天然橡胶供求行情分析

平常心

天胶  以稳为主

  U; F  t, g: i# |& i2 d' ]  y5 t; @　　近期国内天然橡胶市场走势趋于平稳。一方面，由于进口下降，新增资源增长平缓，同时国内消费需求稳中有落，市场总体供需形势平稳；另一方面，市场价格走势由下跌转向平稳，局部市场价格有所反弹。
新增资源增长平缓
    6月份各类橡胶新增资源58.5万t，与5月持平，同比下降7.7%。1～6月份，各类橡胶新增资源量339.7万t，同比增长14.2%。
) ~1 o) ~: K1 L  }    6月份，国内天然橡胶主产区步入开割旺季,但由于雷电暴雨天气增多，正常开割受到影响。初步估计，6月份，全国天然橡胶产量8.5万t，同比增长8.3%。1～6月，天然橡胶累计产量19.5万t，同比增长8.3%。
6 y5 `/ F1 S4 `7 G0 P    6月份我国进口各类橡胶24.8万t，同比下降16.8%。1～6月份进口各类橡胶169.4万t，同比增长13.2%。
消费需求稳中有落
    有关数据显示，最近两月宏观经济发展态势由持续回升转向平稳。6月份，CFLP中国制造业采购经理指数（PMI）为52.1%，环比回落1.8个百分点。该指数已持续16个月保持在50%以上,但近期连续回落，显示当前中国经济发展回稳， 工业生产增势回落。6月份工业增加值同比增长13.7%，增幅继5月回落1.3个百分点后，再次回落2.8个百分点。从主要下游行业发展形势来看，从4月中下旬开始，我国汽车产量开始下滑。据国家统计局统计，
( {8 f$ e- z& t( N! A6月份国内汽车产量142.6万辆，同比增长18.4%,增幅环比回落8.2个百分点。综上所述，6月份国内橡胶市场需求平稳，消费总量53万t，环比略回落。
1 M+ t0 O3 w) Y9 e* i市场价格由跌趋稳
: {4 P# o6 H# {. S3 K    6月份，国内天然橡胶市场价格由跌趋稳，平均价格与5月持平。
. {. ?$ C. `7 p; k& E    国内方面   产销两地国产标准胶6月全月在相对高价区域内窄幅振荡，成交量环比增加。6月份，国内主产区国产五号标胶海口平均价格为23667元/t，环比上涨810元/t；国内主销区上海市场国产胶平均价格为23838元/t，环比上涨258元/t；青岛市场平均价格23738元/t，环比上涨233元/t；天津市场平均价格为23843元/t，环比上涨218元/t，最高价为24000元/t，最低价为23400元/t。
4 V! c! |( ]& f5 c7 j/ B    国际方面   6月上旬泰国3号烟片胶（RSS3）和印尼20号标准胶（SIR20）价格持续下跌，中下旬企稳回升，全月呈振荡下行态势。国外主产区泰国RSS3平均价格为3611美元/t，环比下跌38美元/t；印尼SIR20平均价格为2913美元/t，环比上涨30美元/t。 7月上旬，国内橡胶市场价格反弹。但从后市来看，市场中的不确定性因素多，反弹压力大。
    当前橡胶正进入生产旺季，在预期今年产量增加的背景下，下游需求的增长却出现了减缓迹象。6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为52.1%，环比回落1.8个百分点。该指数虽然连续16个月保持在50%以上,但近期连续回落，显示当前中国经济发展由持续回升转向平稳。
    从汽车轮胎下游行业看，受当前外部经济环境影响，全球汽车消费减少，轮胎消费也大幅下滑。另外，国内橡胶下游消费也出现了拐点，开始行业整合。由于出口下降，原有的低附加值、落后的产能将陆续被市场淘汰，国内前期消费高速增长态势将停止，橡胶价格将向下寻求新的供求平衡点。
    后市分析
    过去几年，由于橡胶一直在高位大幅振荡，许多产胶国纷纷增加橡胶种植面积。而随着品种改良，新增胶树产胶量也有较大改善。预计，随着未来几年新增胶树逐步进入产胶周期，橡胶供应将进一步增加，加上目前合成橡胶庞大的产能，橡胶增速将快于消费增速。
    综上所述，当前价格反弹将面临较大阻力，预计后期走势将以整体平稳、小幅波动为主。

$ C  d5 K) |. r           表1  2010年6月份橡胶新增资源统计           　万t
2 _$ }4 O* r: A5 z品  种      产 量    同比/%    进口量   同比/%   新增资源   同比/%
* T! o. [8 L. U  l. z$ |6 a合成橡胶    25.2     -1.6      12.8     -20.4     38.0      -8.9
天然橡胶    8.5       8.3      12.0     -12.2     20.5      -5.5
0 ^0 i5 V) X* F7 ^2 g. n
       表2  2010年1～6月橡胶累计新增资源统计         万t
  B& B; S/ c/ l6 N" \2 b0 k品  种      产 量    同比/%    进口量   同比/%   新增资源  同比/%
合成橡胶    150.8     16.3      85.4     28.3      236.2    19.9
+ ], @" ?8 y  ]& O' z3 N! `天然橡胶     19.5      8.3       84       1.0      103.5    3.1