- UID
- 20185
- 精华
- 积分
- 14948
- 胶币
- 个
- 胶分
- 点
- 技术指数
- 点
- 阅读权限
- 100
- 在线时间
- 小时
- 注册时间
- 2008-7-23
- 最后登录
- 1970-1-1
|
马上注册,结交更多胶友,享用更多功能!
您需要 登录 才可以下载或查看,没有账号?注册
×
沪胶经过长达两个月的箱体蓄势整理,近期终于在完美的仓量配合之下,创出年内新高。同时,持仓亦一度达到创纪录的20万手以上,成为市场关注的焦点。从态势上看,沪胶的上涨空间已经打开,技术图形保持良好,前期积聚的多头情绪有望得到集中释放。而且从长期来看,天胶以其独特的供需基本面,价格有望逐步走高。
$ u7 ^ q3 J. z9 K+ U I! O1 r: H* |! x" H& l' i/ Z; P
一、天胶产量下降,国内需求旺盛( Q2 i, T8 T4 f- T8 k7 r
& n7 Q+ K5 z% a& |4 [
推荐阅读1 w0 ?7 D( Y' }2 L/ v! U( R
·期货投机十七式
3 q# [& O I( T& k( Y·不要让聪明指导操作 钢材短期面临回调压力 * u! X2 _# m0 b8 z
放量上行 螺纹钢涨势不减 现价居高不下 玉米维持平淡 天胶产量与消费均将下滑 欧佩克或进一步减产 沪胶强势调整 后市仍可看涨 [国内期货行情] [持仓分析系统] 天胶主产国的重植计划以及持续不断的降雨,均影响了天胶的产量,全球天然橡胶(资讯,行情)减产成为不争的事实。7月17日,天然橡胶生产国协会(ANRPC)月度统计报告显示,全球天然橡胶产量正跌向历史低点,今年截至6月主要产胶国产量减少4.5%,为1952年以来最低。ANRPC称,全球最大的产胶国泰国,2009年前5个月产量同比减少18%,或23万吨;第二大产胶国印尼2009年上半年的产量减少6%,今年全年可能降至252万吨;而第三大产胶国马来西亚,今年前6个月天然橡胶产量较去年同期下滑25.4%,截至6月底,该国产量为93万吨。/ z. M7 O+ J% { Q* j
" m' I! k4 S9 Y/ v# B 以往年来看,目前应处于割胶旺季,但天不作美,泰国、马来西亚恶劣天气阻碍割胶进程,现货供应并没有像市场预期的那样大量涌现。亚洲橡胶现货受期货强劲提振及供应吃紧影响,价格普遍上涨,并创出年内新高。另外,后期天气仍是重点关注的因素,未来一段时间也是橡胶主产国台风、洪水多发的季节,厄尔尼诺现象时刻对东南亚天胶产量构成威胁,这些都有可能成为多头借以炒作的利多题材。, e& m: G8 Q& \9 l( u7 r
0 h, u% H E1 G+ D, Y 国内汽车市场以傲视全球的产销量,带动轮胎行业开工率处于历史较高水平,进而持续为橡胶市场提供支撑。在原材料价格大跌而轮胎售价跌幅较小的情况下,轮胎业毛利率水平大幅提升5%—10%。据国家统计局7月17日公布数据,中国6月轮胎产量为5814万条,较去年同期增长13%,1—6月,轮胎产量总计为3.0417亿条,较去年同期增长10%。因此,国内对橡胶的需求依然旺盛,6月份中国天然橡胶进口量同比大增18%,至13万吨。另外,全球其他主要汽车市场也有逐步恢复的迹象,6月的汽车销售数据显示,北美和欧洲市场都出现了一定的回暖。美国6月份的汽车销售同比虽然下滑了27.7%,却是9个月以来销量下滑最小的一个月。欧洲市场也出现一定程度回暖,政府出台扶持车市的政策效果明显。2009年下半年和2010年,料将是全球汽车市场衰退见底并逐步复苏的阶段。
. N- x0 ?' G: ?" d, {" u# f% q) q) Z+ Q" }) H$ K5 X
二、 宏观经济有所回暖,商品调整暂告结束, j& D. |3 H! s# q* ]! J
- c6 a1 `4 M6 y5 M
国家统计局近日公布了一系列重要的经济数据,第二季度GDP同比增长7.9%,一改7个季度连续下滑局面,首次出现上涨。比第一季度增加1.8个百分点,二季度经济增速明显加快,上半年中国经济同比增速达7.1%。上半年居民消费价格(CPI)同比下降1.1%,6月份同比下降1.7%,环比下降0.5%。从公布的数据看,国内经济明显回暖,国家为应对经济衰退的一揽子计划正取得明显成效。但同时我们注意到,GDP的扭转主要是靠国家投资带动,而出口依然面临严峻问题(上半年中国出口同比下降21.8%),内需依然不足。另外,我国上半年巨额新增贷款也是股市持续攀升、车市火爆的直接诱因。下半年国家贷款数量即使有所收窄,但宽松的货币政策将不会改变。7月24日,美国经济周期研究所(ECRI)称最近一周衡量美国未来经济增速的一项指标上升至118.4,其年增长率攀升至2004年来最高位,点燃经济在本年复苏的希望。) D$ D, Q% O5 U6 H
/ }" v' C7 x" C2 I& i, v5 w 三、 持仓和库存
+ d- M' p+ s! Q) z- R6 w' m
' X$ ?: U; X t) z7 _) _7 p 从日本TOCOM天胶持仓分析,近期非商业多头持仓大幅增加,而非商业空头持仓下降。非商业净多持仓由7月13日的1340手,增加至7月24日的12136手,期价也与之相应地大幅走高。截止到7月27日上午,日胶基准12月合约强势攻占180日元的关口,投机基金强烈的看多情绪可见一斑。
+ q) l# T8 t+ J- d5 x2 W8 n' N% H( y) ~$ X, k- j
同样,从沪胶前20名多空主力持仓上看,在期价上涨的同时,多空主力均大幅增仓。空头大举增仓是为了避免彻底失败,出自其本能的抵抗,同时也迫使看多的资金更多地转向远月。从盘面的走势看,空头的这种策略取得一定成效,911合约涨幅小于远月。1001合约受到看多资金大力追捧,而空头无暇打压,因此该合约涨幅大于911合约。从国内天然橡胶库存分析,目前库存数量仍处于历史低位,且绝大部分为2008年生产,911合约是最后的交割机会,实盘压力较重。但1001合约不存在这种情况,多头在新年度合约上做多更加有恃无恐。而且处于低位的库存与轮胎企业开工率处于历史高位并存,后期国内对天胶的需求将有增无减,继续为橡胶价格提供支撑。
# S1 n: s8 q; H
6 o. K! B# ^" {& T 四、结论( s4 H [) s: h/ R. q5 o
' X+ }$ H5 A4 H* }# I) C
综上所述,天胶以其自身独特的基本面,料将支撑胶价逐步振荡走高。从技术上分析,主力1001合约经过强劲突破之后,上周期价高位盘整以消化前期涨幅,以时间换取空间,完成新老多头置换,为进一步走高积攒能量。周K线上看,期价站在60周均线之上,均线系统呈向上发散趋势,上涨态势保持完好,19000元/吨或将成为胶价的下一个归宿。当然,虽然沪胶长期上涨的趋势明显,但行情也不会一蹴而就。18000元/吨仍存在一定技术压力,不排除期价在此附近振荡反复的可能,短线多单可关注5日均线支撑,强技术支撑位则在17000元和16820元。操作上,保持多头思路,坚持回调做多的策略。 |
|