全球皆涨，唯中国股市独跌

平常心

据数据显示，全球25个主要股市指数中，今年以来只有中国股市下跌，其余悉数上涨，涨幅最小的阿根廷MERVAL指数也上涨了2.81%，德国DAX指数涨幅超过25%，令人叹为观止，羡慕不已。

　　中国实体经济确实在调整下行，但毕竟仍是世界上GDP增长最快的。此外CPI也是金砖五国中最低的，仅2%-3%左右。何以全球经济都在调整，但都出现了经济下股市上的令人欣慰场面，唯独中国股市跌跌不休，一副大熊市长熊市的漫天冬雪的凄惨情况？
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客观原因

　　1、宏观经济仍在下行。最主要的一个问题是，那么多经济学家出主意，却出不到点子上，房地产限购了，征房产税了，严厉调控了，要“稳增长，促转型”，没有一个学者明确指出“转型转到哪里去”这个大问题，都是文不对题的建议“减税”，促进消费等等。今年各地政府土地卖不掉了，财政收支捉襟见肘，怎么减税？消费者面对着看病、读书、下岗(返乡)、养老、让小孩在城里高价买房，100万到几百万的潜在压力，上有老下有小，怎敢消费？消费10年都起不来。那么，当产业链影响到40几个产业的房地产业被打得奄奄一息后，转到什么产业去？光伏吗？被外国人忽悠死了吧！还可转到何产业？
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. d- l+ u$ @  C) I* A. Z3 X6 `　　利弊相投取其利，当压驼背可能致“刘罗锅”于死地时，还是稳一稳再治背吧，救人要紧啊。

　　笔者早就指出在92万亿M2的情况下，死压房地产，只会压出个蔬菜、肉、鱼、食用油、大米等大涨的局面来。同时，对股市也压力重重！

& H; I& M3 I2 X　　2、创业板三年解禁潮十月份将汹涌而来，仅10月份一个月解禁市值458.8亿元，环比增长11.4倍。

: x1 _8 K8 H: C　　他们三年前可大多是以1-1.5元参股上市的啊！有5-20倍收益，股市又在下行，怎会不跑？

; M5 h; z3 w8 f- W　　3、上市公司业绩令人忧心忡忡，已披露预告的公司954家中，前三季度中492家尚可，占51%，另49%呢？真正拯救中国股市危机必须进行第二次股改。客观而论，整整5年，从6000点跌到2000点，并使股市12年涨幅为负，广大投资者亏损累累，那是市场在为当年股改定下的“一年小非解禁，三年大非解禁”的制度在还债，为此后“三高”发行新股和高价巨额再融资所付出的代价，或者说是为当时拿到的10送3股在承担更大的责任。问题是，在各种形式的股市扩容大跃进继续不断的情况下，广大投资者对没有任何付出的新公司的这种还债和付出代价，何时是个尽头？为此，根据新近国务院批准的“金融十二·五规划”提出的“股市要着力完善”的要求，我认为“二次股改”已刻不容缓。广大投资者迫切期待的内容是：(1)为了与国际股市接轨，防止上市公司一股独大，促进社会的公平合理，有利于企业增强机制的活力，促进资本市场的购并重组。对今后新上市的公司，应通过转让、缩股、存量发行等方法，将大股东的持股比例限制在30%。(2)为了防止再融资中以高价恶性圈钱，避免上市公司股本的过度扩张而被搞死，维系市场的供求平衡，切实保护投资者的利益，拟规定：所有上市公司再融资，除了与历年分红率挂钩以外，尽量提倡发行债券。即使搞定向增发，应将所增发的股份定性为国际股市通行的“优先股”，即只能获取分红，只能在场外定向转让，永远不能在二级市场抛售。(3)为了有效克服企业上市圈钱饥渴症，减少上市前的包装造假行为，避免利益相关方的相互勾结、让新股“三高”发行，鼓励大小股东加强企业经营，维护市场稳定，拟规定：今后的新上市公司，一年解禁的PE和小非，减持价不得低于发行价90%；三年解禁的大非，减持价不得低于发行价80%。

　　以上三条完全符合市场化原则和“三公”原则，是确保投资者和融资者双赢的原则。只有进行这样的“二次股改”，中国股市才能真正走出危机，重新走上良性发展甚至牛市的轨道。“二次股改”将触动利益集团的命门，阻力很大，更需要管理层下极大的勇气和决心，也需要市场付出更大的代价。
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8 b/ B) P$ w. m' g0 T1 t: ?( s. @　　可见，对眼下的“秋抢”行情，梅开二度也罢，梅开三度也罢，都只能视为反弹，只能是立足于“抢”，立足于做波段，而不能期望值太高。