橡胶轮胎市场报告2006

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第一节 2006年橡胶轮胎行业整体运行情况分析
9 h) }/ Y% ]0 l% t) c一、橡胶工业运行状况分析
2006年，中国橡胶工业实现了稳步、快速增长。据中国橡胶工业协会307家会员企业统计，2006年共完成工业总产值1236.9亿元，比上年增长22.65%；出口交货值384.7亿元，比上年增长28.03%；生胶消耗量继续增长，全年共消耗生胶231.3万吨，比上年增长16.03%。
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（一）胶管胶带
! r) _) u6 `6 O( d* U2006年共实现销售收入44.4亿元，比上年增长43.61%。主导产品中输送带总产量9214万平方米,比上年增长14.63%，增幅回落6个百分点；其中高强力输送带产量7412万平方米，比上年增长17.96%。汽车V带产量676万条，比上年增长4.52%；胶管产量8189万标米，比上年增长12.54%；汽车专用胶管产量724.8万根，比上年增长204.65%。全年出口交货值8.5亿元，比上年增长68%。剔除不可比因素，输送带出口量比上年增长50%左右；出口胶管935万标米，比上年增长29.52%；出口V带1.2亿A米，比上年增长36.73%。
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8 V: x6 d- W2 ~/ m  a! h（二）胶鞋
( X# W7 r; B; W; [% S受一些企业停产关闭影响，企业亏损面达到21.95%，为近年来最高。但骨干企业整体运行良好，全年胶鞋总产量4.4亿双，比上年增长3.56%；其中出口7219万双，下降2.34%；实现销售收入47.5亿元，比上年增长13.33%；利润7218万元，比上年增长52.47%；完成利税2.3亿元，比上年增长14.43%。

1 E9 e, N/ s, j9 ?/ K4 o, E（三）乳胶
2006年乳胶行业销售收入、出口交货值均稳步增长，分别达15.5亿元和6.6亿元，比上年分别增长16.22%和18.57%。主导产品安全套产量42.1亿只，比上年增长16.69%；医用手套产量1.4亿副，比上年增长3.04%。检查手套及家用手套产量分别下降19.29%与10.38%。由于2006年上半年天然胶乳价格飚升，企业经济效益下降38.93%，利税下降28.82%。
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（四）炭黑
2006年炭黑总产量148.6万吨，比上年增长23.65%；其中湿法造粒炭黑129.9万吨，比上年增长36.6%；干法造粒炭黑18.73万吨，比上年下降8.56%，产品结构调整成果喜人。2006年总销量143.66万吨，比上年增长25.74%；实现销售收入82.9亿元，比上年增长77.58%。技术创新、节能降耗使行业整体经济效益显著提高，共完成利润2.8亿元，比上年增长45.2%。出口炭黑65183吨，比上年下降9.87%。
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$ a( E  L* g4 q（五）橡胶制品
2006年全年有10种产品产量呈上升趋势，其中复合密封条和橡胶配件增幅较大。复合密封条产量751万米，比上年增长455.96%；橡胶配件112850.3万个，比上年增长56.53%；O型密封圈4.5亿个，比上年增长25.79%。汽车制动皮碗、胶辊、橡胶水坝、双人气垫床、骨架油封等产品产量也都有不同程度的增长。出口交货值6.2亿元，比上年增长19.41%。其中，橡胶配件增长53.25%；双人气垫床出口18.13万条，增长8.27%。2006年共实现销售收入41.3亿元，比上年增长29.12%；利润3亿元，比上年增长110.58%；利税总额47885万元，比上年增长28.71%。
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（六）废橡胶综合利用
0 t' Z: z2 A7 z' C2006年再生胶、胶粉销售收入18.75亿元，比上年增长55.72%；利润增长22.79%；利税增长17.56%。再生胶、胶粉总产量54.12万吨，比上年增长16.66%，其中胶粉2.98万吨，特种再生胶5.84万吨。出口交货值10019万元，比上年增长63.58%。
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（七）橡胶助剂
2006年橡胶助剂产量38.9万吨，比上年增长30.53%。其中防老剂11.5万吨，比上年增长39.22%；促进剂16.2万吨，比上年增长17.39%。
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- F( Q0 a% j6 P% d/ l& [二、轮胎行业运行情况
# Y/ E6 C: r! y& |8 J* U（一）轮胎运行情况
9 s$ K( ?- D' v6 ~. {2006年综合外胎产量1.89亿条，比上年增长11.38%，增幅回落5个百分点。其中，子午胎产量1.27亿条，比上年增长21.07%，子午化率67.1%，比上年提高5.4个百分点；全钢胎产量3255万条，比上年增加33.5%，增幅回落11个百分点。轮胎生产集中度明显提高，产量居前10名的企业子午胎产量占子午胎总量的77%以上。共完成销售收入898.3亿元，比上年增长23.43%；其中子午胎销售收入604.3亿元，比上年增长31%。出口交货量8155万条，比上年增长16.4%；其中子午胎出口6292.5万条，占出口总量77.16%；全钢胎出口1218.3万条，出口交货值321.6亿元，比上年增长29.32%，出口产品结构调整明显。但原材料价格大幅上涨使行业总体盈利水平有所下降，比上年减少29.2%。

（二）力车胎运行情况
& M+ Q; h8 m' m; l. l4 W全年累计自行车外胎产量2.38亿条，比上年增长27%；摩托车外胎产量9472万条，比上年增长40.1%；摩托车内胎产量7807.6万条，比上年增长22.6%；丁基内胎1.3亿条，比上年增长14.5%，内胎丁基化率达到38.39%。随着农村生活水平的提高，手推车外胎需求量大增，比2005年增长66.8%。力车胎完成销售收入73.7亿元，比上年增长33.8%；出口交货值11.9亿元，比上年增长25.4%；实现利润3.5亿元，比上年增长24.3%。

% r0 O" y3 ~  \! B  {9 `（三）轮胎模具运行情况
% v' U+ n+ O) j1 @' n! D3 F' _2006年共完成工业产值11.69亿元，比上年增长18.83%；利润增长18%；利税增长45.76%。主要产品子午胎活络模具产量5174套，比上年增长38.34%；出口交货值8446万元，比上年增长262.06%。

, a3 ?. ~7 ?5 x$ H第二节 2006年橡胶轮胎行业出口状况分析
; o# }7 ~- L  e: ?5 k一、我国轮胎出口现状分析
4 u, N8 T4 z- }7 c在国家政策支持下，我国轮胎产业得到迅速发展。2006年轮胎出口虽然取得量增价涨的良好势头，但轮胎出口仍面临多方面压力，应引起注意：

( }8 p3 Z* F, C# T  \# a第一，成本增加、利润率缩减使轮胎行业发展面临压力不断增加。2006年以来，天然橡胶价格波动攀升，人民币汇率持续升值，运输、人工等价格均大幅上涨，造成轮胎出口成本大幅增加。但出口价格未同步提升，轮胎出口利润率大幅下滑，现行业平均利润率仅为4%左右，比2005年下降3个百分点。
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第二，突破贸易壁垒压力持续上升。轮胎出口不仅面临越来越多的反倾销，还面临技术壁垒的制约。2004年以来，委内瑞拉、土耳其、印度、秘鲁等国相继对我国出口轮胎实施反倾销措施。与此同时，部分国家开始设置更为严格的进口技术标准限制轮胎进口，如美国决定从2007年6月1日起实施新的轮胎测试标准，达不到新测试标准的将不能进入美国市场，即使已进入美国市场的不符合新标准的轮胎也将被召回。美国是我国轮胎的重要出口市场，新标准的实施必将给我国轮胎出口带来严峻挑战。
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# q3 w/ Z) o2 ~. {: Z- f第三，国际、国内市场竞争压力不断加大。近几年，国外轮胎企业巨头通过直接或间接投资的方式迅速进入我国轮胎行业，他们凭借自身品牌、资金、技术和营销网络等方面优势，迅速占据利润率高、消费量大的轿车轮胎市场，并在国际市场与我国轮胎企业展开激烈竞争。目前我国轮胎企业在国内主要面向农用车轮胎市场，在国际市场主要面向拉美、非洲和中东等非发达国家市场，随着国际轮胎巨头在我国轮胎行业的不断扩张，我国轮胎企业面临的竞争压力将继续增加。

% u+ Z# e1 V+ j: c2 U; y二、地方海关轮胎出口量情况
; T. }0 n/ C5 R' K（一）山东口岸轮胎出口量
2006年山东口岸充气橡胶轮胎出口量价齐增，共出口6220万条、价值18亿美元，比上年分别增长14.8%和41.9%。山东口岸2006年轮胎出口呈现如下特点：
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4 k- S7 Q9 f( Y; A2 f4 P6 A一是加工贸易占绝对优势，一般贸易出口倍增。加工贸易出口17.5亿美元，增长40.1%，占出口总值的97.1%；一般贸易出口0.5亿美元，增长1.5倍。
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二是出口均价快速上涨。2006年山东口岸轮胎出口均价为28.9美元/条，较上年上涨23.6%。其中客货机动车辆轮胎出口均价涨幅明显，达75.7美元/条，上涨29.8%；轿车轮胎涨幅较小，为23.8美元/条，上涨13.5%。

三是美国成为最大的出口市场，对欧盟出口猛增，对非洲、拉美等非发达国家出口接近1/4。对美出口5.4亿美元，增长53.4%，占出口总值的29.9%；对欧盟出口1.8亿美元，增长74.2%；对非洲、拉美市场分别出口2.5亿、2亿美元，分别增长40%和47.7%，合计占出口总值的24.7%。
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& T  J- X& h' U* T7 \4 ]' U. ]$ y四是外商投资企业出口倍增，国有、集体企业出口增速放缓。外商投资企业出口4.6亿美元，猛增1.2倍；国有、集体企业分别出口8.1亿、2.1亿美元，分别增长15.3%和12.8%；私营企业出口3.2亿美元，增长86.5%。

（二）天津口岸轮胎出口量
2006年天津口岸出口新的充气橡胶轮胎2939万条，价值4.2亿美元，比上年分别增长47.9%和35.2%。

2006年天津口岸轮胎以一般贸易方式出口1878万条，增长74.9%，占同期天津口岸出口轮胎总量的63.9%。2006年出口客车或货车轮胎价值最大，476万条，价值2.3亿美元，增长9.5%和19.7%，占同期天津口岸轮胎出口总值的54.8%。出口价格普遍上涨。例如：2006年天津口岸小客车轮胎平均出口价格为20.7美元/条，增长9.5%；客车或货车轮胎为47.4美元/条，增长9.3%；摩托车轮胎为5.8美元/条，增长14.7%。

近年来我国轮胎行业的迅速发展，吸引了发达国家橡胶加工产业加速向我国转移。同时，各国本身由于轮胎产能不足，无法满足本国需要，因此从我国大量进口轮胎。制造轮胎的天然橡胶、合成橡胶等上游原材料价格一直在节节攀升。2006年天然橡胶天津口岸的进口平均价格已达到1817美元/吨，合成橡胶为1818美元/吨。与2005年相比，原材料价格的涨幅为40%-60%，这些都推动了我国轮胎出口量价齐增。

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第一节 1-12月全国橡胶轮胎行业运行情况分析一、行业基本指标分析

表格 1 1-12月份全国橡胶轮胎行业基本指标分析

基本指标状况	2006年1-12月	2005年1-12月	同比增加（%）
资产总计(千元)	117662106	102213577	15.43
销售收入(千元)	132258561	103018217	26.97
利润总额(千元)	3946903	5011056	-20.98
应收账款(千元)	13424028	12741876	9.54
流动资产平均余额(千元)	49958200	44105258	14.40
固定资产净值平均余额(千元)	49638133	40184588	23.34
工业总产值（千元）	134286338	108875245	24.24
全部从业人员平均人数（人）	232564	221529	5.73

图表 1 06年1-12月与05年1-12月全国橡胶轮胎业基本指标情况对比

                               
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全国橡胶轮胎业2006年1-12月产品销售收入为1322.59亿元，比2005年同期增加26.97个百分点。同时，利润总额为39.47亿元，比2005年同期减少了20.98个百分点。从表中可以发现，虽然全国该行业的销售收入增幅较大，但利润总额却以20.98%的幅度减少。
0 F% E# c% X* u7 p9 r二、行业企业情况分析

表格 2 2006年1-12月份全国橡胶轮胎业企业情况

基本指标状况	2006年1-12月	2005年1-12月	同比增加%
企业数量（个）	455	406	12.07
亏损企业数量（个）	56	66	-15.15
亏损企业亏损额（千元）	686979	517748	39.85

图表 2 06年1-12月与05年1-12月全国橡胶轮胎业企业情况对比

                               
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2006年1-12月，全国橡胶轮胎业共有企业455家，较2005年同期相比，企业数量有所增加。2006年1-12月全国该行业有56家企业出现亏损，亏损面达12.31%，虽然较2005年同期企业的亏损面（16.26%）有所减少，但亏损面仍然偏大，说明行业发展较为不景气。

3 k9 l% \4 d4 i; J5 L( ?' {7 O- ]- `第二节 全国橡胶轮胎行业经济效益状况分析一、财务盈利状况

表格 3 2006年全国各季度累计橡胶轮胎财务盈利情况

年月	主营业务收入		主营业务成本		利润总额		销售利润率（%）	资金利润率（年率化）%
	合计(千元)	同比增长（%）	合计（千元）	同比增长（%）	合计(千元)	比2005年同期增长额（千元）
一季度	26079064	26.72	22790382	29.97	779077	35199	2.99	3.46
二季度	59579586	26.30	52395745	31	2067580	115040	3.47	4.4
三季度	93810065	26.42	82973062	30.15	3013604	-186486	3.21	3.15
四季度	132258561	26.97	117415159	28.91	3946903	-1051461	2.98	3.96

图表 3 2006年全国各季度累计橡胶轮胎财务盈利同比增长情况

                               
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8 e- I* |( `% D/ H如图所示，在2006年四个季度中，四季度的主营业务收入较2005年同比增长最多，且其主营业务成本同比增加最少，但其利润总额却同比减少的最多。从销售利润率几资金利润率来看，二季度的这两个指标均在四个季度中最大，说明二季度该行业的盈利能力最好。
2 ~' R7 u& [( @. }3 D' G- X2 u* t二、资产运营状况

表格 4 2006年全国各季度累计橡胶轮胎资产运营情况

年月	产成品资金占用		产成品资金占有率（%）	应收帐款净额		流动资产周转次数(年率化)（次）
	合计（千元）	同比增长（%）		合计（千元）	同比增长（%）
一季度	7251647	7.27	15.91	12806013	15.44	2.29
二季度	7374830	8.29	15.2	13628153	2.83	2.46
三季度	8644804	21.3	17.64	13607943	10.73	2.55
四季度	8307490	20.2	16.63	13424028	9.54	2.65

图表 4 2006年全国各季度橡胶轮胎资产运营同比增长情况

! Y! I+ D$ o7 P$ O如表所示，在2006年的四个季度中，三季度的橡胶轮胎行业的产成品资金占用率较高，说明三季度该行业在运营方面，存货风险较大，而相比较而言，而月份的存货风险较小。
8 Z- W+ B' h! \& @( a% w5 G! h! g三、偿债能力

表格 5 2006年全国各季度橡胶轮胎偿债能力情况

年月	资产总计		负债合计		资产负债率 （%）	现金比率（%）
	合计（千元）	同比增长（%）	合计（千元）	同比增长（%）
一季度	105487190	13.76	64426322	11.84	61.08	55.99
二季度	110943327	16.31	68187104	14.55	61.46	56.72
三季度	113639023	15.72	70452971	16.71	62.00	54.58
四季度	117662106	15.43	72381976	17.51	61.52	56.5

图表 5 2006年全国各季度橡胶轮胎偿债能力情况

如图所示，在2006年的四个季度中，橡胶轮胎行业的资产负债率没有较大的波动，均在60%—62%之间，均在资产负债率较为适当的阶段。说明该行业的资产负债程度较为适当，行业的偿债压力较为适中。
" A& ^0 o' Q2 V0 O( j四、成长能力

表格 6 2006年全国各季度橡胶轮胎成长能力情况

年月	总产值增长率（%）	主营业务收入增长率（%）	利润总额		资产总额增长（%）	净资产总额增长（%）	从业人员增长（%）
			合计（千元）	比2005年同期增长额（千元）
一季度	26.33	26.72	779077	35199	13.76	16.91	6.23
二季度	26.87	26.3	2067580	115040	16.31	19.23	5.13
三季度	27.65	26.42	3013604	-186486	15.72	14.14	6.36
四季度	24.24	26.97	3946903	-1051461	15.43	12.25	5.73

图表 6 2006年全国各季度橡胶轮胎成长能力情况

如图所示，在2006年的四个季度中，主营业务收入增长率均处于不断增长的态势，但增长幅度不大。说明行业具有一定的成长性，但成长性并不明显。

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一、2006年度轮胎综合产量前十位单位排名

表格 7 2006年度轮胎综合产量前十位单位

排名	单位	综合产量(条)
1	中国佳通	29766221
2	中国正新	18566311
3	杭州中策	15654791
4	山东玲珑	12470739
5	三角集团	11817916
6	泸河集团	10398570
7	江苏韩泰	10110443
8	南京锦湖	9693253
9	库珀成山	7592215
10	广州华南	5764308

图表 7 2006年度轮胎综合产量前十位单位

! H+ ^4 \+ G9 w: U; Q如图所示，2006年轮胎综合产量前十位单位分别为中国佳通、中国正新、杭州中策、山东玲珑、三角集团、泸河集团、江苏韩泰、南京锦湖、库珀成山和广州华南。其中中国佳通的产量最高，为29766221条，生产优势较为明显。
二、2006年度中国轮胎企业销售收入前十位单位排名

表格 8 2006年度中国轮胎企业销售收入前十位单位

排名	单位	销售收入(万元)
1	中国佳通	1111315
2	杭州中策	758666
3	三角集团	684846
4	山东玲珑	640447
5	上海轮胎	536998
6	风神轮胎	501584
7	库珀成山	499285
8	中国正新	485641
9	青岛双星	388607
10	贵州轮胎	346766

图表 8 2006年度中国轮胎企业销售收入前十位单位

2 i& V- W# t8 e/ \8 V/ l如图所示，2006年中国轮胎企业销售收入前十位单位分别为中国佳通、杭州中策、三角集团、山东玲珑、上海轮胎、风神轮胎、库珀成山、中国正新、青岛双星和贵州轮胎。其中由于中国佳通的产量较高，其销售收入也居于榜首。
7 [* K& i; }# H5 i三、2006年度中国轮胎企业利润前十位单位排名

表格 9 2006年度中国轮胎企业利润前十位单位

排名	单位	利润总额(万元)
1	三角集团	44352
2	中国正新	31652
3	山东玲珑	22041
4	杭州中策	19194
5	江苏通用	13380
6	上海轮胎	13360
7	广州华南	13262
8	贵州轮胎	8533
9	泸河集团	8302
10	库珀成山	7870

图表 9 2006年度中国轮胎企业利润前十位单位

  Q1 q! R" g7 \) [如图所示，2006年中国轮胎企业利润前十位单位别为三角集团、中国正新、山东玲珑、杭州中策、江苏通用、上海轮胎、广州华南、贵州轮胎、泸河集团和库珀成山。从榜单中可以看出，轮胎综合产量及销售收入第一的中国佳通并没有排进轮胎利润前十位的榜单，取而代之的是三角集团，虽然三角集团在轮胎的综合产量中排名第五及在销售收入中排名第三，但其却在利润排名中排名第一，说明企业的运营能力较好。

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一、上海轮胎橡胶（集团）股份有限公司（一）利润构成及盈利能力

表格 10 上海轮胎橡胶股份有限公司利润构成及盈利能力数据

财务指标(单位)	2006年	2005年
主营业务收入(万元)	634978.13	507796.30
主营业务利润(万元)	69076.46	74190.39
经营费用(万元)	27239.72	27718.24
管理费用(万元)	28955.90	33559.97
财务费用(万元)	15513.13	12953.41
三项费用增长率(%)	-3.39	12.94
营业利润(万元)	3906.55	6089.33
投资收益(万元)	5727.80	-2489.63
补贴收入(万元)	167.24	156.14
净额(万元)	5303.46	3076.19
利润总额(万元)	15105.05	6832.03
所得税(万元)	1799.42	-309.01
净利润(万元)	14168.79	12915.49
销售毛利率(%)	11.38	16.26
主营业务利润率(%)	10.88	14.61
净资产收益率(%)	9.46	8.72

（二）经营与发展能力

表格 11 上海轮胎橡胶股份有限公司经营与发展能力数据

财务指标(单位)	2006年	2005年
存货周转率(%)	5.25	4.86
应收账款周转率(%)	10.1	8.59
总资产周转率(%)	1.01	0.88
主营业务收入增长率(%)	25.05	7.53
营业利润增长率(%)	-35.85	-68
税后利润增长率(%)	9.7	13.73
净资产增长率(%)	1.14	8.9
总资产增长率(%)	9.06	9.03

（三）资产与负债情况

表格 12 上海轮胎橡胶股份有限公司资产与负债数据

每股指标(单位)	2006年	2005年
资产总额(万元)	660256.5	603799.5
负债总额(万元)	481820.4	439330.2
流动负债(万元)	403882.3	373638.5
长期负债(万元)	-	65691.75
货币资金(万元)	69105.7	52260.75
应收帐款(万元)	62366.97	63387.05
其他应收款(万元)	25226.44	48215.37
股东权益(万元)	149724.5	148031.3
资产负债率(%)	73.1505	72.7609
股东权益比率(%)	22.7374	24.5166
流动比率(%)	0.7924	0.7735
速动比率(%)	0.5014	0.5147

（四）2006年单季度财务数据环比分析

表格 13 上海轮胎橡胶股份有限公司财务数据环比分析数据

	主营收入(万元)	占年度比重(%)	净利润(万元)	占年度比重(%)
第一季度	124200.1	19.56	1218.22	8.6
第二季度	148348.5	23.36	4668.11	32.95
第三季度	187410.7	29.51	2357.43	16.64
第四季度	175018.9	27.56	5925.03	41.82

（五）公司动态2006年公司主营业务稳定发展，经营业绩持续增长。公司实现利润总额15105.05万元，净利润14168.79万元。公司完成主营业务收入634978.13万元，实现主营业务利润69076.46万元。公司主营业务稳定发展，主要原因是公司近几年通过加快产品结构调整，加速项目建设，使载重子午线轮胎的产能进一步增加，随着产品质量的进一步提升和积极的市场营销战略，确保了公司有效销售。2006年公司勇于创新，奋力拼搏，应对市场竞争，采取了一系列有效举措：成立了上海双钱轮胎销售有限公司，与经销商一起奋力开拓市场，超额完成了内销任务；实施了外贸多元化战略，继续扩大美国市场份额，并进入了美国原配胎工厂；成立了约旦联合销售公司，开拓了中东市场，同时拓展了欧洲市场；发挥品牌优势，推出新回力全钢子午胎，满足不同的市场需求；全力进行了全钢工程胎的开发和生产，培育了新的经济增长点。此外，公司创造性地发起召开“中国轮胎高峰会议”，提升了公司在我国轮胎工业的地位，积极争取更为有利的宏观发展环境。同时，公司通过积极开展精细化管理工作和继续推进品牌建设战略，使2006年公司在市场建设与内外销售、科研开发与技术改造、生产管理与物资供配、财务管理与资产运作、人力资源建设与再就业等方面都取得了一定的成效。
, b9 p: J) \1 H5 j: o! I" t二、贵州轮胎股份有限公司（一）利润构成与盈利能力

表格 14贵州轮胎股份有限公司利润构成与盈利能力数据

财务指标(单位)	2006年	2005年
主营业务收入(万元)	350200.9	300543.2
主营业务利润(万元)	48234.83	45591.03
经营费用(万元)	16063.65	16361.87
管理费用(万元)	16212.42	16059.54
财务费用(万元)	8104.98	6835.6
三项费用增长率(%)	2.86	35.54
营业利润(万元)	8296.9	6832.93
投资收益(万元)	-96.05	58.5
补贴收入(万元)	11.37	8
营业外收支净额(万元)	-21.52	-159.31
利润总额(万元)	8190.71	6740.12
所得税(万元)	2196.92	1891.63
净利润(万元)	5993.79	4848.49
销售毛利率(%)	14.65	17.61
主营业务利润率(%)	13.77	15.17
净资产收益率(%)	5.6	4.62

（二）经营与发展能力

表格 15 贵州轮胎股份有限公司经营与发展能力数据

财务指标(单位)	2006年	2005年
存货周转率(%)	5.45	4.43
应收账款周转率(%)	7.31	5.06
总资产周转率(%)	1.09	0.95
主营业务收入增长率(%)	16.52	31.73
营业利润增长率(%)	21.43	130.55
税后利润增长率(%)	23.62	100.69
净资产增长率(%)	2.03	4.85
总资产增长率(%)	1.98	1.45

（三）资产与负债情况

表格 16 贵州轮胎股份有限公司资产与负债数据

每股指标(单位)	2006年	2005年
资产总额(万元)	327715.4	317882.1
负债总额(万元)	217038	212904.7
流动负债(万元)	164393.3	170247.8
长期负债(万元)	-	42656.9
货币资金(万元)	40871.87	18389.66
应收帐款(万元)	35960.29	59763.2
其他应收款(万元)	1709.46	5008.78
股东权益(万元)	107109.8	104977.4
资产负债率(%)	66.9523	66.9759
股东权益比率(%)	33.0414	33.024
流动比率(%)	1.0363	0.9883
速动比率(%)	0.6958	0.6728

（四）2006年单季度财务数据环比分析

表格 17 贵州轮胎股份有限公司财务数据环比分析数据

	主营收入(万元)	占年度比重(%)	净利润(万元)	占年度比重(%)
第一季度	77953.13	22.26	1428.61	23.83
第二季度	82052.32	23.43	2114.82	35.28
第三季度	94241.04	26.91	1509.68	25.19
第四季度	95954.41	27.4	940.68	15.69

（五）公司动态2006年天然橡胶、合成橡胶、尼龙帘子布等轮胎主辅原材料价格持续高位运行。与2005年相比，平均涨价幅度达30-50%以上，加上电力价格上调，更进一推高企业经营成本。不少产品结构单一的中小企业因承受不起高昂的经营成本而停产，一些大型企业处半停产状态。公司坚持既定的经营指导思想，认真贯彻执行年初制定的对策措施，较为顺利地克服了轮胎主辅原材料及电力价格较大幅度上涨导致公司经营成本大幅上升的压力，取得了较好的经营业绩。
载重子午线轮胎产能大幅度增长，年生产能力已达到160万条，（实际生产完成149.66 万条），并随着质量水平的提升和市场营销策略的改善，销售状况良好，供不应求；工程机械轮胎、大型农业轮胎、军用轮胎、工业轮胎等优势产品的生产、销售结构调整基本达到了年初预定的目标，坚持多年的产品结构调整战略已取得了初步效果；市场营销根据公司产品结构调整规划，及时调整销售策略，坚持加快资金周转、追求销售效益的正确观念，踏实工作，较好地实现了市场销售目标，资金回笼加快，应收账款明显下降；财务管理指导经营的作用进一步发挥，技术质量、设备管理、生产调度、现场管理及成本费用控制、思想政治工作等各项专业管理也取得了较大的进展，促使公司较好地完成了年初既定的发展目标。销售收入较2005年增长17.17%，资金回笼较2005年增长23.35%，出口创汇较2005年增长26.67%，净利润较2005年增长23.62%，又一次实现了利润增幅超过销售收入增幅，公司效益进一步提升。
/ R, @, K& _4 K/ Z公司主营“前进牌”轮胎生产与销售，产品主要有全钢载重子午线轮胎、工程机械轮胎、军用轮胎、工业轮胎、林业轮胎、轻卡及轿车轮胎等系列上千个规格品种，现在年生产能力440万条以上，生产规模与销售收入位于全国同行业前十位。
公司优势产品为载重子午线轮胎、工程机械轮胎、军用轮胎、大型农业轮胎及工业轮胎。
由于公司产品结构日渐趋于合理，产品质量获得市场高度认同，产品市场地位较为稳固，公司效益正在逐年提升，发展的实力后劲正在逐年增强。
! A4 X4 t; I$ D3 I9 ^- ^三、风神轮胎股份有限公司（一）利润构成与盈利能力

表格 18风神轮胎股份有限公司利润构成与盈利能力数据

财务指标(单位)	2006年	2005年
主营业务收入(万元)	501584	370002.2
主营业务利润(万元)	42499.94	51739.89
经营费用(万元)	17940.34	16114.82
管理费用(万元)	13363.68	14453.88
财务费用(万元)	9097.31	5463.22
三项费用增长率(%)	12.12	11.64
营业利润(万元)	4591.92	17217.86
营业外收支净额(万元)	-1296.03	-121.87
利润总额(万元)	3295.89	17095.99
所得税(万元)	2066.22	5577.71
净利润(万元)	1229.67	11518.28
销售毛利率(%)	10.5	17.88
主营业务利润率(%)	8.47	13.98
净资产收益率(%)	1.54	14.08

（二）经营与发展能力

表格 19 风神轮胎股份有限公司经营与发展能力数据

财务指标(单位)	2006年	2005年
存货周转率(%)	8.25	7.47
应收账款周转率(%)	15	13.71
总资产周转率(%)	1.72	1.5
主营业务收入增长率(%)	35.56	32.09
营业利润增长率(%)	-73.33	38.76
税后利润增长率(%)	-89.32	50.27
净资产增长率(%)	-2.16	16.82
总资产增长率(%)	14.51	23.16

（三）资产与负债情况

表格 20 风神轮胎股份有限公司资产与负债数据

每股指标(单位)	2006年	2005年
资产总额(万元)	311694.6	271464.1
负债总额(万元)	230783	189629.1
流动负债(万元)	164543	105205.1
长期负债(万元)	-	84424
货币资金(万元)	20850.43	20733.58
应收帐款(万元)	41461.61	25434.63
其他应收款(万元)	1309.97	1167.22
股东权益(万元)	80069.26	81834.98
资产负债率(%)	74.242	69.8542
股东权益比率(%)	25.7579	30.1457
流动比率(%)	0.8135	1.0145
速动比率(%)	0.4488	0.5548

（四）2006年单季度财务数据环比分析

表格 21 风神轮胎股份有限公司财务数据环比分析数据

	主营收入(万元)	占年度比重(%)	净利润(万元)	占年度比重(%)
第一季度	112496	22.43	1539.09	125.16
第二季度	127636.9	25.45	-465.24	-37.83
第三季度	129623.4	25.84	693.82	56.42
第四季度	131827.7	26.28	-538.01	-43.75

（五）公司动态2006年，公司继续贯彻董事会提出的“一个提高，两个调整”的工作方针，围绕以“创新、调整、跨越”为主题的年度工作大纲，在产能集中释放的情况下，保持了产销两旺的局面，2006年公司实现销售收入501583.95万元，同比增长35.56%。公司在全球轮胎75强排行榜中，由2005年的第30位上升到了第28位，被国家知识产权局评为“第三批全国知识产权工作试点单位”，被国家人事部批准为全国首批76家“高校毕业生见习示范基地”，被河南省人民政府授予2005年度“诚信纳税大户”，再次荣获东风汽车公司、柳州工程机械公司“最佳供应商”称号，“风神”品牌再度入围中国500最具价值品牌，由2005年的251位前移到245位。
. B$ u4 T7 L3 i8 K但由于天然橡胶等原材料大幅度涨价大幅度上涨、子午胎产能集中释放、国际贸易摩擦不断等原因，公司效益出现了大幅度下降。2006年实现主营业务利润、净利润分别为42499.94万元、1229.67万元，同比分别减少17.86%、89.32%。

dion

第一节汽车行业运行状况分析
一、2006年汽车行业运行特点分析
2006年，中国汽车市场呈现快速发展势头，全年汽车产销量分别达727.97万辆和721.60万辆，同比分别增长27.3%和25.1%，较上年分别提高14.7和11.6个百分点。中国已成为全球第三大汽车生产国和第二大汽车销售国。
! G# A3 R* k4 h; ^- i
* O. _; P( O! {  p（一）轿车销售呈井喷态势
& o; Z$ [# i  I' J) Y5 w9 h8 ~0 o2006年，我国轿车销量达382.89万辆，比上年净增100多万辆，同比增长36.9%，高出汽车销量增幅11.8个百分点。轿车销量占汽车总销量的53.1%，较上年提高4.7个百分点。轿车销售的快速增长，成为拉动中国汽车消费的主导力量。

5 r6 k9 ?( W2 ]0 l" }$ t（二）小排量汽车发展势头迅猛
0 z/ n# ]& {! }2006年，国家取消了对小排量汽车在行驶路线等方面的限制，并实行鼓励小排量汽车发展的汽车消费税率，这些政策措施的出台，极大推动了小排量汽车的发展。与此同时，随着消费观念的转变，越来越多的消费者开始青睐小排量经济型汽车。2006年，1.0-1.6升排量汽车销量占汽车总销量的54%。

（三）自主品牌汽车市场占有率大幅提高
2006年，自主品牌汽车异军突起，成为车市的一大亮点。自主品牌乘用车销量达214.67万辆，占乘用车销售总量的41.47%，较上年提高18个百分点。自主品牌轿车销量达98.28万辆，占轿车销售总量的25.67%，按国别排位，自主品牌轿车销量超过日系车销量，位居第一。

图表 10 2006年不同类型自主品牌汽车销售量情况


（四）私人购车比例明显增加
: B# i7 s5 E, n; r' ?随着居民收入水平不断提高，汽车价格逐步下调，汽车信贷环境逐步改善，私人购车比例大幅提高。2006年，私人购买轿车数量接近300万辆，占轿车总销量的77%左右，比2001年提高近20个百分点。轿车市场已全面进入以私人消费为主的阶段，成为消费结构升级的新热点。
( h# l; o1 ]" B: N
二、汽车行业趋势预测
2007年，中国经济将继续保持快速增长，城乡居民收入水平将稳步提高，这些因素为我国汽车市场的发展提供了有力保障。预计，2007年汽车市场将继续保持快速增长势头，产销量将双双突破800万辆。小排量经济型汽车仍将受到广大消费者的青睐，成为2006年车市的主流车型。车价将继续呈下跌态势，但跌幅将趋缓。

1 e: Z1 F8 V$ w4 m6 y. c6 @由于2002年、2003年中国汽车市场出现爆发式的增长，部分潜在的消费需求得到提前释放，使得2004年、2005年汽车市场增速出现大幅回落；加之消费信贷的紧缩，导致市场需求受到抑制。中国汽车年产销在2004年和2005年连续两年跃上500万辆平台后，在2006年实现700万辆的突破，主要有以下原因：

从产业发展的环境看，一是我国宏观经济持续走好、城乡居民收入水平不断提高以及我国目前人均汽车保有量仍远低于世界平均水平，为我国汽车需求的增长提供了保障和空间；二是相关政策的出台促进了汽车市场的发展，如汽车消费税征收标准的调整和国家对小排量汽车禁限政策的落实，使1.6升以下排量汽车的消费比同期上升了30%以上；三是国家能源环保政策对新车的消费起到了积极的推动作用。从产业本身的发展看，一是企业近两年陆续完成了扩能改造的建设，形成了一批新的生产能力，满足了快速发展市场的需求；二是随着技术水平的不断提高，汽车新产品市场投放量加大，满足了市场多元化的需求，2006年以来就有115款新的汽车产品上市；三是自主品牌轿车的市场份额增加（2004年为21.5%，2007年前10个月为26.7%），以其良好的性价比逐步得到消费者的认可，拓展了不同地区、不同消费层次的消费需求。
$ W0 G( \% K5 ^( K
由于2007年国民经济仍会以一个良好态势运行，国家对以消费拉动内需的产业给以支持和鼓励，国内外对中国汽车的需求仍会保持一定的规模， 2007年中国汽车市场将是健康和乐观的，预计2007年汽车销量仍可达到15%左右的较快增长，汽车企业将更注重以质量、效益和服务促发展，单纯的价格竞争已不能吸引消费者。
% G; U% ]! M7 t4 ?
; Q9 M, H: P/ l/ ~5 z' x中国加入WTO五年来是中国汽车工业发展的重要时期，中国汽车工业实现年产700万辆整车的跨越，表明了中国汽车工业的整体现状和实力已大大增强。“十一五”期间是中国汽车工业的重要转型期，中国汽车行业要继续全面落实科学发展观，进一步提升自主创新能力，大力发展自主品牌产品，满足国家节能环保要求和全社会不同消费层次需求，努力实现由制造大国向制造强国的转变。

9 o7 [9 j% @' s& y第二节石油化工行业运行状况分析
一、石油化工行业运行特点分析
- c0 }2 b2 _2 X- z2006年我国石油和化学工业取得了显著的成绩，行业经济效益持续快速增长，实现了连续8年保持两位数增长的好局面。具体来看，2006年我国石油和化工发展呈现出以下特点：
1 S6 g" ^: |- P6 e( p8 k3 _" f
（一）主要产品产量稳定增长
; S. L2 e: S. F5 O& M7 O) L! n随着近年来新增产能的陆续投产，2006年多数石油和化工产品产量继续较快增长。据统计，重点跟踪的65种大宗产品，产量比上年增长的有61种，占93.8%，其中增幅在10%以上的达44种，占67.7%。
/ [" C4 O5 }# ?  \. z; m) }" e$ a
农用化学品生产增速加快。化肥总产量（折纯，下同）5304.8万吨，同比增长14.2%，增幅比上年加快3.5个百分点。其中氮肥产量3869万吨，同比增长13.3%（尿素累计产量达2232.6万吨，同比增长13.3%）；磷肥产量1226.4万吨，同比增长16.5%；钾肥产量208.9万吨，同比增长18.5%；农药产量129.6万吨，同比增长20.2%。

1 j. e7 T7 H- m0 m; |9 i. |基础化学原料生产较快增长。烧碱产量突破1500万吨达到1511.8万吨，同比增长19%（其中离子膜烧碱产量462.6万吨，同比增长30.9%）；纯碱产量1597.2万吨，增长10.8%；电石产量达1177.1万吨，同比增长27.7%。有机化工原料产量增长也很迅速，乙烯、纯苯、甲醇等产量增幅均在10%以上，乙烯产量跃升至941.2万吨，增长22.2%。
0 R, A4 N8 r0 M7 \
# j4 r/ Q# c- e/ w$ m合成材料产量继续快速增长。合成树脂产量2528.7万吨，同比增长17.6%。其中聚氯乙烯823.8万吨，同比增长23.3%。合成橡胶产量184.5万吨，同比增长11.1%。
0 O4 b4 n6 _6 T, ~( o2 }
（二）产销衔接良好
) Y. j% m8 L- q6 J; q5 w' s主要化工子行业产销率基本保持在97%-98%的水平。其中肥料制造业、农药制造业两大支农产业产销率比上年同期分别上升了1.18和0.54个百分点，专用化学品和橡胶制品销售状况稳中还略有提高，基础化学原料制造业、涂料油墨等类似产品制造业产销率比2006年略有下降。

! d  f4 p" g" h* @, P（三）石化产品价格较上年有所上升
$ w9 O0 ?3 W0 q5 P% c3 F, _9 ~全年均价与上年相比，涨略大于跌。丙烯年均价格为10469元（吨价，下同），同比上涨13.6%；甲苯8078元，同比上涨17.6%；精对苯二甲酸9354元，同比上涨11%；聚氯乙烯（LS-100）7488元，同比小涨3.1%；低压聚乙烯（5000S）12978元，同比上涨15%；聚丙烯12542元，同比上涨11.1%。无机化工产品、化肥、橡胶及助剂等类产品价格走势不佳，如硫酸、盐酸价格分别比上年下降23.6%和15.7%，尿素微幅下降2.4%，氯化铵和硫酸铵大幅下降22.7%和19.8%等。
$ g/ t- A7 O) |, c' S; C% `* f
( A6 Y) U, K- ]. H（四）贸易逆差进一步扩大
2 G9 b3 c5 J6 y2006年1-11月，全行业累计实现进出口贸易总额2243.9亿美元，同比增长21.5%，增幅比上年同期降低5.7个百分点；在进口增速（23.3%）大大快于出口增速（16.9%）的情况下，贸易逆差持续扩大，累计逆差1049.6亿美元，同比扩大高达27.2%，比上年同期上升13.8个百分点。
- A+ k9 h* J. p  C5 p0 I' o
  g; ?, B7 a/ o; U; w（五）产品结构更趋完善合理
2006年柴汽比为2.08，比上年提高0.04；农药中杀虫剂比例由上年的43.4%下降至40.4%，除草剂比例由上年的28.2%上升至30.1%；化肥中氮肥比例下降，磷钾肥比例上升，均代表了农业需求的方向；离子膜烧碱、子午线轮胎等能耗低或质量高端的产品所占比重进一步提高，分别达到30.6%和41.2%，比上年分别提高2.8个和3.8个百分点；合成氨原料油头改煤头逐渐完成，原料路线更趋合理；生物农药和微生物农药等一些高科技产品获得较快发展。
1 `" ~9 D( Z1 @4 F! Y# C( i4 t& |- Z
6 H; N+ [* t7 S3 t  }2 Q/ L8 i二、石油化工行业发展展望
石油化工是我国重要的基础工业行业，目前存在着生产规模偏小、产品技术水平偏低的困难，难以满足国民经济快速增长的需求，在同国际石化行业的竞争中也处于劣势。为此，国家出台了一系列的石化行业调控政策，并在产业结构调整的政策中明确提出了淘汰落后产能、减少环境污染压力、降低能耗等要求，这为石化行业的中长期发展指明的方向。目前我国原油的进口比重越来越大，部分合成材料以及精细化工产品对国际市场的依赖程度仍相对较高，因此我国石油化工行业的增长将受到来自国内和国际两方面的环境影响。整体上，我国国民经济会继续保持稳定快速的增长势头，这是石油化工行业保持稳定增长的基础，国内产业政策的调整将对石化行业的发展产生重要影响。  
; i1 P) _& \- S' B" F7 _
同时，国际市场原油价格的波动也将是石化行业发展的重要影响因素。  

. p3 g% @6 p+ b( |; ^0 ^1、国民经济的稳定增长将促进石化行业保持良好的增长景气

从长期来看，我国能源供应都将呈现偏紧格局，原油进口依存度不断提高，能源需求将随着国民经济的日益增长保持稳定上升，这是石油开采及加工行业保持稳定增长的基础。尽管炼油行业目前存在亏损经营的困难，但随着国家对成品油价格形成机制不断进行调整，以及国民经济对高油价的承受能力不断提高，石油加工行业的困难局面会逐渐缓解。  
6 y. P' \' g5 B
未来我国经济仍处于快速发展阶段，对石化产品需求将快速增长。  

作为为社会提供能源和原材料的石化工业，需要继续发挥支柱产业的作用。同时，随着我国城市化进程加快，居民收入水平提高，消费结构改善和消费层次升级，以及汽车、纺织、旅游、包装、建筑、农业、电子电器等关联产业的持续发展，将对石油石化产品的产量、质量、品种等提出更多和更高的要求，将会促进化工产品的市场需求保持快11速增长。特别是在化工产业的规模化生产以及绿色生产方面，我国正加快发展速度，这将成为推动化工行业保持稳定增长的重要力量。
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2、石油价格高位运行仍将是影响石油化工行业发展的重要因素

2006年上半年国际市场原油价格继续上涨，对原油供应的担心始终没有降低，在石油的基本供求方面，尽管原油需求保持稳定增长态势，但原油供应由于产油国长期的投资不足以及动荡的内部形势受到很大影响。同时，国际政治环境依然不稳定，大部分的地缘冲突均是在产油地区，特别是伊拉克局势尚未有效改善，伊朗核问题依然没有解决，中东地区局势仍存在众多的变数，因此原油价格始终存在不稳定因素。尽管下半年以来，国际市场原油价格出现回落，目前在60美元/桶上下波动，比最高点下降了20%以上，但这更多的是市场本身对严重偏离的价格进行的技术性回调，同时也是对世界经济增长速度将有所下降的预测的反映。从产油国的动作来看，欧佩克已经做出了减产的决定以维护石油价格，同时美元利率已经提高到位，美元依然存在贬值的压力。这些都将成为重新推动原油价格走高的动力，因此原油价格大幅下跌的可能性很小，国际社会将长期面临高位的原油价格。  

# v. z) ?/ t0 b# z" p) G较高的原油价格将使得原油开采业继续保持良好的增长景气。在高油价的推动下，我国国内的原油产量会继续保持稳定的增长，预计月均原油产量将保持在1500万吨左右，国内原油的供应量会稳定增长。  
3 T+ B# c) Y- T5 a4 o9 k
) H$ p3 v9 \- o+ s$ K* r原油需求方面，由于国内电力供应紧张的格局有所缓解，燃油发电的生产规模会有所减小，但化工用油的需求会出现较快的增长，特别是一些大型的乙烯工程逐渐投入生产，对原油的需求会持续增加，同时国内能源消费的增长速度会随着节能降耗工作的深入而有所减慢，但能源偏紧的供应格局不会改变，我国对进口原油的需求会进一步增长，特别是我国已经开始了战略石油的储备工作，这将增加对原油的需求，12原油的进口将保持稳定增长，进口依存度进一步上升。  

由于油价上涨的压力始终未能有效转移，原油加工业的亏损格局短期内难以改变。随着原油价格的回落，炼油行业的亏损规模存在下降的趋势，但仍取决于国内成品油价格机制的改革进程，如果成品油价格能够更及时的反映国际市场原油价格的波动，形成较好的联动效应，炼油行业的亏损局面将能够得到一定缓解。  
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/ {/ w: K7 m8 p目前的油价回落，有利于化工行业进一步降低成本，提高经济效益。同时由于国内投资的增长依然较快，国内经济继续保持稳定快速的发展也将促进化工产品的市场需求保持稳定增长，这有利于化工产品价格提高以消化石油成本上涨。因此，高油价将能够推动化工产品价格走高，化工行业整体上面临有利的发展时机。未来发展趋势上，随着国家产业政策的逐步实施，化工行业将逐步扩大产能，向大型化规模化方向发展，同时机械、电子、汽车、建筑和信息等国家重点产业，需要品种繁多的精细化工和专用化工产品与之配套，精细化工行业将加快发展，化工新型材料，新型高档涂料，电子和信息产业用的功能材料、胶粘剂和专用化学品等将成为化工行业新的增长点。

tianshen

沙发呢！资料有点过时，不过还得感谢楼主的工作！

ucan

值得参考。TKS LZ

R-sword

楼主 可不可以搞个附件上去 多谢了噢