6月20日宏观利空压制 沪胶冲高回落

平常心

上海天然橡胶期货6月20日早盘冲高回落。主力1109合约开盘33,400元/吨，收盘33,250元/吨，下跌40元，成交量为399,700手，持仓量为309,042手。上周五原油继续大跌，日胶偏弱震荡，沪胶冲高回落。目前希腊债务危机恶化、经济增长放缓预期，而国内通胀调控力度不减，市场加息忧虑进一步加重，宏观面难言乐观。而产胶区正常割胶，胶价供给压力有增无减；同时国内汽车呈现同比负增长，天胶需求出现减缓趋势，供需面对胶价同样形成压力。预计近期沪胶将维持震荡，关注上方33500点压力，下方33000点支撑。

8 J- U! \# x/ g. e4 l1 ]　　东京商品交易所(TOCOM)橡胶期货市场周一(6月20日)早盘下跌1%，因美国经济前景的不确定性引发需求忧虑，不过供应忧虑或将限制跌幅。截至0010 GMT，TOCOM基准11月橡胶合约盘初下跌3.5日圆，或0.9%，至每公斤376.3日圆。TOCOM橡胶期货本周料受供应有限支撑，因全球最大橡胶出口国泰国持续遭逢降雨，中断割胶并减少供应量。
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　　亚洲现货橡胶价格周五(6月17日)涨跌不一，泰国橡胶走低，因TOCOM期胶下跌且原材料供应逐渐改善。中国本周上调存款准备金率，在该国收紧货币政策的背景下，市场交易低迷。泰国南部一大型出口商称，当日市况非常清淡。

　　国内方面，由于三月期央行月票的利率意外上升，市场猜测央行可能要继续提高利率。紧缩政策已经削减了一些商品的需求，库存有所上升。由于中国近几个月的需求不如前期强劲，回升趋势将会变得相当缓慢，央行加息的可能性则进一步削减了需求。

　　现货方面，中橡全乳胶最近32个交易日以来成交加权价34972元/吨，而且近期全乳胶相对标二、浓缩乳胶具有明显的溢价，原因是胶料更多分流至标二和浓缩乳胶造成全乳胶现货供应相对紧张；国外烟片生产商最近32个交易日的烟片生产成本维持在5000美金以上，进口完税成本在40000元/吨以上，复合胶最近32个交易日的进口完税成本在35000以上。