　　另外，随着汽车“金九银十”销售旺季的到来，以及“十八大”前期市场对政策的期待，车企库存压力有所消退。同时，虽然轮胎厂商的利润持续下滑，但轮胎生产企业开始增加开工率。车企和轮胎厂销售能否在这一曙光下获得强劲的增长，还要看各地补贴政策的持续引导。

　　操作建议

　　建议投资者外围关注欧债危机解决进程和美联储会议，国内关注央行降准和各地新能源补贴政策。盘面上，本周沪胶开盘即突破前期盘整态势，迅速上攻，涨势在政策面刺激下或将持续，波动区间参考21000—23500点。在无持续稳定的政策支撑下，投资者可高位抛空。

平常心 · 发表于 2012-8-29 15:00:28

今天橡胶期货又大幅下跌了

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2012橡胶期货行情

10日均线压制沪胶收跌

沪胶处于抵抗式下跌阶段

橡胶短多反弹不是反转

车企危机中或迎曙光沪胶涨势仍将持续

2012橡胶期货行情

10日均线压制 沪胶收跌

沪胶处于抵抗式下跌阶段

橡胶短多反弹 不是反转

车企危机中或迎曙光 沪胶涨势仍将持续

10日均线压制沪胶收跌

橡胶短多反弹不是反转

车企危机中或迎曙光沪胶涨势仍将持续