地震或推涨天然橡胶

橡胶信息

　　印尼11日发生8.7级地震，并在震源北苏门答腊西部海域周围数百公里范围内引发了区域海啸，海啸可能波及印尼、斯里兰卡、马尔代夫、泰国等东南亚国家。

( s0 n% P( f0 l5 T5 [　　从印尼本身来讲，印尼是目前仅次于泰国的第二大天胶生产国和出口国，产量和出口量占ANRPC成员国产量和出口量的30%左右；而苏门答腊岛是印尼天胶三大主产区(苏门答腊、爪哇、加里曼丹)之一，本次地震和海啸可能会造成印尼本身的天胶产量减少，并减少全球的供给量。
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　　从全球范围来讲，天胶橡胶主产国(泰国、印尼、马来西亚、印度和缅甸等，这些国家天胶产量占据全球产量的95%以上)都在本次地震和海啸波及范围内。因此，毫无疑问，如果本次地震和海啸影响到这些国家，全球天胶供给将锐减。

　　天然橡胶来源于三叶橡胶树，种植6-7年后才能进入可割状态。因此，不管需求多么旺盛，产品价格多高，供给在短期内都难以大幅度增加。中国目前是全球第一大天胶消费国，2011年消费量超过350万吨，占全球需求量的30%以上；但国内产量只有70万吨左右，80%左右依赖进口(其中15%左右从印尼进口)。这就决定了国内价格实质上取决于国外。
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　　投资建议：我们建议关注目前A股中仅有的两家生产天胶的公司海南橡胶和中化国际，它们将从天胶价格上涨中直接受益。风险因素则在于本次地震和海啸对天胶产量的影响尚难精确估计；天胶下游景气度下滑。