南证期货早评：盘面无量能凝聚 震荡中

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南证期货早评：盘面无量能凝聚  震荡中
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   价格：泰国原料价格小幅走高，东南亚天胶国际外盘报价随之上行，青岛保税区内的美金胶报价也在上调，下游保持随用随买状态，交投一般。国内销区市场上云南全乳胶参考报价在29700-30100元/吨左右，海南全乳胶参考报价在29000-29200元/吨左右，云南标二胶在28200元/吨左右，越南3L胶货源稀少，参考报价无票的在28300元/吨左右；泰国3#烟片胶参考报价在29900-30200元/吨左右（17%票）；
基本面：截止3月16日，青岛保税区库存至21.9万吨，其中天然胶16万吨，复合胶2.7万吨，合成胶3.2万吨，相比2月27日总体下降2.2万吨，开始季节性的去库存周期，而2011年同期为16万吨，2010年同期为19.8万吨。工厂开工率达到8成以上，轮胎产量1-2月同比攀升8.4%，但汽车产销1-2月同比分别下降4.9%和6.0%。上期所总库存减少853至27341吨，但注册仓单增加4335至19855吨。截止2月29日的日本TOCOM期货库存由10349吨增至10435吨，日本生胶社会库存由14011吨降至13976吨
' v/ Q; ?  G' v, n: l$ g    消息面：1、2月，国内汽车进口98874辆，同比增长为62%，其中乘用车进口96245辆，同比增长60.5%。在进口的车型当中，小轿车、SUV、MPV分别为4.3万、4.6万、0.6万辆，份额分别为45.4%，48.3%和6.3%，SUV进口量份额超过小轿车；2、据越南橡胶协会消息显示，今年前两个月越南橡胶出口总额达15万吨，出口数量增长24%，出口总值下降23.6%。专家预计，2012年越南橡胶市场将维持较缓发展速度，中国将成为越南最大出口国。3、预计2012年我国橡胶需求740万吨，同比增长7.25%，其中天然胶340万吨
; _# Z7 O. E5 A    总之，库存高压、去库存化缓慢和需求乏力是橡胶最大的压制因素
南证期货研发部：师秀明

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