国内炭黑产销仍存转机

平常心

尽管目前炭黑厂家开工率仅为五至七成，但随着下半年天胶价格不断趋稳，轮胎企业开工率预计将小幅上升，未来炭黑出货将逐步好转。短期炭黑价格仍将呈现强势持稳的态势，中长期不排除小幅探涨的可能性。  
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　　炭黑市场全年整体低迷
. q! p% K) F2 \% p8 y　　2011年初，国内炭黑市场的小幅下调对于成本负担沉重的轮胎厂而言可谓杯水车薪，厂家出货难的困境没有明显改善。多数炭黑厂家走货遇到一定阻力，加之成本持续维持高位，炭黑厂家处境艰难。
　　上半年以涨为主
　　1月，国内炭黑市场走势整体未大幅改变，厂家报盘以持稳为主，厂家开工率整体维持在七成左右，部分为五成左右。2月，受月初高温煤焦油影响，各地价格出现200~300元/吨的涨幅，交投情况一般，厂家出货多以合同户为主。
4 n9 {7 z3 s3 E) ?9 U0 g　　到2月下旬，随着轮胎厂开工率逐渐恢复到春节前水平，贸易商也逐渐归市，市场交投情况逐渐活跃起来。多数轮胎厂前期本已不多的库存很快消耗殆尽，企业开始进行新一轮的采购。在全国大宗商品“涨声一片”的大趋势下，炭黑厂家顺应潮流纷纷上调出厂报价。随着煤焦油上涨，炭黑被迫调涨后，下游市场对此反应冷淡，下游轮胎厂家整体开工率不高，强烈抵触炭黑高位。
- }4 Z4 o  n/ a$ G* G  \* F) C0 R　　3月份，国内炭黑市场窄幅上扬，各地涨幅在100~200元/吨。月初，受煤焦油高位影响，市面月定价有所抬升，报盘涨幅在200~300元/吨附近。但因终端需求清淡，炭黑高位商谈情况不佳，故主流较2月末抬升100~200元/吨，且市面库存量偏高。中旬过后，随着“金三银四”提振汽车市场，国内轮胎消耗量提升，而炭黑厂家开工率亦因此上行一成左右，国内主流在五到八成附近，山东多满负荷开工。月末受煤焦油上调影响，厂家多对后市行情看涨。
: z! w) L8 S; `& [2 Z4 N: E　　4月炭黑市场受前期原料高温煤焦油价格上调的影响，价格上调150~300元/吨，交投情况一般。本月大型企业多满负荷开工，小厂受制于国内需求整体仍维持淡季水平，开工率不高。
8 C  x! g1 w& D: z% D( [　　5月之后价格掉头向下
　　随后，国内炭黑市场以窄幅震荡为主。
　　进入5月，炭黑合同价响应上月原料下跌走势一路向下，价格下调100~200元/吨不等，此次下跌仍是受原料高温煤焦油价格走跌的影响。但价格的下调未能彻底激起下游的采购兴趣，多数企业仍持谨慎观望态度，以按需采购为主，国内炭黑市场承受较大出货压力；加之近期下游轮胎企业销售遭遇瓶颈，库存压力显现，部分炭黑厂家回笼资金也并不顺畅，整体交投情况一直处于不温不火的局面。在此期间，部分调价滞后的厂家和贸易商纷纷进行补跌，整个市场情绪悲观，交投清淡。
7 b( o6 W7 T0 h1 u; D9 t4 z" w　　6月炭黑市场受原料高温煤焦油持续走跌的影响，价格下跌400元/吨左右，成交惨淡。而下游市场受买涨不买跌的心态影响，多持币观望。
　　8月进入“寒冬”下半年将疲弱运行
　　8月炭黑市场经历“寒冬”，整个市场一片萧条，厂家更是体味到瑟瑟寒意的刺骨。7月底8月初，炭黑市场受前期原料大幅调涨影响，被动上调出厂报价。但下游需求较差，特别是轮胎企业压价能力显现，在自身处境艰难的行情下，并不认可此时炭黑的大幅调涨，炭黑行业的整体弱势从根本上并未改变。
　　9月，炭黑市场将继续演绎“将弱势进行到底”局面，实际成交价格呈现阴跌状态。承接煤焦油下跌行情，炭黑市场被动跟跌，但考虑到前期炭黑厂家自己消化了部分成本上涨压力，无力跟随原料再次大幅下跌，前期整体下调幅度有限。伴随着煤焦油市场下行趋势明显，炭黑市场观望情绪愈加浓厚，贸易商多表示，近期成交量萎缩严重。同时受到合成橡胶大幅走低影响，市场对炭黑的采购亦有所缩减，市场信心不足，悲观情绪弥漫。煤焦油市场一路下行，使炭黑市场看跌气氛愈发浓重，加上合成橡胶跌势明显，炭黑下游接货迟缓。
　　从全年来看，炭黑整体运行状况十分疲软，5月之前尚且处于“正常模式”运行，但随着综合因素的影响，特别是下游市场需求的拖累，下半年整体运行十分疲软。纵观全年炭黑市场前热后冷，前高后低。
　　不过，整体上看，上半年国内炭黑市场整体维持“大而稳、小而弱”的格局。
. s% j4 F. {4 \3 o8 k　　国内下游需求增长乏力
- j5 L$ |; [# u* u　　车市的好坏块定了轮胎市场的好坏，也在一定程度上决定了炭黑市场的好坏。
　　上半年汽车市场表现乏力，整体下降态势超出预期范畴，同时商用车市场需求不断下降。中国汽车工业协会发布的产销数据显示，1~5月汽车产销均突破800万辆，较上年同期分别增长3.2%，但该增幅相对于中国上半年经济8%左右的增长而言较低。
　　2012年60亿元补贴1.6升及以下排量节能汽车“话音未落”，财政部、商务部联合发布老旧汽车报废更新补贴车辆范围及补贴标准，这无疑给低迷的汽车行业注入一针“强心剂”。不过，由于前几年较高的增速过早透支了轮胎的需求，加之目前轮胎成品库存较高，短期内尚难完全消化，此利好真正传导至炭黑市场仍需时日。
　　出口面临欧盟标签新挑战
3 y# v) s2 S% |; z9 I1 R　　我国轮胎产量占全球轮胎总产量的1/3。随着2005~2008年种植的橡胶树在2012年开始大规模成熟，进入采割期，天然橡胶供给逐渐宽松，价格进入下降通道。近期油价的大幅下跌带动合成橡胶降价，轮胎制造业成本下降。
# n9 M7 {+ K7 U9 M$ R　　同时，美国向中国轮胎征收的特别关税将在2012年9月到期，预计未来继续征收特别关税的可能性较小，届时国内向美国的轮胎出口量有望出现同比20%~30%的恢复性增长。
　　然而，2012年11月，欧盟轮胎标签法规将正式实施却对出口有所影响，其对轮胎质量提出了更高的要求，我国生产的轮胎甚至有36%达不到标签法第一阶段的要求。
/ J7 E5 j+ b, L　　这一法规要求所有在欧盟销售的轿车胎、轻卡胎、卡车胎及公共汽车轮胎必须加贴标签，标示轮胎的燃油效率、滚动噪声和湿抓着力的等级，中国轮胎生产企业面临新的考验。“欧盟是中国轮胎的第一大出口市场，也是山东轮胎出口的最大市场，占出口额的40%，这么大的市场，不可能轻言放弃。”在之前举办的行业会议上，某山东轮胎厂家负责人如是说。
$ B) K. s  F3 P- I2 l, k& f　　欧盟标签法的实施，对于轮胎行业既是挑战，也是机遇。挑战是提高了产品的技术门槛，增加生产成本；机遇是有助于全国轮胎生产企业积极进行技术创新，加快企业转变发展模式，对炭黑而言，势必提振高端炭黑的需求量。
' e% x& c! p# G& g9 D+ D. |　　下半年炭黑价格仍将小幅探涨
4 a' o0 x: _% B　　笔者认为，下半年原料高温煤焦油仍有回升态势，深加工及炭黑市场成本支撑有望恢复。但市场整体好转，关键还得看下游。
- U; l; C( e: R  o, b　　根据以往数据，随着高温天气的消退，下游施工条件在九十月份会有明显改善，需求表现会更好。受天气、宏观经济政策、企业流动资金紧张等因素的影响，2011年传统的“金九银十”旺季不旺，2012年下半年的旺季能否旺起来，市场仍无定论。
　　下半年经济有望好转，国内煤沥青市场、原料高温煤焦油、下游电解铝市场都有望转暖，碳素需求将得到提升，其价格有望触底反弹。然而煤沥青市场仍然产能过剩，上下支撑恢复仍需一段时间，后期煤沥青市场反弹力度有限。
　　国内萘系高效减水剂市场何时迎来好转则关系到工业萘在下半年的销售能否出现转机。“金九银十”的传统旺季，减水剂需求将会有所回升。按目前形势来看，下半年房地产调控仍将延续，减水剂需求仍受制约，减水剂及工业萘下半年的回暖之路并不顺畅。
: ]$ k1 ^4 O/ p0 R　　目前原料煤焦油上涨主要原因是厂家限产，需求并没有改善，后期随着厂家产能进一步释放，市场供应量增加，价格将在2550元/吨高位企稳。
　　受此影响，炭黑企业利润短时间内会有所减少，但是长期来看，前景仍十分可观。尽管目前厂家开工率仅为五至七成，但下半年随着天胶价格不断趋稳，轮胎企业开工率预计将小幅上升。
　　三季度宏观经济仍有望触底企稳、四季度有望企稳回升，远期工业品需求仍存需求增加的希望，未来炭黑出货将逐步好转。笔者认为，短期炭黑价格仍将强势持稳，中长期不排除小幅探涨的可能性。