利多政策预期引发沪胶反弹

平常心

五，由于国内外经济持续疲软，引发利多政策预期强化，推动沪胶反弹。
* O% [, Y% [; a: P商务部与国家统计局公布数据显示，对居民消费有着重要影响的鸡蛋价格和猪肉价格在连续上涨过后迎来了首次回落，业内预计未来我国CPI走势或将受食品价格的影响而走低。8月份的CPI同比增长2.0%创下新低似乎也验证了CPI或将被拉低的预期。
( `. L8 k  I3 S- m! f  e+ e当前经济增速运行总体平稳，有效需求不足，对物价的拉动作用有限，新涨价因素波动性也明显减小。由于从8月份开始，翘尾因素将逐月明显回落，因此CPI同比预计将出现趋势性变化，整体下行的可能性较大。预计下半年CPI同比涨幅会低于上半年。
近期食品价格的回落对于拉低CPI涨幅有着很大的影响，再加上新涨价因素减小，翘尾因素的影响增强，未来的CPI走势或将会被进一步拉低。
1 p1 `/ Z3 X7 Q( K1 q) v  O. r! k4季度价格增速仍将处于下行通道，年底之前或将降低到2%以下。
5 N0 q% _3 i" U9 n9 @' O) _+ d从7月数据来看，70个大中城市中，房价环比下跌已达64个，比6月增加9个，持平4个，上涨2个，一线城市均下跌，帝都北京也扛不住了，这说明房价下跌正成为全国性的现象，而且一线城市也无法幸免。
从全国整体数据看，2014年以来销售一路向下，7月全国商品住宅销售面积同比下滑7.6%，销售额同比下滑10.5%，量价齐跌，而且价跌尤甚。
虽然这几个月，大部分限购的城市都陆续松绑，但大部分是昙花一现。1月至7月，一线城市的商品住宅销量同比跌幅为24.1%。
1-8月上海商品住宅累计成交面积约541.68万平方米，同比跌幅达29.67%，商品住宅销售价格26328元/平方米，同比上涨11.18%。
数据显示，截至7月，全国待售商品住宅面积3.65亿平方米，创下历史新高。即便按照2013年11.57亿平方米的销量，这部分待售也得消化4个月，何况这仅仅是待售，只是库存的一方面。
8 C9 a+ _" Y9 v4 W: @7 G截至8月底，北上广深库存量分别达到1040万平方米、837万平方米、917万平方米、533万平方米，同比分别增长了30%、25%、42%、25%，四城的库存消化周期分别达到18个月、11个月、13个月、20个月。
在高库存以及2013年天量的销售面积的透支之下，以及买房者买涨不买跌的心理之下，金九银十可能是浮云。如上海8月商品住宅供应量较7月上涨6.3%，但成交量只有65.38万平方米，反而出现了下滑，地产商冲着金九银十，但结果却是尴尬的。监测数据显示，9月起数家上海楼盘优惠力度空前。
4 M5 _; Y# b3 w( E. g6 s7 F- W目前限购已名存实亡，至于房贷放开，虽然上海农行8月起200万以上房贷九五折优惠，但大多数商业银行并未跟进。本周曾传出招行房贷优惠的消息，但很快就被辟谣了。市场期待之心可以有，但现实就是这般残酷，尤其是在今年银行不良贷款余额猛增的前提下。
地产商资金紧张已是确定无疑，今年1～8月，地产商海外举债规模逼近600亿美元。近日饭桌上有一信托公司朋友说到，现在只给百强地产商做项目，而且最低成本8.5%，而一般的百强地产商至少在12%以上。
但即便是这样，后市依然不会太乐观，从供需大剪刀、价格与周期以及泡沫角度，在中国过往33年的房地产市场运行轨迹上进行了一个推演，推演的结论是本轮调整远不同于前两次，也并非一两年之内就可以结束。
& V# G: s( }! H! m亚洲开发银行25日下调2014年东南亚经济增速预测，主要由于部分国家的政局动荡以及一些出口商品价格走软等因素。亚行预计，东南亚今年经济增速为4.6%，而7月和4月时的预测分别为增长4.7%和5.0%。
分国别来看，与4月时的预测相比，亚行下调了印度尼西亚、泰国、菲律宾、越南以及新加坡今年的经济增速预估，但将马来西亚经济增速预估由5.1%上调至5.7%，主要基于该国近期出口出现复苏。亚行还表示，由于明年许多国家的工业表现可能出现改善，东南亚明年的经济增长速度可能加快至5.3%，不过这仍低于该行于7月和4月时预测的增长5.4%。
亚洲其它国家中，亚行维持对中国2014和2015年的增长预估不变，分别为7.5%和7.4%。亚行维持印度2014年经济增长预估于5.5%不变，该行7月时将印度2015年增长预估由4月时预估的6.0%上调至6.3%，此次仍维持明年增长6.3%的预估不变，并预计印度总理莫迪领导的新政府将进行更多经济领域的改革。
. w: [- h% D+ ]* P% R2 @0 n  t因此，受政策利多预期影响，沪胶技术性反弹。