海南橡胶：胶价下跌拖累业绩

平常心

针对当前橡胶行业较为低迷的状况，海南橡胶有关人士在接受中国证券报记者采访时称，由于天然橡胶价格大幅下滑，公司盈利水平同步下降，经营面临一定的压力；而且，当前尚未看到行业将要走出冬天的迹象，全行业都需要有充分的心理准备。

) }" s3 u1 m  n  z. @8 w* G" ]　　生产成本高于产品价格

! W4 P. T+ c% x2 `/ p5 A) r: _　　今年一季报显示，海南橡胶实现净利润5419万元，同比下降46.42%。公司有关人士表示，天然橡胶价格下降影响了一季报业绩，而这一因素在二季度继续发挥作用。当前，天然橡胶的生产成本已高于产品价格，出现行业性亏损。据生意社数据，今年年初天然橡胶的价格为24477元/吨，而最新价已降至17457元/吨。去年上半年，天然橡胶的价格最低为23400元/吨。

& [0 Q: E7 ^. \- K7 R' t　　海南橡胶人士表示，天然橡胶的价格下跌主要有以下原因：一是宏观经济不景气，下游需求低迷，并出现供应过剩；二是近年来中国进口复合胶大量增加，对天然橡胶价格形成冲击；三是库存较大，压制价格反弹，仅青岛保税区的库存就多达20万吨以上。

　　分析师认为，天然橡胶价格下降对于海南橡胶的影响主要体现在两个方面：一是压缩盈利空间，二是存货减值导致利润水平的进一步下滑。一季报显示，公司资产减值损失达2637.6万元，同比增长18827.89%，主要原因是橡胶产品计提存货跌价准备较上年同期增加。鉴于二季度以来天然橡胶价格继续下滑，预计公司存货减值将进一步增加，公司第二季度业绩很可能已经出现亏损。
) D3 p3 X+ `# V
. S4 B& K' i" f' F# r" C　　短期还看不到底部
" h# G" H6 S; ^
　　行业形势严峻，海南橡胶的股价今年以来亦出现大幅下滑。公司人士称，很多人对未来并不乐观，短期也还看不到行业景气底部的来临，企业需要勒紧腰带过紧日子。

　　据介绍，公司一方面在加工品种和产品质量上做文章，另一方面在控制费用支出方面有实际动作。今年前6个月，公司的会议、车辆及接待费用整体下降44%。为了保护胶工的生产积极性，以及体现社会责任，公司还在胶水收购环节，采取价格分段补贴政策。今年4月以来，已投入补贴资金3000多万元。

　　公司人士还表示，在国内种植橡胶比较优势逐步丧失、生产成本日益升高的情况下，走出去发展天然橡胶产业是必然的战略选择。近年国内大型的天然橡胶企业均已启动在东南亚、非洲等适宜植胶区域进行战略布局。
/ g) w' y+ R; u3 I) Z0 a, i  y/ e
　　这方面，公司走在了行业的前面。海南橡胶6月29日公告，公司拟联合江苏省建筑工程集团有限公司、海南中海国际经济合作有限公司，与非洲塞拉利昂共和国政府签订《合资协议》，共同出资设立境外合资公司，公司以货币出资3000万美元，占60%股权。