7月石化市场涨面占六成 氟化工“意外”回调

智深

转眼之间，2011年已过去一大半。在刚刚过去的7月份，石化市场也较6月份出现了较为明显的变化，与6月的六成跌面形成鲜明反差，7月份石化市场开始回暖，上涨产品占比达到六成。不过，虽然市场暂时回暖，但暖风轻抚的市场仍有些许寒意
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    纵观石化100风向标，生意社总编刘心田认为，8月的石化市场或许会“凉快”一下，适当整理以待9月旺季的到来。

" c- P8 H7 g, Z8 B. P: D    能源、橡塑小幅反弹
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. G# X2 b( K% V  `    生意社监测的石化100风向标显示，7月份较上月价格出现上涨的产品达到60项，较上月价格出现下滑的有33项，7项产品价格持平。
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    先看能源市场，在生意社监测的12项产品中，7项产品呈现出不同程度的上扬，5项产品价格下跌，但跌幅不大，市场整体较6月相比向好，成交量和买卖人气亦有所上升，同比较为理想。7月国际原油呈现震荡上行态势，纽约原油期货上涨近5%，伦敦北海布伦特原油期货涨幅更大，接近8%。生意社能源分社分析师苗夕华认为，美国债务上限达成协议缓解了市场的担忧情绪，可能激发市场对美元的信心，将诱发美元短期反弹，使原油等大宗商品价格短期受压。但美债务风险也因此增大，美元疲软的走势从长期来看将难有改观，震荡幅度或有所收窄。
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* d$ W" ~6 e( @6 J& d2 G    再来聚焦橡塑市场，橡塑市场大多数产品均经历了上半年高位盘整后的震荡回落行情，7月份则迎来了一丝曙光，行情触底反弹，橡胶和塑料多种产品在这个月均有出色表现。在生意社橡塑分社统计的20项产品中，15项产品上涨，占监测总数的75%，涨幅前三甲为顺丁橡胶、HDPE和LLDPE，涨幅分别为11.40%、9.36%和8.16%，仅3项产品价格下跌，占监测总数的15%，唯有PC下跌6.49%，跌幅为橡塑市场之最。生意社橡塑分社分析师薛金磊认为，从目前市场供需状况来看，供应吃紧仍要持续一段时间，石化限量放货仍将是商家炒作的热点，也是看涨后市的一大利好因素。随着部分厂商装置检修的完成，预计8月市场货源供应量会相对稳定，但部分产品的表现仍将偏紧。
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  a4 V" M0 x( ], ?% o  t" \    氟化工意外回落
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    最后关注化工市场，7月份的化工市场行情出现明显好转，但产品价格波动剧烈，涨跌幅超过5%的产品有28项，占监测品种的41.18%。在生意社监测的68项大宗化工商品中，38项产品呈上涨态势，较上月增加20项，占监测品种的55.88%；5项产品价格与上月持平，占监测品种的7.35%；25项产品呈下跌态势，较上月减少15项，占监测品种的36.76%，其中涨跌幅超过10%的产品有4项，分别是溴素，月度涨幅为10.14%；三氯甲烷，月度跌幅为18.70%；HFC-22，月度跌幅为16.98%；液氯，月度跌幅为15.04%。从总体上来看，化工市场呈现涨多跌少的局面。

- o. S% M5 \1 w6 g; g+ _6 z* e    值得注意的是，氟化工产业链出现了显著下滑。7月份，制冷剂HFC-134a、HFC-22的价格分别下降了8.70%、16.98%，氢氟酸价格也从7月份的12220元/吨，跌至月底的11550元/吨，下降幅度达5.48%。对于氟化工的回调，生意社分析师高子斋认为，市场交投气氛不佳，成交有所减少，市场供应充足，下游需求减少，是氟化工产业链回调的原因。
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预计8月供应较充足，市场行情继续走弱。
; T4 X( w! a: b% c    8月或继续“凉爽”
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    纵观石化100风向标，生意社总编刘心田认为，7月石化市场看点有五个：一是市场涨面占六成，与6月的六成跌面形成较为鲜明的反差，相对而言市场有所回暖；二是似乎受到了前段时间大热、具有同样资源概念的稀土产品大跌的影响，以氢氟酸、R22等为代表的氟化工产品均呈现“意外”大幅回调的态势；三是以LLDPE为代表的通塑品种的表现同预期一致，实现触底反弹；四是原油强劲反弹，但在100美元/桶的价位上明显遇到阻力；五是石化企业停车和事故频发，使得甲醇、纯苯、环氧氯丙烷、合成橡胶等产品价格短期暴涨。
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; M2 C' R: ~, g3 x    刘心田认为，貌似回暖的市场实际蕴藏着不少寒意从上游来看，美债危机的阴影使得原油难以冲破100美元/桶的价格，回调压力较大；从中游来看，与液氯一样，开工率下降的产品比比皆是，石化生产企业日子并不好过；从下游来看，终端需求仍未放开，甚至连对外依存度最高的成品油目前也因需求影响走入了低批发高零售的怪圈。对于后市，刘心田认为，8月的石化市场或许会“凉快”一下，适当的整理以期9月旺季的到来。

    /能源市场/
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    油价上涨+供应吃紧液化气7月大涨8%
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    纵观7月份能源市场，受益于国际原油价格震荡上行，各能源产品走势整体向好，为下半年的表现开了个好头，但是受银行紧缩货币政策的影响，加上原油利好不足，能源市场后市表现或将受限。根据生意社统计数据，煤焦产业链整体呈现下行走势。动力煤一改6月上涨势头，逆势走低。醇醚产业链7月一改6月疲软态势，除甲醇汽油外，全线飘红，其整体行情表现较好。上述行情的主要原因是，原油价格走高及炼厂装置检修。7月国内甲醇市场大幅反弹，拉涨意愿浓厚，后期或仍有上行空间。二甲醚市场在上下游市场同时走高的双重利好之下，价格震荡前行。同样，液化气月初便开始强劲上行，业内人士心态乐观，成交良好，至月末受库存攀升的影响，行情有所转淡。

6 t! E' C% d$ J# y8 B    液化气7月大涨8.24%

; P% S. s) T' r; C    7月国内液化气整体行情相对较好。7月初均价为5566元/吨，至月末均价攀升至6012元/吨，整体上升8.24%。生意社分析师周翠平认为，一方面得益于国际原油在7月震荡反弹，不断向100美元/桶的价格关头逼近；另一方面的原因在于，7月份是炼厂的传统夏季检修期，市场供应吃紧的局面再现，同时燕山石化、广州石化减产以及7月11日的惠州炼厂意外失火，都在一定程度上提振了市场心态。因此周翠平认为，国内液化气市场仍不免震荡。

. S" p2 ^: M- O  N7 h/ {    东华能源上半年预增

3 x2 a. q( b2 B# q& i    东华能源主要从事进口液化石油气贸易业务。中信证券研报称，截至2010年底，公司拥有LPG周转能力300万吨，是全国最大的液化石油气综合运营商。公司液化石油气销售收入占公司主营业务收入88.71%。7月13日公司公布半年业绩预告显示，上半年公司净利润为766万~884万元，同比增长30%~50%，液化石油气贸易为公司业绩作出了很大的贡献。公司6月27日公告投资设立如东、建湖、射阳、江苏等汽车能源公司，以及收购安徽明达市石油天然气有限公司，大举进军液化气站及零售市场。
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    化工市场

& m% y, T% B7 d    市场疲软交投清淡三聚氰胺步入淡季

; C+ B' U  }" L" l    对于7月份的化工市场，生意社化工分社社长张明认为，7月份国内化工市场行情出现好转，溴素、环氧丙烷、硝酸三项产品从上月的大幅下跌到7月出现不同程度的上涨，而且上涨幅度明显；同时部分产品延续上月的下跌态势且跌幅较大现象不容忽视，例如液氯、三氯甲烷。石化系产品跟随国际原油的波动将延续小幅上涨态势，溴化工产业链有望8月延续上涨态势，而氟化工产业链还将延续下滑的趋势。

; Z3 g, N: _9 O. w& P    从价格来看，三聚氰胺一直缓步下滑，月初均价为9925元/吨，月末均价为9025元/吨，跌幅为9.07%。市场疲软，交投冷淡。三聚氰胺的疲软与进入淡季有直接联系，受季节性因素的影响，市场行情下跌，国内市场低迷影响国际市场，国内整体出口量也呈下降趋势。上游的尿素震荡起伏，对三聚氰胺市场影响甚微，但下旬国际尿素价格以上涨为主，估计会给三聚氰胺后市带来一点曙光；下游由于受到进入雨季和限电政策等影响，开工率不高，板材行情不稳。三聚氰胺生产厂家停车居多：明水大化、鲁西化工（000830，收盘价6.62元）、四川美丰（000731，收盘价6.95元）、盘锦中润等停车检修，目前尚未重启。其他部分厂家虽然开工正常，但低负荷运转的居多，多是按计划走货，库存偏高，压力巨大。
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' r8 K7 l; a- Y6 k8 x# W! A0 U    不过，生意社化工分社三聚氰胺分析师刘美侠认为，下游板材需求不佳，上游尿素无力支撑，三聚氰胺短期内市场需求疲软难以扭转，预计后市以稳为主，低位盘整。
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: B* r9 P6 i' I  M- C* E, ^& e    A股上市公司中，鲁西化工、建峰化工、联合化工、四川美丰等都拥有三聚氰胺产能，三聚氰胺的低迷或对上市公司业绩有一定的负面影响。

8 D% C, M5 H6 O/ b    橡塑市场
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    橡胶类产品表现出色两公司最受益

9 ~8 t* v! f0 J4 u& P5 ]    7月份国内橡塑市场整体走势较好，呈现整体震荡上扬的格局。总体行情出现反弹态势，橡胶和塑料多数产品在7月均有出色表现。

    生意社分析师认为，橡塑市场整体回暖主要受以下几个方面影响：首先，原油期货价格基本企稳且震荡回升，上游单体乙烯、丙烯、丁二烯等7月也出现了不同程度的上涨，这给橡塑原料成本上带来一定的支撑；第二，7月份橡塑企业装置迎来了检修期，不少厂家集中检修导致库存压力减缓，提振市场走高；第三，橡塑期货震荡走高等利好刺激对现货市场带动作用明显。
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    顺丁橡胶7月大涨11%

! C7 k  E5 d6 L8 |    生意社监测的数据显示，橡塑分社统计的20项产品中，除个别产品走势偏弱外，四分之三出现上涨。跌幅最大的PC，7月下跌6.39%；涨幅最大的是顺丁橡胶，7月上涨11.40%，同比涨幅达到88.89%。顺丁橡胶在7月份上半月受丁二烯成本暴涨、日本轮胎需求回暖以及国内顺丁橡胶装置检修预期的影响，报价强劲拉涨，月中报价为34000元/吨比月初报价30500元/吨，飙升11.40%。目前顺丁橡胶的出厂价格稳于34000元/吨高点。生意社分析师认为，在成本坚挺、大面积进入检修时节、供应减少等利好因素的作用下，顺丁橡胶供应商还是有意上调顺丁橡胶出厂报价，8月份的报价或将继续冲高。
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" u+ P3 w" w8 D+ O    同时，橡胶类其他的产品都出现上涨。丁苯橡胶月初1号报价为31900元/吨，月末涨至33740元/吨，涨幅为5.69%，同比更是上涨127.21%。丁二烯价格暴涨而带来“成本推动型”涨幅。随后中石化出厂价格再次调涨500元/吨，导致丁苯一些大型贸易商纷纷跟紧报价，提升价格。天然橡胶7月也震荡小幅上涨2.76%，与去年同期相比上涨约44.65%。

    两公司中期业绩同比大增
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/ q5 b: y5 `/ B- G9 l7 B7 k, G/ X    橡胶类产品为什么都出现了上涨？华泰证券分析师对《每日经济新闻》记者表示，橡胶产品价格的上涨主要是由于原料丁二烯持续的上涨，成本的推动和支撑是使得橡胶产品上涨的主要原因。随着橡胶类产品价格的上涨，相关公司海南橡胶（601118，收盘价10.93元）、齐翔腾达（002408，收盘价32.47元）等有着不同程度的表现。海南橡胶的主营业务是天然橡胶，占比达到98.95%。公司半年业绩快报显示，公司净利润为4.22亿元，同比上涨54.11%。公司公告称，公司业绩的增长，主要是因为公司采取措施，利用胶价突破历史高位的有利时机，精心组织橡胶产品的销售，各项管理工作扎实推进。
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. H  S5 B' ]  A: ?    齐翔腾达公司去年12月30日发布的公告显示，公司利用超募资金1.4亿元投资10万吨/年丁二烯项目，建成后，可年产5万吨稀土顺丁橡胶，预计可实现年营业收入10.14亿元，净利润6968万元。华泰联合研报称，由于稀土顺丁橡胶产品性能优异、技术含量高，预计未来5万吨产能顺利达产后可贡献每股收益0.37元（按51%权益计算）。

    7月30日，齐翔腾达发布的业绩快报显示，上半年净利为3.44亿元，中期业绩同比上涨156%。