北京金鹏11月7日橡胶早评

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北京金鹏11月7日橡胶早评

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    政策微调政策逐步兑现 期指中线反弹仍将持续
    国内政策持续回暖支撑期指创反弹新高
2 J0 [( G: r* B本周沪深300指数延续上周涨势，震荡后继续冲高，截止周四收盘，累计上涨1.30%至2744点，量能也创出半年来新高。本周国内政策继续回暖，财政部宣布上调增值税和营业税起征点，调整幅度也较大，政策对小微企业的支持力度加大。同时，持续紧缩的信贷也出现宽松迹象，四大国有银行近期信贷规模出现猛增态势，央行公开市场操作也大幅净投放960亿。财政政策与货币政策的双向操作显示出了政策微调的措施正在逐步释放，政策的回暖支撑了期指反弹再创新高。
* b5 u" p4 q0 \1 D2 n7 X$ l; e6 c外围市场的不确定性成为本次反弹的最大障碍，自上周四，欧元区领导人就解决债务危机达成了一揽子协议后，本周一，另一枚炸弹再次出现：希腊总理要求就上周欧元区领导人达成的新债务和援助协议举行全民公投，导致投资者风险偏好骤然升温，外围资本市场波动剧烈。欧债事件的再次升温会成为国内期指反弹的一不确定阻力，投资者需重点关注。周五美国股市收跌，使本周大盘低收。道指6周以来首次周线收阴。欧洲债务危机问题仍然令投资者感到焦虑，完全抵消了美国10月失业率意外下降带来的影响。
期指多头主力本周增持积极
期指四大合约本周前两个交易日窄幅震荡，周三录得大阳线奠定了本周的涨势，四大合约成交逐步放大，平均每日成交量均在26万手以上。价差方面，本周四个交易日价差逐步扩大，尤其是周三，随着指数大幅上行，期限价差扩大至年内新高34.61点，看涨情绪高涨。截止周四收盘，期指持仓增加2135手至4.43万手，持仓兴趣不减。本周多头增仓明显占据主动地位，本周前20名主力席位前四个交易日，总持买单增加3611手，总持卖单增加1156 手，尤其周三一天，多头便增加多单持仓达3841手，可见多头人气迅速积聚。而前期“空头大佬”中证期货空单也整体呈减持状态，周一、周二、周四，其空单分别减持996、620、139手，仅周三增加612手，可见空头主力席位信心不足，逐步离场。从持仓布局上看，多头排名前三的华泰长城、国泰君安、浙江永安增多单积极，多头持仓量分别为2254、2120、1993手，排名前三的空头席位中证期货、国泰君安、海通期货空头持仓分别为3478、3285、3248手。随着多头主动增仓，空头持仓出现动摇，我们认为，市场中期反弹的趋势仍将持续下去。
/ i# I: _; p+ O) ~% Q期指本周操作策略：
期指IF1111合约延续上周涨势，并且突破60日均线的中线压力，中线反弹行情依然可期。操作上不宜追高，等待调整企稳后，再入场做多。期指今日下方支撑2700点。短线目标看至2800点，中线目标可看至2900。
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6 h! u* e& ]) D5 F( c; L金鹏经济研究所分析师  陈锦青