贷款利率放开实质影响较小 橡胶短线关注18300

橡胶信息

期货盘面动态：沪胶周五继续高开上冲，但受午后股指大跌影响回落至前期缺口。主力合约收盘价18460元/吨；东京胶12月合约冲高回落收报251.3日元/千克，晚盘报收255.2日元/千克；新加坡市场近月RSS3以及TSR20分别报收255美分/千克(±0%)和227.0美分/千克(+0.93%)。

　　现货市场气氛：STR20现货报价2320-2340美元/吨(0/0)，市场报价持稳，交投气氛一般；国外工场报价涨跌互现，九月船期的烟片胶换手价2680美元，STR20换手于2380美元；上海地区天然橡胶市场：海南国营全乳胶报价在17600元/吨左右，云南标二市场报价在16000元/吨左右，贸易商报价报价普遍上涨，成交具体商谈。

- ~% w) d/ m% N# x  [2 E　　宏观行业消息：7月19日晚七点，中国人民银行宣布从20起全面放开金融机构贷款利率管制(四点内容在此不再赘述)，之后外盘与中国经济关系密切的商品货币以及铜价迅速走高。但我们认为这是国外投资者不了解中国银行业与企业所有制导致的“Shoot first ask questions later.”事实上央行此举的象征性意义远大于实际影响，虽然目前信贷市场供应偏紧，取消贷款利率下限可能会刺激信贷需求保持强劲，但人民币存款利率不调整，也尚未涉及贷款上限，难以对信贷市场产生实质影响，更无法对大宗商品贸易产生多或空的冲击。天然橡胶现货价格一周来小幅反弹，贸易商积极出货，询盘气氛增加。但下游需求并未见起色，轮胎工厂采购谨慎，高价货难以成交。另据sto消息，青岛保税区橡胶橡胶出库较上周相对平稳，但入库较上周略有下降。总库存预计降至32.5万吨左右。
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　　今日早盘视点：近期保税区库存下降，进口量减少，而下游工厂开工率相对比较稳定，胶水推算成本接近现货价格，期货相对现货成本区间导致价格滞跌。而资金博弈助推价格反弹。虽然周五晚间的消息实际意义较小，但中国经济持续放缓的大背景下，需要警惕股指短期利空发酵，空头借机发力，时间拉长对反弹形成不利。技术上关注18300点，如果能企稳则短线仍有进一步上行动力，否则价格可能会再次回归前期17600中轴附近震荡。