2011年巨轮模具净利同比增33%

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2011年巨轮模具净利同比增33%
& n2 @" {/ g, v( Y8 r6 b5 b据国际模协秘书长罗百辉介绍，巨轮模具公司2011 年销售收入7.23 亿元，同比增长26.94%；净利润1.41 亿元，同比增长33.41%。2011 年EPS 为0.36 元，基本符合市场预期，其中液压式硫化机增长迅猛，目前公司订单充足，经营情况良好，硫化机产能排产已经排到第三季度，预计2012 年业绩同比增长35%以上。

轮胎模具属于轮胎制造的消耗品，尽管汽车产销量增长放缓，但巨大的汽车存量仍然支撑轮胎更新需求的增长，并且国产轮胎具备出口性价比优势，世界轮胎生产有向国内转移趋势。罗百辉认为，目前国内轮胎模具行业格局稳定，基本寡头垄断格局，巨轮公司模具产品档次偏中高端，盈利能力较高，该业务亦能保持稳定增长，2012 年同比增长有望超过10%。

$ v! u! s+ \" ^: A0 W巨轮公司业务最大亮点是液压式硫化机，硫化机需求来自下游各轮胎企业的产能扩张和技改，2011 年该业务同比增长100%，目前产能吃紧;从行业来看，轮胎行业已经过了产能扩张的景气最高点，但相对于公司较小的体量，总需求增长放缓并不构成天花板。公司液压式硫化机增长的另一驱动力则是对机械式硫化机的替代。

! Y. D& ?4 C, w( Y. a硫化机是轮胎行业的固定资产投资，受益于当期轮胎企业的产能扩张热情。不过，罗百辉认为目前下游轮胎企业的扩产正处于“主动型”向“被动型”过渡的时期，从中长期视角，轮胎企业的“非理性”扩产会加速行业的产能过剩，2014 年以后轮胎行业可能会出现洗牌，届时轮胎机械的需求将有大幅的下降。
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: k) c  g) `, q. |巨轮模具公司资金状况良好，2011 年成功实现3.5 亿元可转债发行，2012 年初完成1470 万股股权激励，融资约5000 万元，这将有利于降低公司财务费用，保证公司硫化机产能进一步提升，推动机器人、数控机床业务的长期增长。