丁二烯产量稀缺长线看好

平常心

作为乙烯裂解过程中的副产品，丁二烯在刚刚过去的十一月迎来了下半年以来最大的一次跌幅。尽管目前丁二烯价格仍在下探，不过业内人士认为，随着乙烯裂解工艺的升级，丁二烯的产量将愈发稀缺，从长线来看未来景气度有望上升。

, Z7 c5 V# m% i6 o( k2 e' a/ X　　根据生意社价格监测，丁二烯的价格从今年初的2.71万元/吨价格高点跌至目前的1.2万元/吨附近，跌幅超过55%，仅在11月，丁二烯的跌幅就高达20.61%。生意社化工行业分析师徐钰婷告诉证券时报记者，丁二烯今年的下跌是意料之中的事，下游需求不振是导致丁二烯价格暴跌的主要原因。
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　　据介绍，丁二烯的下游产品包括丁苯橡胶、氯丁橡胶、顺丁橡胶等合成橡胶，而合成橡胶是制造轮胎的主要原材料。目前中国轮胎的年产量约占世界轮胎总产量的1/4，是全球最大的轮胎制造国和出口国，然而欧盟在11月正式执行的绿色轮胎标签化法案，却对我国的轮胎业造成了沉重的打击。根据该法案标准，我国出口欧盟的轮胎近半数不达标。轮胎标签法的出台对我国轮胎业造成了严重影响，并向产业链上游传导。
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% U) [  `! O7 r( }　　目前丁二烯价格较年内高点近乎腰斩，但徐钰婷认为，如今丁二烯的生产成本在9000元~10000元之间，因此理论上仍有下跌空间。

　　尽管丁二烯价格跌跌不休，不过基于丁二烯的生产工艺及产能方面的考虑，仍有业内人士对于这个产品的长线看好。齐翔腾达(002408)证券事务代表刘兵对记者表示，丁二烯主要来源于石脑油裂解乙烯时候的副产，所以丁二烯如果想要增加产量，除非是有大的乙烯装置投产，并且必须是石脑油裂解法。目前具备这种能力的只有中国石油(601857)、中国石化(600028)等大型石化企业，因此丁二烯在产能上相对比较稳定，不太可能出现产能过剩的局面。
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2 Z- |# Z6 P4 z: D* G　　此外，在北美和中东地区出现了裂解乙烯的新工艺，那就是用页岩气和石油气裂解乙烯，成本比目前的石脑油法减少近一半，但是这种新工艺不会副产丁二烯，因此刘兵预计，随着石脑油法裂解乙烯的逐步淘汰，丁二烯的产量今后会愈发稀缺。
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　　齐翔腾达在今年6月建成投产年产10万吨的丁二烯项目，成为公司第三季度业绩增长的主要助力。齐翔腾达三季报显示，公司第三季度实现营业收入11.41亿元，同比增长69.9%；实现归属母公司净利润1.31亿元，同比增长21.1%。

7 W8 l: j2 v$ i9 S　　第一创业分析师张伟保对记者表示，目前我国合成橡胶比较依赖进口，自给率很低。随着近年来国内合成橡胶产量的提升，未来有望对丁二烯的需求形成提振。