- UID
- 117501
- 精华
- 积分
- 143
- 胶币
- 个
- 胶分
- 点
- 技术指数
- 点
- 阅读权限
- 10
- 在线时间
- 小时
- 注册时间
- 2020-10-12
- 最后登录
- 1970-1-1
|
马上注册,结交更多胶友,享用更多功能!
您需要 登录 才可以下载或查看,没有账号?注册
x
关键词:环保、停工、疫情、钢帘线、库存、海运费、国五以下车辆限行限制进厂
) s: j& o3 l. e C5 }( e8 ~/ k/ c& P# u- `. m, @) n/ K
前言:据数据统计,轮胎工厂开工出现大幅下滑,为进一步了解情况,青岛中天晟国际贸易有限公司对东营、潍坊地区部分工厂就行走访。(据说省检查组20号附近到东营,预计待7-10天)本部分内容仅还原实际走访情况和交流内容,由于特殊时期特殊条件下,工厂理应态度谨慎,因此对于走访内容客观、理性对待,无数据支持,模糊调研,真实性无法考究,仅用于分享和交流。: X3 P1 W3 x5 G
7 T% @4 F. ?" e" Q2 r# t5 f
一、工厂走访情况和小结
6 H9 ` v# O- J
; G( S# J2 G v) F 时间:2020年12月23日-12月25日4 d: `+ M* v$ w' |; C2 a1 V9 P
" U& U! \" A7 C) c1 J7 O/ c
地点:东营、潍坊周边工厂( z4 }3 X# e1 l6 F' K
; m+ w C) Z1 f1 n9 u
先欣赏一下环保蓝。(23号当天沿途,除了两个热电以外,看不到其他有烟囱冒烟。)- V3 G, d/ C4 H( X# N# w
7 ]& x- v' D/ [1 U6 ]1 `1 r 4 [+ W% x: z& y V% K9 x
' F* p5 t9 j% C! q/ c' Q4 ^. m 1、A工厂
0 q, j2 y0 ^& u2 v- k3 z9 Q' k) z2 D7 M; _
A工厂内销为主,受环保影响较大,理论上环保要求全停,时间至少到26号,具体时间不明。走访当日已停产,何时复产没有说明,根据环保要求和检查情况。后续订单预计到年底之前都不会好。成品库存目前不算高,正常状态。. T% T0 T( A, m5 u: C& P4 Y
( J# M+ \* ?; t; c3 E" Y+ H' `% \ 2、B工厂
, f" x7 R- }7 T4 t0 D, _% p4 P& B6 C
B工厂该地区工厂走访当日停车,其临沂地区工厂正常开工,开工率85%。当地环保影响大,周边做防水工厂全停,这种力度环保要求持续多久不明。目前国外订单尚可,但是受海运费影响,出货很慢。后续订单预期到年底都不会太好。成品库存正常。钢帘线目前是个大问题,受成本、环保等影响,产能受限,目前几乎都不能维持轮胎工厂正常生产,不断货算是好情况,下100吨计划可能就排60吨,不可能囤货。7 F7 d& @( B0 o) x; t B' m- }& B
5 v* C: a6 ]; q; U2 E 3、C工厂
8 V$ A5 x0 F6 _, Q+ Q" U5 j* ~. C
! Z# e6 S" [3 b* w2 [% z 该工厂当地有三个厂,外地一个厂。当地工厂两个开工3-5成;一个停车;外地工厂正常开工。原料库存一个月左右,成品库前尚可,到过年前是个累库的阶段,目前的环保状态下放缓累库。出口订单一般,目前订舱和集装箱紧张。
/ G4 f- k) f8 b! |6 v% _
/ M3 B' c! B* q( x6 F 2020年整体轮胎表现比前期预估要好很多,一是,内需方面,国内疫情很快控制住,内需恢复快;二是,出口方面,海外疫情影响下,高端消费降低,但是相对低端需求增加,海外轮胎厂关停,订单转移至中国。不考虑疫情因素情况下,对后续订单和轮胎市场较为乐观。内需方面,年后国内经销商开始拿货;出口方面,如果海外疫情控制住,国外轮胎厂恢复也许会影响中国出口订单。 u% b/ x/ n: K7 S9 K4 D
$ O6 w; C' t% D) v; ~+ m. g 2021年上半年,不考虑环保等因素,订单应该不愁,愁的是成本端,所有原材料都涨,天然胶合成胶涨幅30-40%,炭黑从四千涨到七八千;钢帘线价格涨幅尚可但是供货紧张,产能受限,是否会影响轮胎还有待观察。但是对大工厂影响可能不会太大。
& d0 u! ~* @8 f) W: C8 A: k
# d* j% W$ E$ E" l 原材料涨价影响到轮胎成本。成本端大幅上涨,但是今年轮胎全年价格上调也不超过10%。对原材料结构使用一直调整和优化,提升轮胎质量,降低成本。目前轮胎销售有压力,但是不会因此减产,环保限产恢复后会主动累库,保有一定合理库存。! c I# Z2 [( J0 u) ?
0 i% G) \. v' p5 h3 W7 D: O/ [ 4、D工厂% M8 R$ m& Q( ^ B
' q1 W& I; m% |6 Y0 u3 w$ I2 s; ?
出口为主,全钢日产9000条。
* O" M! k' R9 @% v- E Z
, [: s3 z; q) \6 H 23号环保组到过该厂,理论上要求全覆盖,目前开工最多五成,不怕停产是担心开停费用损失。国五以下货车不允许进厂。% X- s* F o s% L9 n2 X; N3 {
6 d( w2 t8 Z% j) @5 j# r9 p/ P' g 成品库存很大,保守说一个月。出口方向主要在欧洲市场,订单不错,受环保影响开工情况下,大客户老客户订单优先保证交付。但是海运费、订舱影响下,客户延期延迟提货。担心欧洲疫情会影响后续订单。内需由于12月经销商有年返需求,预计出货尚可,但是对于1月份以后订单和销售情况不乐观。/ c5 e* @1 K% G: ]$ x+ R+ H
4 U9 x0 ]9 b* W: F: v/ W$ h 轮胎成本整体上涨,原材料和人工,但是利润率下降明显。山东省产轮胎产能过剩,但是省外轮胎陆续建厂,说明轮胎整体需求仍然存在,只是山东省内存在过剩。
. h* t, f/ G9 W6 ~7 t
2 K3 v% f6 H5 s! X+ K3 ?2 A 降开工影响原料采购,涨价不动,跌价买。海运费问题如果改变不了,开工恢复后,1月份备货结束,可能会提前放假。
6 a$ }0 c" C' I0 F7 X
5 K" _5 X6 ]9 ^, n3 [ 5、E工厂
4 l; g7 w8 V0 W; x% p0 l5 Q/ D y" Z+ ~1 {3 V- N; j8 m/ [0 S! z
该工厂内销出口占比各五成附近,环保影响开工,目前开工五成左右,具体后续影响要看天气。目前内销大部分能正常发货,出口订单受圣诞假期影响,过完之后可能会有所恢复。成品库存目前约20天左右。海运费问题有影响,有些客户延期提货。& i2 q! z& x$ @1 F1 {7 U
$ L/ ~7 O* P7 x+ Q6 x; c) q 6、F工厂7 F. {4 T7 q: U9 D
% G( k3 \4 y* F6 G" _3 \ 进厂之前观察,相比以上工厂,明显进出车辆较多。订单好与不好没意义,海运费影响没船没箱子,客户延期接货提货。比较担心海外疫情,就算有订单,疫情如果严重,这种不可抗力或许会影响客户提货甚至取消订单。( P, x2 M3 l; m' p
& |& s- I6 m* w& _+ C: p* C0 ] 开工率大约五六成,成品库存累库,但是由于环保限产放缓了累库。认为目前天然橡胶价格一万、一万一属于低位,大方向预计震荡向上。担心后续需求问题。) |" W" Z8 k- I3 }
7 i B$ W7 f Z- f; y, N# [9 v
7、G工厂: i. T/ x. M$ j. x
2 Y+ A1 }! [" N" r8 V# } 由于工厂接待几波客户,沟通时间短。环保对该工厂没有影响,正常生产,没有给出开工率,个人预估会七成以上。(全钢设计产能500万条/年,半钢设计产能2000万条/年,常态下全钢日产1万条附近,半钢日产5万条。); K6 |% ^$ j) E" A# n
( R" F3 b' T0 ~4 q
进厂之前观察,该工厂应当是所有走访单位中进出车辆和人流量最多的工厂。
9 d/ ~; f/ a! M3 D1 I
+ U- b$ p6 j5 D5 U# y 8、其他工厂8 L8 C$ q+ V9 C
0 L* K# @+ n J: n3 G 24号,路过金宇,环保设备设施标杆企业,目测烟囱冒烟,有开工但开工率不明。
: |/ \% Q. s$ I1 b
1 K' e. T5 u% L* n% m4 Y9 \* A 另外,当地有其他5家未走访工厂,据说停产,何时恢复开工情况不明。
; N$ Z) j, f7 s* V: P) w
0 U" k6 m9 [8 k6 X: s# X" K5 u 二、情况总结3 M9 w& z# P6 K9 y0 l8 S1 d$ H
8 L. N; s, d6 p5 c T/ ]
1、环保和停工。调研当时环保影响大,停产限产情况普遍且力度大。据悉省环保检查组是20号左右进入该地区,预计呆7-10天。环保常态化,目前如此大力度持续到何时尚不明确。不过目前蓝天白云、月朗星稀,预计检查组离开后开工会有所恢复。2 ?. X+ [8 e8 K
! V6 K- [6 j3 C% g; _
2、海运费。高涨且目前没有好转迹象,工厂订单尚可但是影响出货。国内轮胎厂卖FOB,虽然不会提高自身成本,但是客户延期提货。
! ?3 }$ j9 p' c' x j; j
7 }+ S6 i! |$ B6 D/ Q& J 3、成品库存目前正常(或不高,也有个别人说库存高),停产限产一定程度上减缓了累库。后续有主动累库备货需求。$ y7 p7 r0 Z% L; _ p) a
2 a5 E, U4 B" ]( F& @- O% f+ ^, s 4、订单。出口目前订单尚可,环保、海运费、圣诞假期影响一部分订单交付,后续订单情况不明朗,疫情是最大的担忧。内需订单,12月份经销商冲量,拿年底返利,预计正常走货,后续不明朗。9 o8 [' u5 I1 Q5 T6 v4 s) i1 s
/ l. \5 D8 J. A- \2 | 5、钢帘线紧张。均提到钢帘线紧张的问题,说明还是存在一定的影响和变数。目前由于开工低,尚能勉强保证使用。要关注后续钢帘线紧张的问题是否会继续发酵,开工恢复之后是否因此会影响到部分工厂的开工。据悉有轮胎厂老板直接到钢帘线工厂要货。
5 F& T4 E5 r2 r" B3 o/ S$ G1 s# L4 D T! ?
青岛中天晟王飞认为:5 i' J* J1 }2 _* r& S+ O- v+ H
3 u. @" y0 R* X6 O. i! H
第一,现实情况是,环保的确对东营及周边地区轮胎厂开工有很大影响,停产限产普遍,尤其是对较小规模轮胎厂影响大。5 C+ h: W4 P3 m# V
7 m: A3 d |+ s' i5 Y& v5 o7 n
第二,从天气情况看,大力度的环保限产起到了效果,之前有说这波严控时间到26号附近,有可能预示着短期之内环保力度将会放松,尤其是环保组离开之后,那么工厂的开工短期之内存在迅速恢复的可能。但是环保是常态,也要把握好环保管控的节奏。3 H$ l( A8 Z+ G1 o* J# s# r( o
6 W5 o+ \- V; }7 Y! w- q 第三,部分出口企业订单尚可,虽然海运费问题有影响,但是一旦环保放松,预期会提高产能主动累库,保证订单正常交付并且备有一定合理成品库存。内需12月份经销售要冲量拿年返,临近年底,传统上也有累库备库存的需求。叠加天气情况好转,如果没有特殊情况,预估一下短期内开工整体情况会有所提升,或者说迅速提升,加大力度生产。毕竟环保是变数,要抓好空档期。
; n: @. F1 n0 D1 J0 k- D/ a- o# |5 c2 a( s+ J. L
第四,整理一下对该地区轮胎厂开工的预期,从时间节点上,调研当时是低开工;短期内或许迅速恢复提开工补货备货;一旦备货结束,临近春节假期,开工可能会再明显下降。因此到春节前,预估是“目前低开工--开工提升--开工下降”的节奏。
: h/ S) ~. ]) r0 O% V
$ f7 ` o" s" _, |: u: `; G) q+ Y 第五,疫情是最大的隐忧。对于再长一点时间的预期,非常不明朗,目前来说疫情是最大的担忧和变数。一是海外疫情尤其英国变异病毒导致欧洲目前形势严峻,要关注后续发展态势;另外,国内疫情虽然控制较好,但是由于冬季疫情风险大,且春运人流量大,为尽可能规避风险,存在政府可能会主动出台防控措施,比如说要求人员分流和提前放假。. m6 J: j$ F% n7 U( u7 N4 c) _ z4 H; P
9 V0 x g4 \2 @; S
因此疫情既会影响和改变工厂开工的节奏,更会影响后续的订单和需求。第六,此次走访只能大概地了解所走访轮胎厂,在走访当时的一些主要问题和部分模糊现状,由于走访企业的数量有限,对于整个轮胎需求占比更是小之又小,不具备广泛性,不能代表目前下游情况,都是动态变化的,而对于橡胶价格影响理论上更是微乎其微,不能作为依据。
% x0 K6 N. G& [( k) \7 x" G0 X" [: k% Y
以上,是本次走访了解的一些情况和观点汇总。
4 P5 P& D9 ^3 V8 K* T* a
0 W5 r' ?" I y9 Q2 c6 Z' ^ 三、后续逻辑思路
! B3 V2 m0 j Q9 V M* ]$ @! b
4 x) \- i2 k/ {$ Z- g$ l+ T 1、短期内单边摩擦行情。无论供应还是需求,乃至宏观层面不明朗和变数太多,目前来说,可能影响最大的就是疫情因素,理论上资金在这种情况下会保持谨慎。倾向于目前先看震荡,疫情或许是决定方向的最关键因素。但从基本面说,短中期内来看,需求的影响可能会大于供应端。0 C8 }: S, B% d" |
, L r, `9 s* V# J3 u
2、关注RU五九反套逻辑,虽然空间不大。仓单供应问题逐渐弱化,短期之内对疫情和需求的担忧,在目前这个时间点到春节前后,可能会导致近月合约偏弱,就目前五九价差-100以内的情况,可能会存在小幅拉开可能,预估一下到-200/-250。除非出现10月份单边大幅上涨可能,暂时看有点困难。; G% x/ O9 n9 k0 m
7 c% K' [( A( M0 F1 f
3、关注非标去库和基差的变化。理论上随着进口受阻,轮胎厂复工,或导致短期内区外继续去库存,非标期现基差存在收缩机会,但要防范疫情的发展和对需求的影响,一旦需求停滞,类似年初同步下跌期现基差不缩也存在可能。除此之外,海运费对供应和需求两端的影响也要关注,能否持续去库。3 a q9 N0 V+ w$ G3 K; B" M$ d
! ^1 Z2 O6 o' e& i* _. O7 U- g 4、在目前复杂的形势下,非要找个强弱关系的话,或许又会走出农产品强、工业品弱的逻辑。到时候不知道又把天胶划到哪里去。
- n$ p9 ~" ` s& P$ e" G/ X, a; P; c
青岛中天晟国际贸易有限公司( d/ x: L# s W9 R9 T0 j
8 c; }* [3 u1 B7 C$ d6 O- v. N6 g
2020年12月26日
! R# D4 L" ~' V Q' a! c, J2 L |
|