南证期货橡胶 2012.2.21早报

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南证期货橡胶 2012.2.21早报

橡胶  2012.2.21早报
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7 ~) F& m- w: ~9 a9 M' J价格：因泰国干预行动或推迟而回吐涨幅，泰国原料价格保持稳定，东南亚天胶国际外盘报价持稳为主，青岛保税区内的美金胶报盘大体持稳，市场观望情绪依然浓厚，成交寥寥。国内销区市场上海南全乳胶参考报价在28700-28900元/吨左右，云南全乳胶在29300-29500元/吨左右；泰国3#烟片在29300元/吨左右（17%票）；越南3L胶市场报价在27800-28000元/吨左右（13%票）；进口桶装乳胶现货市场参考报价在19500-19800元/吨左右（17%票）
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) m! P: m$ D  c8 p+ F% }! J基本面：主要产区处于停割期，供应呈现停滞，泰国收储继续延迟，市场对此多无信心。主要销区消费临近旺季，全球正值原料库存消耗周期，但目前下游采购仍未大规模展开。青岛保税区仓库截止2月6日的数据是24.9万吨，据悉近期减少幅度仅2万吨左右，给国内美金胶现货带来压力。上期所期货库存继续稳中回落，总库存减少228至31636吨，注册仓单增加580至21055吨。截止1月31日的日本TOCOM期货库存由10542吨降至10340吨，日本生胶社会库存由14422吨降至14234吨
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总之。近期宏观利好因素较多，中国开始出手救助欧洲、周末降低存款准备金率以及20日晚间欧元集团会议对于希腊第二轮救助的决议等消息有望重新支撑市场信心，金融市场有望再起反弹之势。从橡胶自身来看乏善可陈，唯一的收储利好也被一拖再拖，更关键的是消费能否启动，目前来看从保税区库存这个直观指标来看并无太大改善。在宏观面转好、基本面平淡的背景下，昨日盘面也是没方向。操作上，维持短震荡中空思路，目前盘面呈现的仍然是27500-29500的区间行情。

' b9 y+ ?6 h2 M6 W  ^! K南证期货研发部：师秀明