沪胶先抑后扬 商品整体暂时止跌

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国际市场：美联储周三将购买2018年2月15日至2020年11月15日到期的国债，且欧洲央行副行长Vitor Constancio周三试图安抚紧张的金融市场，称欧元区部分地区爆发的债务危机未对该地区总体经济状况产生影响，国际金融市场避险情绪好转，美元隔夜微跌。但是鉴于周三我国传出的稳定物价消息引导欧美石油市场在亚洲交易时段继续重跌，虽然美国官方石油库存数据公布显示库存继续骤降，同时汽油和馏分油库存全面降低，但是国际油价仅仅收窄跌幅，整体走势仍很弱。早盘日胶走势较为平稳，近几日日胶走势明显强于沪胶，沪胶有超跌嫌疑。

　　国内市场：沪胶高开于33000点，由于开盘价较高，开盘后迅速下跌向昨日最低价靠近，盘中最低至31925点，午后伴随着股市、多重商品止跌开始回升，且回升力度不小，收盘于33225点，交易量放大，但美中不足的是盘中及盘后持仓仍不理想，仅增仓1158手，资金回归力度小。技术上看30日均线支撑有效，沪胶有望止住大跌转为震荡走势，合理运行区间在30000-33000点，区间底部吸引力大，有可能在近期进行探底寻求支撑。投资者近期仍可保持调整思路，空单注意止盈，多单仍需耐心，可少量试盘。

6 Z- p( @+ g0 `) @　　基本面：目前橡胶基本面不变，仍维持较紧的供应格局，因泰国种植园至少有20,000公顷土地受到近期洪水和暴风雨冲击，可能导致产量进一步减少，市场对于后市预期偏好。国际橡胶联盟秘书长Yium Tavarolit表示，到2011年第二季度，橡胶价格仍可能持于高位，价格难以跌落每公斤3美元，他表示供应问题短时间内难以得到缓解，加上美联储最新一轮量化宽松政策带来的过剩的流动性，将继续对价格构成支撑，直到2011年第二季度。。日本经纪公司Okato Shoji研究部副总经理Kaname Gokon表示，TOCOM橡胶价格下跌空间有限，因为大多数买家能够接受每公斤350日圆的价格。
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( `3 v8 y  X1 i5 y; n/ E　　而我国作为天胶消费大国，需求增长的状态没有改变。中国橡胶工业协会一名高级官员周二称，中国2010年橡胶消费总量预计将达到645万吨，较去年增长9.7%。该协会秘书长邓雅俐在发表讲话时称，其中天然橡胶消费量预计增长3.7%，至280万吨，而合成橡胶消费量料增长14.8%，至365万吨。中汽协乐观的预测今年国内汽车销量达到1700万辆问题不大，东莞大部分车商表示年度销售任务已完成有的甚至超额完成50%以上。

　　现货面：上海市场贸易商报价涨跌互现，云南国营全乳胶报价32000元/吨左右;越南3L胶17税报价32200元/吨左右，不含税报价30000元/吨左右;烟片无报价;贸易商继续观望，报价稀少，市场货源偏紧。其他几个市场报价稳定或小幅走高。国内中橡市场挂单1355吨，价格为34416元，截止下午三点无成交。现货报价稳定且中橡市场价格较高，货源并不多，有望对期货价格形成一定支撑。

　　结论：外围环境略偏空，关注爱尔兰危机的解决，不过笔者认为影响有限;国内主要担忧政策打压，因通胀影响生活生产，国务院开始高度关注，如果国家干预价格将对市场形成较大的打击。沪胶自身基本面好，技术上看空头释放能量基本到位，价格回落至震荡区间，下方空间有限，但元气大伤后短时间再大涨的可能性极低。建议投资者保持轻仓短线操作，空头及时止赢，多头试盘或者等待更好机会入场，如有持仓配合则把握更大。