下游需求逐步复苏 橡胶期货逆市上扬

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下游需求逐步复苏 橡胶期货逆市上扬

. h/ l! G7 o, B& Q      据上海证券报2月16日报道，在其他商品走势普遍偏弱的背景下，沪胶昨日上演了独立的反弹行情。业内人士表示，日本央行决定采取进一步货币宽松政策，提振日胶价格，国内胶价亦水涨船高。而目前橡胶进入停割期，下游轮胎行业即将步入生产高峰期，均成为支撑胶价的利好因素。

     橡胶期货大幅上涨

     周二，日本中央银行决定采取进一步货币宽松措施，将用于购买国债等资产的基金规模扩大10万亿日元（1290亿美元）。受此消息提振，早盘日经指数和日本橡胶便高开高走，国内沪胶亦大幅上涨。昨日上海天胶1205合约报收于28665元/吨，上涨1.50%,距离1月23450元的低点上涨了逾22%。截至发稿，日胶报价323.7日元，上涨2.08%。

8 F# G. \+ W  q' {/ Z( E% e4 w# d     “由于量化宽松使得日元贬值，以日元计价的日胶明显受益，直接拉动昨日国内沪胶迎来反弹行情。”宝城期货分析师陈栋向记者表示。
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     从供应端上看，2月中旬开始至4月底，泰国南部最大的天胶产区以及印尼、马来西亚等产区都将进入停割期。季节性产量骤减将使得近两个多月的全球天胶供应压力得到明显缓解。

) K9 c* V, b; Z% o! K" ^$ b! ^     光大期货分析师高华表示，由于泰国政府橡胶收储计划长达1年，同时东南亚主产区已进入停割期，通常要至4月中旬才能结束，这对市场的支撑作用较为强劲。期货市场的持续回升带动现货市场胶价同步上涨，尽管库存高企，但贸易商大多惜售，目前沪胶在28000元/吨一线的支撑较为稳定。

" q  H' e" V5 F! l     另外，近期国内云南地区再度遭遇干旱天气，超过140万人出现饮水困难，而作为我国主要天胶产区的云南，干旱将缩减今年国内天胶产量预期，也给供应造成一定影响。

+ v, r  s8 y! D! b: M# S) B- Z     轮胎行业复苏利好橡胶市场

     从下游消费来看，节后国内轮胎行业开工情况较为理想，山东地区的全钢胎企业开工率整体维持在70%以上，有的甚至接近95%的水平。随着下游需求市场逐步回暖以及原材料持续上涨带动，轮胎企业提价意愿也明显上升。预计在3月份以后，轮胎行业将进入生产高峰期，对天胶的需求水平也将大幅提升。由于前期轮胎企业的橡胶库存普遍不高，补库行为将有利于转变青岛保税区内的高库存现状。
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  p# l, B! b3 Z+ A     而且今年9月份以后，美国轮胎特保案期限结束，美国市场将重新对中国轮胎企业敞开，因此海外出口环境好转也将激励国内轮胎企业采购天胶步伐，需求增加预期或将支撑胶价高位运行趋势。此外，投资者预计中国与欧盟的贸易关系将会继续改善，这都有利于橡胶需求，并提升期货价格。
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9 W9 \' S1 w3 L- X) `     不过，目前，欧债危机依然隐忧不断。象屿期货分析师徐云锦表示，希腊问题虽然不大可能再次导致市场暴跌，但短期内欧债问题也难以彻底消除，而美国经济的复苏仍属缓慢级别，国内经济减速将会继续存在，整体宏观环境也还没有达到支撑整体商品价格延续持续性上涨行情。

* j' m' M% n: \3 b3 o( j     “多空因素交织预示沪胶运行趋势或将进入27500-29500元/吨的高位震荡期。”分析师陈栋表示。