国内现货成交活跃 天胶摆脱跌势重心不断上移

胶大

国内现货成交活跃 天胶摆脱跌势重心不断上移

来源：中国橡胶信息网 时间：2006-10-17   

' q$ y1 g  Q9 A/ c5 }8 N% f    随着沪胶在18000元/吨一线两次受到支撑后反弹，节后又向上攻破中期下降趋势线的压制，沪胶开始扭转弱势局面，技术性底部逐渐形成。
　　目前，9月25日以来的一波平缓涨势仍旧保持完好，虽然期间不乏震荡，但价格重心不断上移。周一，受东京胶普遍上涨7-8日元/吨的激励，沪胶也上涨报收，主力701合约价格终盘报在19620元/吨，收盘价上涨295点。但涨幅不及东京胶，日K线为带长下影线的星线。
　　国内现货成交活跃
1 G) E) ~) \% X, M. z( k" s　　国内现货市场上，上周农垦电子商务市场海口、昆明两个交易厅共成交5号胶3429吨，日均成交685吨，为近期来的成交活跃期。产区现货价格较期货有较大幅度的贴水，两个市场的成交均价周二至周五分别报在18954元/吨、18418元/吨、18578元/吨、18526元/吨，而同期的期货价格则维持在19300元/吨左右。
　　现货价格处于低位可能与前期违约的港口积压货形成的压力有关。结合现货贴水、高成交量以及本周天胶交易所库存的大幅增加（库存小计增加6800吨，主要在海南永桂库），可以看到期现套利介入的痕迹。
　　从海口和昆明两处的成交价格结构来看，目前昆明厅与海口厅成交均价维持了较正常的200元左右的运输升水结构，云南农垦此前的维持高挂单价、惜售的情结已经彻底转变。前期云南农垦约有5万多吨的库存，在其改变策略后大量的存货可能见诸市场，将对价格形成一定压力。
　　国际供应天时不济
2 D$ z4 O' N0 H9 r( b4 U* Z　　国际市场上供应出现一定的忧虑。印尼进入斋月，期间当地群众特殊的生活作息安排，将导致天胶的供应出现部分缩减。按照往年的惯例，缩减的幅度可能达到30％，每月的供应大概只能维持在不到20万吨的水平。
& I! ?% Z7 m1 R2 E. r　　频受天气影响的主产国泰国再次遭受暴雨，连日的降雨以及生成的洪水已经对泰国的生产贸易造成一定影响。虽然目前还没有详细的关于橡胶主产区的受灾受阻情况介绍，但天气预报显示南部主产区宋卡地区也处在连日降雨中。如果天胶生产贸易持续受阻，胶价还有走高的动能。
2 y# ]) x" \% y+ K0 u6 G　　继国庆期间放量成交后，泰国中央橡胶市场胶原料成交上周有所降温，上周三周四只有83吨和75吨的成交，但总的成交量仍达1309吨，活跃程度年内少有。上周胶原料价格在60泰铢/公斤上方走稳，上周五均价报在60.7泰铢/公斤。
　　消费买盘认可当前价格
3 M7 T) N* Z* [　　可以看到，基本面多空因素掺杂，但国际市场逐渐利多。近期国内外天胶现货市场的成交逐步活跃，反映出胶价在落至牛市价值区间的底部附近止住下跌步伐后，开始受到消费买盘的认可。
　　根据过去几年的统计数据，全球天胶的供应和需求在10月和11月均有较明显的下降。从需求的变化来看，虽然10、11月两月存在季节性回落，但近两年随着汽车轮胎工业的蓬勃发展，需求的强劲格局越来越不可忽视。据国际橡胶研究组织（IRSG）秘书长Smit称，2007年橡胶的全球消耗量仍将增长3％左右，大体持平2006年的增长水平。未来10年内依然存在供应短缺，每年的缺口可能在100万吨左右。对于这样一个需求缺口始终存在的品种，在其已经落至牛市价值区间下端的情况下，继续看空的风险大，等待底部的夯实和新一轮上涨的时机。
* C% h! p7 G) _1 ]& f　　技术方面，9月25日至今，沪胶正走出一轮上升行情，下方的短期上涨趋势线有效支撑着胶价上涨。值得注意的是，5月底以来的这一轮大跌势的下降趋势线已经被突破，虽然突破后出现回抽，涨势放缓，但随着沪胶在19200上方的震荡整理，前期下降趋势线的技术影响正在减弱。目前沪胶还是处于区间震荡行情，假如未来胶价能够突破18000-20500震荡区间的上部，新一轮的上涨空间将被打开，否则仍可能维持底部整理，但继续下跌的可能性不大。