华创期货早评：中国数据靓丽缓解市场忧虑，橡胶震荡偏弱局势难改

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华创期货早评：中国数据靓丽缓解市场忧虑，橡胶震荡偏弱局势难改


   橡胶1305
本周涨跌:  1.22%；本周评级：震荡偏空；阻力：25000；支撑位：23000

1 Q; {# w. B4 }1 G& Q' p' `( A新闻回顾：
2 ~# Y7 e8 x5 h4 B　　原油市场：多空交织，不确定性较大，供需偏空，系统性风险多空交织略微偏多。巴以停火后油市弱势不起，但在中国经济回暖迹象限制油价跌幅。海关数据表明，中国10月从伊朗进口石油同比减少23%。
　　国内方面，11月汇丰制造业PMI初值升至50.4，为13个月来首次回升至50.0分水岭上方，市场悲观情绪得到较大缓解。穆迪报告称，中国必须加速金融改革才能支撑GDP增长。
2 H1 _: r2 y' y3 G: z　　美国方面，美国与国会下周讨论财政悬崖问题，调查显示，美国评级有三成可能性再遭降级。
" h9 x2 d, s- @+ k2 a8 [: P　　欧元区方面，11月欧元区制造业PMI初值46.2，略好于前值和预期，德法11月制造业PMI初值也略好于预期和前值，显示制造业情况略有改善，但欧元区服务业11月PMI初值跌至40个月低点。
　　泰国政府计划扩大橡胶收储规模，欧洲车市恶化，迪奥称明年初或停产高端车型，丰田等也下调产销预期。
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' q+ \- ^) O1 f% E+ A3 W# {本周关注：
) K* j$ x5 \( j. Z$ n# X/ j　　本周重点关注欧元财长布鲁塞尔会议，同时欧盟峰会随后召开，澳洲联储与英国央行公布会议纪要。关注各国经济数据。
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基本面概述：
　　国内橡胶行业今年上半年非常疲软，但步入下半年后，产销出现回暖。
) {1 j5 B' Y* C+ q1 ?3 V. l　　库存方面，ANRPC各国总库存依旧高企，但受随行就市影响，工业库存低迷，同时日本库存创14个月新低。
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1 z! C! l' J  f/ `/ H: ^% G- A季节性因素：
- U7 R2 G- u7 [+ D" |　　11月全球天胶需求大幅回，全球天胶供应也触底为下半年最低，通常11月橡胶为震荡回落。
" J. _6 g! b# I, K7 l/ }4 p　　但季节性因素只是基本面众多因素之一，宏观面的系统风险更是影响天胶走势的关键。
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原油走势：
　　美原油重回80-90美元，布伦特油在100-110区间震荡，多空交织，不确定性较大，但当前经济忧虑或持续打压高油价。

操作建议：
. I: j7 j  z/ r) [2 i: e1 V3 J* r中国11月汇丰PMI初值13个月来首次回升至50.0上方，较大程度缓解世界经济下行压力。美国财政悬崖谈判下周开启，成为全球瞩目焦点。巴以和谈，原油弱势，但中国数据的靓丽限制原油跌幅。高位趋势空单继续持有，按收储专题报告中所述，若在24600附近滞涨，短单依旧可以技术性积极杀入。
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9 F7 W3 s) s) b" ^   华创期货能源化工研究员        徐刚