国贸期货早评：橡胶量能配合上涨，反弹可续

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国贸期货早评：橡胶量能配合上涨，反弹可续
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   【基本面】               
* y9 b; b- L9 ^0 a1、现货情况：青岛保税区，泰国、马来20#复合胶价格在2700-2730美元/吨左右，泰国3#烟片现货参考报价在2850-2880美元/吨左右；泰国、马来20#标胶参考报价在2700-2730美金/吨左右；印尼20#标胶现货报价在2630-2650美元/吨左右。
- U1 T/ s) ~3 m3 ^点评：期货大幅反弹，带动现货市场报价上调，但调整幅度不及期货，目前现货贸易商仍维持出货意愿，并无惜售情绪，而下游采购仍保持谨慎。
- B% S. m# I: P8 }6 L$ Z/ }2、从海关总署获悉，我国8月天然橡胶进口量为21万吨，较去年同期的20万吨增长了5%，环比增长23.53%（7月进口量为17万吨）。1-8月，我国累计进口天然橡胶为137万吨，较上一年同期增长了13.7%（2011年1-8月累计进口121万吨）。
" R% J3 W( d% U点评：目前天胶进口量仍维持稳步增长的态势。
6 u& u( B0 [* E3、 8月汽车产销比上月呈现一定幅度的增长，比上年同期增速在8%左右。当月汽车产销150.14万辆和149.52万辆，比上月分别增长4.5%和8.4%，比上年同期分别增长7.8%和8.3%。1-8月汽车产销1247.03万辆和1247.47万辆，比上年同期分别增长5.2%和4.1%，增速比1-7月分别提高0.4和0.5个百分点，继续保持了逐月提高的走势。
6 v  L+ ^% N: e9 m% q! z 点评：8月我国汽车产业运行情况符合历史月度变化规律，产销总量略高于上月水平。
【行情评述】
周一，沪胶如期高开高走，早盘开于22600，低点触及22590后随即迅速拉涨，随后陷入盘整，行情胶着，但尾盘却表现强劲，行情一路飙升，高点23070，最终收于高位23045，当日增仓14800手，日K线强势收于60日均线之上，再加上量能配合，本轮反弹就此拉开帷幕。日胶反弹势头亦表现不俗，收于236.2。
【操作策略】
- X- T( |: [' {& Z    首先，宏观政策预期利多，美国与中国的经济数据表现不济，市场对于后期两个国家再度推出刺激政策的预期逐渐升温；其次，9月份特保案终止，国内的下游轮胎厂近期需求有所回升，开工率正逐步恢复，同时市场对于10月份泰国干旱天气已经有所炒作，基本面亦配合宏观面利好；最后，虽然近期有利空出尽的感觉，但是目前政策预期并未靴子落地，而且昨日期货的破位反弹并未让下游认同，市场还未出现惜售及采购的热情。综上所述，本周仍维持反弹基调，但预计将震荡上行，本轮反弹高度目前看到24000-24500，操作上空头暂时回避，前期低位多头可以保留仓位，激进多头可以少量追涨。
" o' q, |) e- H9 \【操作提示】
% x; Z+ T$ i5 D* x1 \周三、周四美联储会议
8 p( Z8 ~6 e% k5 E国贸期货研究员：王君珺