2008年我国橡胶价格将高位震荡

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2008年我国橡胶价格将高位震荡
+ F* C9 C8 b$ g8 k+ L: C7 h陈克新
(中商流通生产力促进中心,北京　100043)
　　摘要: 2008年四大因素支撑我国橡胶价格水平将继续高位运行,但不确定因素将
加大市场行情震荡风险,在这种情况下,国际市场胶价势必高台跳水,我国橡胶价格当
% |+ z( ~+ T8 U然不能独善其身。
, ?( Y, q/ Z4 e' O8 ?' k, T) `　　关键词:天然橡胶;合成橡胶;新增资源;美元贬值;石油;价格上涨
, X6 B2 I1 I7 |1 {　　2007年,我国橡胶市场供求关系较为宽松,
库存增加,供应压力较大;另一方面,美元贬值和
3 F( c6 u+ W/ `6 s地缘政治动荡推动石油价格屡创新高,生产和进
口成本的不断提高推动市场价格继续上涨。进入
4 H3 ]% Z6 Z: M/ L6 ~: Q7 \* u8 H6 T: G新的一年后,引发上述价格上涨的因素没有消失,
并有进一步增强。受其影响,预计2008年我国橡
/ Y! m) |5 H7 W/ {胶价格水平继续高位运行,宽幅震荡。全年均价
将保持在每吨15 000元以上。
1　四大因素支撑市场价格高位运行
从宏观角度审视,支撑2008年我国橡胶行情
  O3 H- ^: q+ K; q! R+ p高位运行的重要因素主要有以下几个方面。
1. 1　旺盛的国内外消费格局
2 r0 N4 Y* \" K0 Q我国经济已经连续很多年呈现快速增长局
面,尽管2008年将要实施从紧的货币政策,但主
9 C+ s& @3 {7 p要经济运行指标不会有很多回落。预计全年
GDP增速达到或接近11%, 工业增加值达到
( A" B9 H1 P3 d& A1 z4 x& P" _12% ,固定资产投资实际增长率达到20%,高水
平增长格局依旧。另一方面,世界经济速度虽有
( U% J4 ?1 U% y: ~- c* V* x减缓,但还处于快速增长阶段,权威机构预测全年
4 f0 B2 y* a2 o( D9 ?* n: b* b增速在4%左右,对于我国橡胶制品的依赖性并
* ?% A+ z" z+ D* N* f未减弱,预计全年外贸出口增幅超过20%,由此
* o0 Y# Y* q/ _) m3 N而展现了旺盛的国内外消费格局,为更多橡胶制
8 L# |4 N3 z. S  C) T" Q9 j9 j4 A品产能的释放提供更大空间,也为所增加的生产
经营成本向销售价格的转移开辟通道。据此测
/ f0 ?4 B: ]0 T2 `7 W4 a) a, i3 a算, 2008全国橡胶需求量达到或超过600万t,增
7 y7 f* C, U! M5 ^长幅度不低于10%。其中天然橡胶消费量约为
+ N1 z0 C; G# l2 J: r( i260 万t,合成橡胶在340 万t左右。
! Z0 Z# G7 _( f1 y5 ?4 H1. 2　进一步提高的生产成本
( S" s9 ~# ^) s6 k) y! g7 [4 u如上所述,此轮橡胶价格上涨的主导因素,在
于逐步提高的生产成本的推动。近些年来,我国
% k; x$ s3 l. x商品生产过程中所需要的原材料、能源、物流、贷
6 I  N4 M/ n" O5 J' B款利息、环境保护、工人工资等价格或费用都提高
0 u; ~8 m: M4 n* W/ x6 G0 r8 g不少,已经进入生产成本的快速增长期。如有资
料显示,过去15年中我国工资水平的上升速度是
全世界最快的。今年上半年城镇单位职工平均工
资同比增长18. 6%。生产成本的提高,迟早要向
销售环节转移,引发其价格上涨。
进入2008年以后,由于引发国内橡胶价格上
涨的成本提高因素并没有消失,有些还有增强。
一是生产合成橡胶的最重要的原材料———原油价
格居高不下,全年平均价位有可能达到每桶80美
元,甚至会见到100美元的高点;二是国际海运费
用大幅度上涨;三是我国进口量较大的橡胶国际
价格还将上涨;四是节能减排的工作力度会加大,
$ Y* L* R9 P5 i; Y4 k- t/ J增加企业环保费用支出;五是工资水平还会进一
步提高;六是一些基础产品价格要理顺,如提高水
9 ?% Q' K# K; N资源价格,提高能源产品价格等;七是我国已经进
5 [. X8 m* V" N! Y: s/ X1 U( [入加息通道,为了防范经济过热,今后还有可能提
高银行贷款利息,增加资金占用成本。由于继续
增加的成本推动, 2008年我国橡胶价格底部将进
: o" W& _5 W$ m. I3 i4 C1 _一步抬高。
1. 3　更大幅度的美元贬值
& m* m; p. H* S# Y3 P近些年来, 美元一直处于贬值状态。进入2008年以后,由于美国巨额“双赤字”有增无减,
负债继续增多,以及美元持有者的减持倾向和美
- Q% }( |# s" O# K% W国政府的默认与纵容,新一年内弱势美元的趋势
更为明显。美元的进一步贬值,几乎没有什么悬
念,只是贬值幅度多大而已。有观点认为明年美
$ b5 y2 T8 I6 P' L元贬值幅度会达到10%,甚至还有可能更高。美
  ^4 F* u, M: W! d元的贬值当然刺激国际市场橡胶价格相应上涨,
( {: k8 {) D4 S$ u# H6 ]从而抬高我国进口价位。
7 o( O. |1 K2 h: }1. 4 　持续积累的流动性过剩
, N" w' s+ D0 ]+ B! H虽然现阶段推动橡胶价格上涨的主导因素是
& D! f* ]7 G0 r6 l' _7 e成本提高和美元贬值等因素,总体供求关系并不
紧张,但也要重视流动性过剩冲撞供求平衡关系,
进而推动橡胶价格的风险。近年来国内外市场均
出现流动性过剩,巨量投机资金抓住全球需求持
3 Z& K: \/ K" O3 ]续旺盛、成本不断增加、美元贬值和地缘政治不稳
的有利时机,顺势做多,推波助澜,屡次将橡胶价
' F' J- ?5 t4 V推向新高。预计2008年我国贸易顺差继续增加,
( x, R, G. ]5 N9 z: @0 s/ b外汇储备有增无减,全年外贸顺差接近3 000亿
美元,比上年增长10%以上。2007年中国金融机
构连续6次提高利息,与美国数次降息反向操作,
势必刺激境外“热钱”涌入。美元继续贬值的预
期影响会加快这一进程。近年来国内股市行情急
剧窜高,“财富效应”也会导致大量购买力向商品
市场流动,寻求保值和升值平台,从而增加橡胶市
; I( f8 V! Q" I场中的投机性需求和保值性需求,形成橡胶价格
7 t  W" M. Z& U! D# [+ h的投机溢价。
9 P* x- `) r, |( U; R# b2　不确定因素加大市场行情震荡风险
总体而言,新一年橡胶行情呈现高位运行格
局。另一方面,我们亦要看到,经过前段时期的震
- I5 V* ?' C# }7 \% F% r% M荡上行,我国天然橡胶的每吨价格已经跃上2
- u3 H8 S% [- s) Z  |0 }万元关口,合成橡胶吨价亦在19 000元左右,再
- w/ r$ Z5 ^4 J- x1 ?1 R* {次进入了高风险价位,正面临着越来越大的回调
' Z# S5 g) p0 ^7 z/ g* p压力。
有观点认为,现阶段国内天然橡胶每吨的生
/ d3 q4 E& h7 b7 V- p产成本(含管理费)不超过12 000元,远远低于目
前19 000元左右的销售价格,即使将合理利润考
  H( o1 C) n3 I- F% b2 k( _2 _, Y虑进去,也出现了明显的投机溢价,这就意味着存
在泡沫破灭的风险。
为了防范经济全面过热,新一年决策部门将
实行从紧的财经政策,将对经济降温产生一定影
2 f: G+ F' d8 b+ z" D; g% a6 ?响。尤其需要引起警惕的是,美国次级贷款危机
的拖累和高油价的打击,是否会将美国经济拖入
衰退,并引发世界经济增长的明显减速。这是一
个最大的不确定因素。由于美国次级抵押贷款的
还贷高峰出现时间可能是在2008 年第二、三季
+ ^0 D. }- U3 `$ I% a度,所以次贷危机触发的连锁反应还未到尽头。
4 M/ c9 ~! l  y" v) V如果美国次级抵押贷款问题比目前预想得严重的
多,如果2008 年国际市场油价达到每桶100 美
. V+ N; u2 l# ]: M: _元,那么,金融市场资产泡沫破灭,房产市场衰退
! m% q' Y9 k  k; E' p5 d2 D和高油价的三重打击,就有可能使得美国经济的
减速超出预期而进入衰退,拖累世界其他经济体
6 b( V) |, E  y3 {# m! X的经济明显放缓,从而对全球汽车消费和公路运
输造成极大冲击,显著减弱轮胎等橡胶制品的消
1 H* n' t: ]2 \+ B费增长力度。
; z0 o; Q6 e* ~$ F伴随着美元贬值的必然结果是人民币的升
值。与美国的巨额贸易赤字相反,我国不断发生
. U+ H2 E9 O+ f+ E. @着越来越大的贸易顺差,越来越多的外汇储备。
因此,人民币的升值压力也越来越大。虽然自汇
# x+ I8 s5 {; q+ m改以来人民币升值幅度已经超过7%,但其升值
压力并未减轻。预计2008年人民币继续升值态
势不会改变,升值速度有可能加快,甚至不排除出
现意外的可能。新一年内人民币升值速度和幅度
: ~0 Y1 y: R* o5 M) \* O- k  W如何? 也是一个很大的不确定因素。
+ R: c( ~. K$ ~2 d" C* n另一方面, 2007年以来国内外橡胶供应,尤
其是天然橡胶供求关系有了较大改善。受持续
  `3 R2 n2 \" m高价位刺激,国内和东南亚地区天然橡胶种植
面积均有很多增加。2007年基本上没有出现大
/ _  Q  d0 A5 A( K的自然灾害,国内主产区和东南亚产区天然橡
( [0 g7 {0 a2 D; L胶普获丰收。如果新一年内保持风调雨顺,由
于割胶面积的继续增加,预计天然橡胶产量还
3 ]$ b7 x8 U7 d' T会有较大幅度增长。其中国内天然橡胶全年产
" R' ~3 u1 H. E6 d量将达到或超过80万t,比上年增长10%以上;
合成橡胶产量达到或超过230 万t,增长10%
左右。
3 K/ L7 Z" g* m2 M值得注意的是,在今年东南亚天然橡胶产量
" `- A( {( h& ~% E% _明显增加的情况下,作为全球最大消费国和进口
3 N" O9 z) s5 S! r国———中国进口量却增加不多。如前所述, 2007
年全国天然橡胶进口量也就增长3%左右,势必
/ ?- {& _+ p6 T2 c) f加大其沽售压力。
以上利空因素的存在和发生作用,将使得橡
: K" m; n2 I  X5 u4 q; ^  u* C胶价格高位震荡不可避免。
3　几点基本结论
总体来看, 2008年国内外橡胶的基本面状况
$ D5 T4 U& ~0 c& y不错,在不发生大的意外情况的前提下,全年天然
橡胶与合成橡胶每吨的平均价格均在15 000元
以上,呈现高位运行局面,虽然其中会出现宽幅震
: O  B0 {- P3 F( U3 U8 h& s; J荡,并且近期内面临一定的回调压力。如果2008
( A4 p9 f& z! g4 i) K/ [年发生重大的地缘政治变化,主要是美国和伊朗
爆发战争,石油供应严重受阻,在每桶石油价格
$ V7 }& f) h5 Y: y" Q0 m% ?& |120美元,甚至150美元的暴涨带动下,国际市场
- r- S6 G, L/ x* Z4 _橡胶等初级产品价格就将进一步飙升,甚至有可
  r6 @/ v) p2 q* M+ p4 l/ M能见到每吨2 500美元(天然橡胶)的高点,国内
价格相应上涨。
如果前期发生的次级抵押贷款问题的严重程
度大大超出预期,演变成严重的金融危机,以及高
油价的双重打击,一起将美国经济,甚至欧盟经济
2 y. n3 r( @7 p9 ?拖入衰退,并且新兴国家的内需增长不能完全或
8 z. K. W+ S7 Q者大部分替代其消费量的衰减份额,全球经济增
: u0 d5 S. g" o长就将出现明显减速。在这种情况下,国际市场
胶价势必高台跳水,我国橡胶价格当然不能独善
其身。

海纳百川

产品价格上不去，原材料价格下不来，美元再贬值导致出口利润下降！企业难哪！

hwenchuan

现在企业经营很是困难那，过冬了。。。。