天然橡胶早间分析预测

悠然我心

本周观点
中国央行上调存款准备金率后，国内金融市场迎来短暂政策真空期，但以印度、中国为代表的新兴市场国家通胀压力仍未消除、全球货币仍将收紧、中国经济呈现减速迹象、美国货币政策及经济不确定性犹存、欧洲债务危机还未完全解决，这些都表明整体的宏观背景并未发生重大改观，金融市场依然缺乏大幅走强的大宏观背景。沪胶基本面方面，新胶不断增加的压力以及中国汽车产销量增速大幅下滑都对胶价形成不利影响。结合盘面考虑，我们认为沪胶本周进入区间震荡的概率极大。

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沪、日胶震荡上涨，沪胶主力合约1109收于31510元/吨，周涨幅为4.03%，该合约与中橡网（昆明）全乳胶成交均价相比，期货贴水2290元/吨。沪胶指数减日胶指数价差（汇率换算）为851.75元/吨。
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基本分析
9 O8 Y- q, ~0 C现货市场：国内外现货价格维稳为主。随着国内新胶的不断增加，胶价压力有增无减，但胶价在大幅下挫之后开始呈现相对稳定，而下游企业也开始逐步采购，市场成交有所回暖但整体依然偏清淡。国内现货最新报价情况：上海市场云南产国标一号天胶报价为35000元/吨，泰国3#烟片胶报价为41000元/吨（17%票），中橡网全乳胶（昆明市场）最新成交均价为33800元/吨。国际现货最新报价情况，中国主港天胶CIF中间价：泰国20#标胶为4570美元/吨，印尼20#标胶报价为4455美元/吨，马来西亚20#标胶报价为4520美元/吨，越南3L胶报价为4635美元/吨。
天胶库存：上海期货交易所指定仓库天胶库存为14161吨，比前一周增加2310吨，在连续下降之后开始止跌回升，但整体依然处于历史低位水平。
国际油价：中东地区动荡格局形成的原油供给担忧依然存在，美国原油需求旺季到来的推动作用也将呈现，但原油库存的增加对油价形成一定压力，导致油价出现宽幅震荡行情。