天胶早评：小幅反弹，中期下跌趋势不变

悠然我心

行情回顾
7 J* R# h: d$ Q: Q  k6 Y5 u0 Z昨日沪胶高开并震荡走高，大幅收涨。主力合约1109最高31055元/吨，最低30225元/吨，收于30955元/吨，涨3.17%。日胶指数晚盘收于379.8日元/公斤，涨2.61%，沪胶指数减日胶指数价差（汇率换算）为460.50元/吨。

基本分析
8 M) A" I! @- w9 C: _现货价格：国内外现货报价虽然有所反弹，但国内贸易商多数不看好后市，下游企业少量接货，成交并无明显改善。中橡网昆明交易厅全乳胶成交价为34550元/吨，上海市场进口泰国3#烟片胶报价为41500元/吨，上海市场云南产国标一号天胶报价为35200元/吨。主产国天胶报价分别为：泰国20#标胶4585美元/吨，印尼20#标胶4420美元/吨，马来西亚20#标胶4535美元/吨，越南3L胶4640美元/吨。
5 q: q+ C* v. @) E4 O! I. j7 S期现价差：主力合约1109收盘价与中橡网（昆明）全乳胶成交均价相比，期货贴水3595元/吨。期货仓单：上期所天胶仓单为5915吨（不变）。多空持仓：主力合约1109前20位多头持仓66675手（+3063手），空头持仓61370手（+6660手），净多持仓由前一日的4825手减少至5305手。
原油价格：NYMEX原油6月合约收于102.55美元/桶，涨5.37美元；ICE布伦特原油6月合约收于115.90美元/桶，涨6.77美元。

今日观点
希腊评级遭下调，欧债问题再次引起市场关注，其实际不利影响还有待观察。国内方面，市场对即将于本周三公布的CPI普遍预期都在5%以上，预计后期央行货币收紧政策将会继续，对市场的压力依然存在。天胶现货方面，新胶不断增加的压力导致胶价承压下跌，预计后期依然会以弱势为主。从沪胶盘面看，大幅下跌后开始技术性反弹行情，今日延续反弹或震荡的概率较大。
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操作建议
% S5 ], d7 P6 Q7 ?( R$ C: }* B维持周报观点，短线多单以反弹思路对待，空单暂不入场，等待反弹后的放空机会。沪胶1109合约如果上涨到31500-32000元/吨区间，空单可以尝试抛空，32500元/吨附近止损。

暴雨急

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