成本因素将主导近期的橡胶市场

平常心

上海天然橡胶期货5月合约14日早盘上涨0.28%。中东问题提振油价，橡胶市场开始担忧成本上涨，因合成橡胶占据约一半的市场份额。

13日，纽约商业期货交易所1月原油合约上涨2.37美元，报收于每桶100.14美元，涨幅为2.4%。石油输出国组织石油部长们或将达成一致，12个成员国生产上限为每日3,000万桶，使过去六个月沙特及其海湾盟国供应大增合法化。这对原油市场不利。美国股票市场从此前触及的高点回落，且美联储在货币政策声明中仍持谨慎的立场，但市场对伊原油生产所可能带来的原油供应紧张状况感到担心。市场猜测伊举行军演将封锁霍尔木兹海峡，担心会导致供应中断。原油上涨，将增加合成橡胶成本，对天然橡胶市场有利。

天气情况，泰国天然橡胶产区，泰国中北部晴多云，南部多云；马来西亚产区，马来半岛南部有雨，加里曼丹岛北部有雨；印度尼西亚产区，苏门答腊岛赤道以北有雨，苏门答腊岛赤道以南有雨，加里曼丹岛南部多云；中国产区，海南多云，云南多云。近期天气对割胶生产和运输的影响不大。

* H6 G0 n' T0 f+ T% a* Q亚洲现货市场，前一个交易日，价格下跌。一些贸易商表示正在减少产出，因市场价格波动及原材料价格高企损及获利。新加坡一贸易商称更愿意签订长期合同，因为其价格早已被锁定。1月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤341美分。14日，马来西亚标胶SMR20 1月FOB官方报价早间小幅下跌。

其它方面，央行通过公开市场回笼了730亿元资金。其中，央行通过发行一年期央行票据回笼资金380亿元，通过28天正回购操作回笼资金350亿元。本周央行提前通过周二公开市场实现了600亿元资金的净回笼。央行通过最近三场公开市场操作累计回笼1610亿元资金。央行对待流动性的谨慎态度对市场信心不利。
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5 f: B& g7 M# d1 `6 V总体上，商品市场继续转入升势。值得担忧的因素是法国评级可能在近一两个月下调，这将对欧债危机的解决造成很大困难，法国评级还会影响到欧洲稳定基金的评级。中国央行继续回笼资金也带来压力。不过，市场寻找支撑上行的线索。中国处在政策转变的阶段，以及美国经济表现强劲，都在推动着乐观情绪。外围形势对橡胶市场稍有忧虑。中东问题再次推高油价，有报道称，期权押注在150美元附近，油价的上涨可能还远未结束，这将成带动橡胶成本上升。橡胶供过于求的压力已慢慢消化，除非经济急剧萎缩，供应不大可能刺激价格大幅下跌。由于油价上涨，市场将回到炒作成本因素。