2011橡胶期货走势

平常心

因市场预期美联储将进一步采取措施刺激经济增长，而且日本可能将压低日圆支撑出口主导的经济复苏。东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货22日五个交易日来首次走高，1月交割的TOCOM橡胶期货22日一度上涨2.8%至362.2日圆/千克(约合4,716美元/公吨)，创7月20日以来的最大增幅，收报357.4日圆/千克。

　　亚洲股市下跌，延续连续四周的跌势，同时金价创新高，因各国央行将宣布进一步刺激举措的预期未能消除全球经济复苏放缓的担忧。日本财相野田佳彦(Yoshihiko Noda)表示，日本政府将在必要时对外汇市场采取决定性措施，并补充称他对于日圆升值更加担忧。分析师称，橡胶被买入，归因于日本干预汇市以及美国进一步放宽货币政策的预期。
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+ n7 u( [6 E% @/ {　　日圆兑美元8月19日触及75.95日圆二战后新高，归因于美国经济复苏担忧情绪。日圆升值打压日本出口商前景。经济学家预计，美国企业7月份订单数量可能减少，因美国经济复苏将会停滞担忧情绪升温。泰国橡胶研究所称，泰国南部降雨加重了泰国橡胶供应将会下降担忧情绪。泰国橡胶研究所称，泰国橡胶现货价格22日持平于138.05泰铢(4.63美元)/千克。

( i' z6 n+ o4 s( i$ M4 }4 c　　上海天胶期货8月22日冲高回落。主力合约1201合约收32850元/吨,跌425元。全球央行年会在即，投资者期待美联储推出更加宽松的货币政策，市场有所企稳。不过，中国央行可能加息预期和橡胶供应稳定上升的压力，削减了早期涨幅。技术上，沪胶近期以震荡为主，关注34000元短期压力，下方33000元支撑。隔夜原油及日胶均走高，预计近期沪胶将延续宽幅震荡格局。
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  c8 I; D' [7 N$ z, ]/ j　　现货方面，合成橡胶价格跌势扩大，目前丁苯橡胶出厂价格多在33000-33600元/吨，有低端成交价格在32000元/吨，下游工厂采购谨慎，市场成交清淡。顺丁橡胶的主流报价集中在34400-34800元/吨，低端报价在34000元/吨，由于八月顺丁装置检修计划较多，价格处于高位震荡，但目前顺丁市场价格已明显上涨乏力，市场呈现倒挂的局面，终端用户采购意向不强。

胶工

天然胶价闯历史高峰，近期会下跌吗？

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因美国乐观的耐用品订单和房价数据，以及泰国橡胶产量下滑的担忧情绪支撑橡胶市场。东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货25日连续第四个交易日上涨，TOCOM 1月橡胶期货25日盘中一度上涨0.7%至364日圆/千克(约合4,721美元/公吨)，接近24日创下的364.5日圆/千克的一周高点，收报362.2日圆/千克。

　　美国6月房屋价格指数月比上升0.9%，预期中值月升0.2%。美国7月耐用品订单月比上升4.0%，预期中值月升2%。分析师称，美国耐用品订单改善对橡胶市场提供主要支撑。他称，橡胶期货涨幅有限，因为好于预期的数据削弱了美联储或采取额外刺激措施的预期。美联储主席伯南克26日将在该央行年会上讲话，他可能会在会议上暗示新的刺激措施。

　　分析师称，美国最新数据显示的不全是悲观失望。投资者继续努力应对经济增长放缓和双底衰退风险，而且这在波动的金融市场已经显现。泰国橡胶研究所表示，橡胶价格还因为泰国橡胶产量可能降低的担忧情绪而受到支撑，该国南部降雨持续削减了橡胶供应。泰国橡胶研究所称，泰国橡胶现货价格25日上涨0.1%至139泰铢(4.64美元)/千克。
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　　上海天胶期货8月25日延续调整。主力合约1201合约收33180元/吨,涨40元。目前市场仍在等待美联储决策出台，加之市场缺乏实质性买盘推动，且国内合成胶出厂价格继续大幅下挫，天胶期现市场仍缺乏充足上冲动能。目前沪胶技术压力明显，主要压力位于34000一线，而主要支撑位于32000一线。隔夜原油小涨，日胶走高，预计近期沪胶将继续维持宽幅震荡。
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3 P/ H/ V5 G6 h; R　　合成橡胶价格继续下跌，目前丁苯橡胶出厂价格在30300-30700元/吨，实单成交还可以商谈；顺丁橡胶的主流报价多在32500-32800元/吨，顺丁市场价格已明显回落，市场呈现价格倒挂的局面。销售公司对出厂价格一再下调，贸易商对后市信心不足，多数空仓观望。下游消费主导天然橡胶价格走势，在需求未明显好转前，橡胶上涨缺乏动力。

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因市场担忧经济数据将显示美国经济复苏放缓，而且橡胶市场受原油价格下滑拖累以及日圆走强打压。东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货26日下跌，TOCOM 1月橡胶期货26日盘中一度下跌1.2%至358日圆/千克(约合4,646美元/公吨)，收报359.1日圆/千克。该期货合约本周上涨1.9%，为四周以来首次上涨。

　　根据经济学家预期中值，预计美国第二季度GDP年率增长1.1%，低于美国政府7月份预期的增长1.3%。纽约原油价格下滑，归因于美国燃料需求可能乏力的担忧情绪。原油价格下滑削弱了天然橡胶作为合成橡胶替代品的需求。分析师称，投资者购买橡胶等工艺商品犹豫不决，因经济复苏或停滞的担忧情绪持续存在。
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- b& }6 M) }$ r$ F6 |　　分析师表示，橡胶期货遭抛售还因为日圆兑美元上涨。美元兑16种主要货币中的14种货币下跌，东京时间下午4:18，美元兑日圆下跌0.6%至77日圆。另一分析师称，全球经济仍然令人担忧，而且投资者担心经济放缓导致橡胶需求下降。分析师称，橡胶期货跌幅有限，因美国经济增长放缓或刺激美联储采取额外措施。伯南克26日将在美联储年会上发表讲话，备受全球关注。

　　上海天胶期货26日延续调整。主力合约1201合约收33045元/吨,跌200元。目前美联储是否会在8月底实施新一轮宽松量化政策将是市场关注焦点。金融市场尚无反转走强宏观基础。国内合成胶出厂价格继续大幅下挫，天胶市场缺乏充足上冲动能。技术上，沪胶自跌破33800长期上涨支撑一来，反弹乏力。上周五原油小涨，日胶下跌，预计近期沪胶将维持宽幅震荡。
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/ R$ a7 C  b1 s0 V$ @1 d　　现货市场，昆明云垦橡胶有限公司SCRWF级橡胶成交价为33600元/吨，SCR10级橡胶成交价为32300元/吨，市场价格继续维持在上一交易日水平，中国产胶区天气以多云为主，适宜割胶顺利进行，市场供应量或将在短期内大幅增加。浙江地区天然橡胶现货市场，云南产国营全乳胶报价为33400元/吨，市场中供应量逐渐有所恢复，终端用户依旧执行之前按需采购。

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因市场担忧泰国强降雨可能削减橡胶产量，而且美国经济停滞的担忧情绪得到缓解后，全球经济复苏未受影响的乐观情绪升温。东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货29日走高，TOCOM 1月橡胶期货29日盘中一度上涨1%至362.60日圆/千克(约合4,727美元/公吨)，收报361.70日圆/千克。该期货合约上周上涨1.9%，为7月29日当周以来首次上涨。
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" g! I6 Q- @8 B: I8 H2 v* x　　亚洲股市连续第三个交易日上涨，追随美国和欧洲股市，因美联储主席伯南克称，他对于美国长期经济前景更加乐观。他8月26日称，美国联邦公开市场委员会9月份会议上将全面讨论经济以及美联储可能采取的措施。分析师称，伯南克的讲话帮助提振了商品市场情绪。橡胶市场上涨还因为泰国橡胶产量可能下滑的担忧情绪影响，因泰国强降雨持续。
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　　分析师称，橡胶涨幅有限，因投资者仍对经济复苏的缓慢速度持谨慎态度，因这可能影响橡胶需求。天然橡胶生产国协会表示，天然橡胶需求短期内可能维持疲弱，同时主要橡胶种植国家第三季度橡胶产量增长可能放缓。该协会称，全球经济预计需要至少几个月时间才能恢复复苏，这会削弱橡胶需求。而且8月份以来橡胶价格下滑可能将抑制种植农产量最大化的热情。
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6 j. W) V+ i1 \- A- L+ \8 [　　上海天胶期货29日震荡小涨。主力合约1201合约收33155元/吨,涨225元。美联储暗示9月份可能讨论量化宽松政策提振商品市场。但中国通胀压力导致货币政策难以放松。另外，由于合成橡胶市场出现疲软迹象及天然橡胶供应顺利增长，橡胶依然难有上涨潜力。隔夜原油继续上涨，日胶收盘走高，预计近期沪胶仍将以震荡为主。
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　　国内商业银行收到央行将保证金存款纳入存款准备金的缴存范围的通知，从9月5日起实行分批上缴。分析人士预计此举将冻结资金约8000亿，下半年提高存款准备金率及利率的预期减弱。浙江省台州市日前发布《关于进一步落实房地产市场调控工作的通知》，将对商品住房实施限购，成为近期首个被纳入限购的二三线城市。

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因美国消费者信心下滑至逾两年来最低水平，刺激市场担忧用于制造轮胎的橡胶需求可能下降。东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货31日从三周高点回落，TOCOM 2月橡胶期货31日收盘基本持平，报375.3日圆/千克(约合4,898美元/公吨)。该期货合约盘中一度上涨至379日圆/千克，创8月8日以来新高，该期货合约8月份下挫2.9%。

8 x5 ^" z7 O0 i# E6 t# `! w  j6 B　　原油期货下跌，或将创下5月份来最大月度跌幅，因迹象显示发达国家经济趋软。美国8月消费者信心下滑至2009年4月以来的最低水平，而且欧洲8月消费者信心创08年12月以来最大跌幅。分析师称，橡胶市场情绪受到全球经济不确定性的打压，因不确定性可能削弱橡胶需求。橡胶价格稍早上涨，归因于泰国降雨或限制橡胶供应的担忧。
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9 K  l4 s& W0 E* c- F# c1 I1 ]　　天然橡胶生产国协会表示，其成员国第三季度橡胶产量或增长3.3%至277万吨，上年同期产量增长12.1%。该协会称，第一季度和第二季度供应增幅分别为10.5%和4.9%。日本橡胶贸易协会8月30日称，日本仓库8月20日天然橡胶库存较十天前增长33.5%至8,623公吨。泰国橡胶研究所称，泰国橡胶现货价格31日上涨0.5%至141泰铢(4.70美元)/千克。

5 c3 P) r2 S* _% o　　上海天胶期货31日震荡上涨。主力合约1201合约收34240元/吨,涨360元。美联储推出量化宽松政策迹象愈加明显，盖过了消费者信心低迷影响。但天气继续帮助供应上升，市场难以形成长期涨势。不过下游将迎来金九银十汽车消费旺季，后市沪胶仍有上涨空间。隔夜原油持平，日胶高点回落，预计近期沪胶将面临34000-34500压力区，能否突破还须观察。

9 n# k7 A0 Q  j7 K: ^5 U; k4 @: D# E　　现货方面，国产云南标一报价上涨至34100元/吨附近。CIF中国主港STR20报价上涨至4780美元/吨附近。保税区STR20提库价上涨至4780美元/吨附近。贸易商报盘积极性不高，价格继续上涨。丁苯胶SBR1500中石化报价稳定在30600元/吨附近，市场报价上涨至30800元/吨附近。顺丁胶BR-9000中石油报价稳定在32700元/吨附近，市场报价上涨至33100元/吨附近。

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因投资者仍然担忧全球经济放缓或导致橡胶需求减弱，而且日本橡胶库存激增。东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货1日走跌，TOCOM 2月橡胶期货1日盘中一度下跌1.1%至371.3日圆/千克(约合4,826美元/公吨)，收报373.9日圆/千克。该期货合约8月份下挫2.9%，2011年累计下跌10%。

　　纽约原油期货8月创5月以来最大跌幅，降至90美元/桶下方，因投资者认为美国原油库存表明美国燃料需求趋于疲弱。天然橡胶生产国协会表示，在全球经济放缓的背景下，天然橡胶需求或维持疲弱。该橡胶协会称，中国、印度和马来西亚第三季度的橡胶进口预计会下降。分析师称，橡胶追随原油价格走势而下跌。日本仓库的橡胶库存已满，导致市场价格走低。
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! O9 `& V" ~( l　　美国8月份汽车销售未能实现反弹，因市场信心下降而且经济加速增长的前景恶化，导致至少12位分析师降低对美国2011年和2012年轻型汽车的销售预期。据14位分析师预期，美国8月汽车销售经季节调整后折合年率可能为1210万辆。分析师称，美国汽车销售或放缓的担忧情绪打压市场情绪。同时，日本汽车制造商正大幅提高汽车产量，以从地震灾难中复苏。

: V# F5 ~' _3 e　　上海天胶期货9月1日震荡调整。主力合约1201合约收33940元/吨,跌185元。中美制造业数据均好于预期，日本汽车行业复苏比较顺利支撑，近日国内合成胶价格大跌后持稳，橡胶市场一度上涨，但**再次强调稳定物价的重要性，市场担忧紧缩政策继续升级市。隔夜原油小涨，日胶下跌，预计短期沪胶仍将面临34000-34500主要压力区，能否突破还须观察。
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　　现货市场，昆明云垦橡胶有限公司SCRWF级橡胶成交价为33500元/吨，继续维持在上一交易日水平，SCR10级橡胶成交价为32400元/吨，较上一交易日小幅上涨100元/吨，中国产胶区天气出现变化，海南地区天气依旧以多云为主，云南地区天气出现阵雨，但是对于割胶影响不大，或将影响到后市橡胶运输。

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近期天然胶现货，期货价格波动都比较大，有点像黄金一样

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上周，东京胶冲高遇阻并返身回落，沪胶联动先扬后抑，主力合约RU1201期价一度突破34000元，但随即遇阻返身回落，终盘收于33750元，较上周收盘价33045元仍上涨705元。全周日均成交量维持在40-70万手之间，持仓量维持在20-22万手之间，多空争夺平缓，场内沉淀资金规模较小，缩减期价波动范围。
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截止5日早盘，该合约运行至33500-33900元区域强势震荡。
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  H, m9 e2 r! z- b6 X( @国内现货方面，海南交易厅挂单价为33300元，挂单量为210吨，成交价也为33300元，成交量为105吨，成交率则为50%；昆明交易厅挂单价为33200-34000元，挂单量为700吨，成交价为33340-33420元，成交量为120吨，成交率为17.14%。

9 Q8 R! a  y, r( O3 o0 c+ u分析认为，全球金融动荡、国内紧缩政策、天胶供需偏空是压制沪胶下跌的主要原因。

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2011.09.07橡胶期货行情