〖能源化工〗苏物期货03月30日胶市早评：沪胶面临新胶开割压力

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3月29日，沪胶1109合约收盘上涨165点至34315元/吨；TOCOM基准9月合约上涨7.9日元
- [$ f* A% Y2 B  Y# l至每公斤417.2日元；4/5月装船的泰国3号烟片胶报价上涨10每份至560美分/公斤，以0%
1 U8 z! x9 i) W. F& E- w# w的复合胶关税税率计算，其完税价格应在43700元/吨左右。国内丁苯胶实盘维持盘整，顺
丁胶市场延续弱势，仍未全面摆脱倒挂局面。
市场对利比亚如何迅速恢复原油出口心存疑虑，隔夜NYMEX-5月原油期货收高0.81美元至
104.79美元/桶。国内盘锦乙烯丁二烯出场价暂稳于20300元/吨。
日系车企正在恢复生产，但因失去优惠政策的推动，中国车市已步入降温通道，产销压力
加大。3月汽车零售仍处于低迷回升态势，二季度的情况预计也不会太好。面对重新步入
( @# y: U$ q8 @1 H4 P% Q1 _# ]高位的胶价，国内轮胎企业产生抵触心理，天胶现货市场交投气氛表现清淡。
7 T3 M: V' ^# J8 z' r& l目前沪胶库存、日胶库存都依然偏低。所幸新胶全面开割在即，一般1个月后即可大量上
市，后市投资者应关注产区天气状况。
& c3 a/ c6 p7 a/ B6 b5 Q7 f+ q  Y* [, S从历史数据来看，1998-2010年，沪胶指数在3月、4月的下跌概率分别为6成和7成，平均
9 [' @2 f2 S0 n  u月度收益率分别为-1.05%和-3.45%；1999-2010年，日胶指数在3月、4月的下跌概率分别
为50%和67%，平均月度收益率分别为1.33%和-1.49%，对4、5月份新胶上市后的供需预期
* `, k% r- X* Q5 j: g搅动着市场价格走势。
美国非农就业数据应成为本周关注焦点，美国就业复苏可能上到新的台阶，这种改善未必
能令美联储很快改变货币政策，但市场对美国退出QE的期待会有所升温。仅就橡胶行业来
) ~# l" p4 {5 K* a* A说，国内正在强调稳定物价以及新胶即将上市，都将给天胶带来短期走低压力。因此，投
资者应密切关注美联储政策取向、欧债危机、地缘政治、日本震后的政治经济走势以及市
- C0 v$ B1 T; D/ F场交投气氛。操作上短线空单谨慎持有，以20日均线设置止损。