沪胶以震荡偏强思路为主

橡胶信息

　　1、现货价格：昨日，华东标一胶报价36000-36200元/吨(+350)，泰国RSS3保税区仓库提货价为4820-4850美元/吨(无变化)。
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　　2、价差结构：昨日，天胶期现价差为1075元，价差走弱。国产标一胶与国产复合胶价差-150元(-150)。国产标一胶与进口复合胶价差为-2740元。目前SCR5与丁苯胶价差在14500元左右，SCR5与顺丁胶价差在6400元左右。

2 Y% e5 A- [* v/ L& E　　3、比价结构：昨日，沪胶与日胶比价走弱，沪胶与原油的比价走弱。
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% G9 U' A2 e  R$ S: D　　4、上期所天胶库存：上周，上海期货交易所橡胶(37300,265.00,0.72%)总库存增加。可交割仓单为61207吨(+4801吨)，注册仓单为43360吨(+640吨)。

　　5、原油价格：昨日，收盘时纽约商品交易所轻质原油2月期货每桶91.51美元，比前一交易日上涨1.03美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2月期货每桶94.25美元，上涨0.6美元。

0 i5 g9 m7 ?4 ]% J/ L  [　　6、全球供需状况： 根据IRSG最新预测，2010年天然橡胶产量为979.65万吨，天然橡胶消费量为990.59万吨，需求的缺口为约10.94万吨。2010年世界合成橡胶的总产量为1296.5万吨，消费量为1292万吨，产需基本平衡。

" P1 F6 j( ?, D  Y3 D6 o　　7、进口数据： 2010年1至11月，中国进口天然橡胶(包括胶乳)168万吨，较2009年同期上涨9.9%。其中11月天然橡胶进口量为18万吨，环比增12.5%。数据还显示，1至11月中国进口合成橡胶(包括胶乳)1,414,219吨，较2009年同期增长5.5%，其中11月进口量为127,820吨。

　　8、汽车产销量：今年11月，国产汽车产销175.48万辆和169.71万辆，同比增长26.11%和26.86%。　1-11月，国产汽车累计产量为1640.01万辆，销量(批发)为1639.54万辆，同比增长33.71%和34.05%。2010年11月印度汽车销量同比上升21%至16.1万辆，而去年同期销量仅为13.3万辆。

: m7 i8 {6 @3 q3 ]0 |) j- M　　9、要闻：市场担心来自东南亚橡胶主产国的供应，因泰国气象部门持续预报泰国南部有降雨，同时亦警告称主产区苏拉他尼府（Surat Thani）往南可能出现洪涝。马来西亚产区再次遭遇大雨天气，未来几天的生产受到影响。由于原料紧缺，一些供应方出现违约，预计贸易商将加大采购量，以及早补足库存。因下游工厂对高价抵制，成交显平淡。

: H7 y7 |/ L) `6 W% Z* j5 ~' J* O　　结论：
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: J! _  \+ n8 i　　昨日沪胶高位震荡，内外盘现货维稳,贸易商手中货源不多不急于出货,下游工厂也在观望,造成市场成交僵持的局面。车市明年优惠政策部分取消、限购措施刺激了潜在购车者提早购车，12月车市火爆。短期沪胶冲击38000仍有反复，原油大涨至91.51美元/桶，沪胶以震荡偏强思路为主，高位风险加大，建议谨慎轻仓操作。

: O9 B0 l# y5 F! C1 ]8 ]; K0 `7 m9 ]　　宏源期货研究中心

　　研究员 詹建平