苏物期货：加息未能促使沪胶转入跌势

橡胶信息

　　文华财经（编辑整理 黄丹）--10月20日，沪胶RU1103合约收盘价上涨65点至31785元/吨；11/12月装船的泰国3号烟片胶报价下跌5美分至401美分/公斤左右，以0%的复合胶关税税率计算，其完税价格约为32050元/吨；TOCOM基准3月RSS3合约收跌3.4日元至335.2日圆/公斤。

　　　　EIA表示，截至10月15日当周美国商业原油和燃油总库存减少200万桶，从9月触及的27年高位继续下滑。EIA报告再加上美元大幅下挫，隔夜NYMEX-11月原油上涨2.28美元至81.77美元/桶，在美国第二轮“量化宽松”启动预期、北半球出现寒冬天气预期的支撑下，油价料将坚挺；昨天镇海炼化丁二烯出厂价格稳定在16000元/吨；国内合成胶市场情绪一般，中油华东1502丁苯胶出厂价暂稳于20500元/吨，中石化上海（高化）顺丁胶出厂价上涨600元至26100元/吨。
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　　　　高昂的成本原料使得下游中小型企业利润萎缩，但下游汽车产销数据喜人。根据中国汽车工业协会近期公布的统计数据，9月份国内汽车产销双双超过150万辆；今年前三季度我国企业出口实现38.43万辆，比上年同期增长76.79%。市场将继续关注10月份汽车产销增速能否延续。

　　　　受灾害天气影响，海南和云南产量合计下降4万吨以上，沪胶库存依然需要密切关注。上周上期所橡胶(31520,260.00,0.83%)周度库存小计增加901吨至37801吨，沪胶库存低于往年同期。
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　　　　总体来看，中国央行加息是出于扭转实际负利率的需要，也体现了管理层对经济的乐观判断。世界经济正在弱势复苏，伯南克的言论已经为十一月美联储重启量化宽松打开了大门。央行加息是否会引起热钱大规模流入尚待观察。今日上午统计局将公布第三季度国民经济运行数据，CPI或继续走高。

$ [0 @2 D  S. r　　　　从商品属性来看，天胶后市供需仍呈偏紧状态，但应警惕人民币升值、天胶抛储等担忧给沪胶带来的压制作用。技术面上，RU1103昨日持仓减少，投资者继续警惕回调风险。

; n; u8 m  j4 Y1 ^" Q  ?　　　　操作上，前期多单谨慎持有，关注1105合约，1103以昨日低点30845点设置止损；长线追空不宜；注意仓位管理。
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$ O' y1 v: m! O　　 （苏物期货研发部 陆辉）