中国硫磺市场上半年行情总结

平常心

2011年已经消逝过半，回望中国硫磺市场状况，上半年国内硫磺市场整体呈现震荡上行局面，磺价自年初的1200元/吨，一路震荡攀升至6月份的1850元/吨左右，整体涨幅超过50%，创出了本轮上涨行情的新高价位。2011年初预计硫磺涨势较之2010年将有所放缓，由于在后金融危机的大背景下，硫磺-硫酸-磷肥产业链供应持续过剩，展望2011年硫磺市场，行情调整波动幅度将有所趋缓。对比2010年下半年，硫磺价格半年时间单边上涨，幅度超过100%，而2011年上半年硫磺累计涨幅仅50%，涨势明显放缓。

　　据卓创资讯深度探析，2011年国内硫磺价格上涨主要有以下几个方面的因素：
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5 M- N8 }2 q2 @9 o' e/ v2 M　　1、进口硫磺仍然主导着中国硫磺市场，进口磺价上扬带动国内硫磺行情。

　　2、国内商家参与市场资金炒作，由于硫磺这个明星产品波动频繁，涨跌幅较大，比较利于投机商炒作谋取利润，进入市场的资金越来越多，磺价顺势被推高。
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　　3、中国石化4月1日起开始对其下属28家企业硫磺产品进行统购统销，意欲改善中国硫磺对国际硫磺市场的依赖程度，中国石化硫磺产能占据整个中国硫磺市场的18%左右份额，加上中国石化下属的贸易公司，市场份额提升至20%左右，稳中小幅上推价格是中国石化统销以来的常规做法。
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　　4、国际油价高位震荡，硫磺外盘不断走高，间接利多中国磺价上扬。
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　　进口硫磺数据对比分析
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, r' }7 U; w3 {3 |1 ~: S: M! Q　　据卓创资讯数据统计，2011年1月份，中国进口硫磺总量为94万吨，同比减少7.45%。平均成本为174.55美金/吨，同比增长112.76%。日前5月份中国进口硫磺数据出炉，量增价升。卓创资讯数据分析，2011年5月份中国硫磺进口总量为80万吨，价值金额为173959915美元，5月平均进口价格为215.28美元/吨，折合人民币成本约1730元/吨。5月份硫磺进口量环比增长33%，进口成本环比增长8%。卓创统计测算，2011年1-5月份中国进口硫磺总量在394万吨，同比减少20万吨，平均进口成本同比增长超过50%。高昂的进口成本成为国内磺价的有力支撑，5月至6月硫磺外盘大幅飙升，国内硫磺市场则处于滞涨状态，国产磺补涨也就成为必然的态势。

. z- ^2 {" Y  T　　市场供应分析，国内硫磺产量提高但对外依存度仍高。据卓创资讯估算，国内硫磺年产能目前已经达到550万吨以上，受原料以及开工率影响，2010年国产硫磺实际年产量350万吨左右。2011年，随着中国加工高硫原油增多、天然气脱硫项目投产以及新上炼油项目增加，国内石化行业将向市场提供更多的硫磺。更多的新增产能将来自于高硫气田的开发，中石化四川天然气净化厂以及中石油厂家将成为国内大鳄级别的硫磺供应商，预计投产后四川地区将形成近400万吨/年的硫磺供应能力。由于技术方面的原因，中石油高含硫天然气项目有所推迟，预计在2012年正常对外供应。2011年国内产量估计能接近400万吨，进口量预计仍在1000万吨左右。中国硫磺市场短期内将难以摆脱过半依赖进口的局面。
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/ n) B- G; t: v/ y. ~　　市场需求分析，众所周知，硫磺的主要用途是生产硫酸，国内市场中硫磺制酸占整个硫磺消费的九成左右，而且七成左右的硫酸用于生产磷肥。其他行业如轮胎、食品加工、农药、火药、纺织等的硫磺总用量约占市场10%的份额，卓创资讯数据测算，相当于130万吨左右的商品量。2010年我国磷肥总产能已经超过2000万吨（折P2O5），国内需求约1200万吨，出口量超过300万吨。2011年磷肥出口关税淡季出口时间减少45天，仅为6-9四个月份可以出口，这对磷肥来说是利空消息，对硫磺同样是利空。不过，2011年国家大力扶持发展农业生产，加大对农业生产的投入力度，农资产品的内需将会增加。卓创资讯数据估测，2011年硫磺总需求量预计为1400万吨。
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# `; r1 j* ~2 a# I4 H; O  R　　硫磺拓展产品发展迅速，近年来，随着聚合硫、涂层尿素、硫化尿素（硫脲）、硫磺水泥等硫磺新产品的开发与应用，以及我国橡胶、农药、建材、纺织、化工、染料、日化等行业对硫磺需求的快速增长和硫磺在铺路沥青方面的大量使用，硫磺作为辅助原料生产淀粉、味精、复合肥产业链将硫磺的价值不断深挖，加上当前兴起的国际生物能源生产也间接导致硫磺需求翻番式的增长，因此，国内硫磺消费量还会继续保持高速增长，2008年仅硫磺非酸类直接年消费量可达50万吨，到2010年和2015年分别将达到80万吨和100万吨。

' O5 z9 v- m- ~% Q　　政策调整分析，统销与节能减排或将影响市场格局。目前中石化有28家硫磺生产企业，市场占有率约18%；统销后，加上新上项目以及中石化进口硫磺资源，中国石化硫磺市场占有率有望达到20%。这对于改变目前中国硫磺市场被动态势，改善国内硫磺受制于国际市场、国际硫磺供货商的局面，将起到一定积极作用。节能减排对未来硫磺市场也有一定的影响。为减少资源浪费、降低废气排放，炼油化工、冶金等含硫高污染行业，硫磺回收装置不断增多，规模不断加大。天然气、煤炭、石油炼化行业上马硫磺回收装置，将有助于增加国内硫磺资源量。

　　下半年硫磺市场状况预测：震荡调整之后行情可期。据卓创资讯数据监测分析，目前国内过剩硫磺资源量仍然有数百万吨，市场上存在大量的社会库存产品，虽然短期内不会在市场上流通，但对于硫磺市场来说不失为定时炸弹。当供应和需求失去平衡，市场就会产生数倍放大的波动效应。
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　　中国硫磺市场仍继续处于去库存化时期，随着硫磺价格走高，社会库存资源不断涌入到市场上来，硫磺价格已经创出本轮行情新高，目前市场处于震荡行情，仍然不乏炒作之风，看空看多者并存，市场关注焦点集中在第三季度合同价上面。目前硫磺外盘与国内硫磺价格形成严重倒挂，中东、加拿大硫磺供货商合同意向价位在FOB230-235美金/吨，此价位相当于人民币中国到岸价2050-2100元/吨，苏图认为，未来市场仍有望继续冲高。

　　2011年上半年旱涝灾害区域较多，粮食价位持续上涨，下半年国家或将加大农业生产投入，控制农资产品仍是重点工作，后期硫磺-硫酸-磷肥大起大落行情将会逐步趋缓，中长线市场或将仍有较好表现。随着通胀预期以及产业结构调整，再加上资金炒作推动，2011年上半年行情呈现出震荡上涨的局面，涨幅超过100%，目前硫磺市场处于震荡盘整，下半年硫磺市场仍值得期待。

姜平辉

资料不错,了解一下。

chenhl

资料很好，感谢分享

hlx5536

在涨一倍，该用还得用。

ak-47

学习了,资料不错