新华期货：天胶研发观点03-29

王贵

　　 天胶： 等待支撑区间确认
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　　 1、相关消息：
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　　 纽约原油5月合约昨日下跌，收于103.98美元/桶，跌幅1.35％。布油6月收于114.52美元/桶，跌幅0.78％。美元指数昨日收于76.22，前一日为76.14。日本本田汽车公司表示，由于零部件短缺，该公司在北美的汽车生产安排可能从4月1日起被打乱。本田在加拿大、墨西哥和美国三个州的汽车工厂将受到影响。本田和马自达汽车公司透露已停止接受美国发出的汽车订单。
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　　 2、外盘与现货：
1 R& Q6 u: Q3 ~4 e) c2 q
- h, h0 ^4 o" k4 f　　 日橡胶周一开于436.5，收于401.7，全日跌幅达6.49％。此前价格上涨时积聚的多头头寸，目前投资者退出市场，以了结获利。另外市场担忧日本核危机忧虑令整体经济下滑，而对中国将进一步缩紧货币政策的担忧亦打压市场。

+ P; F+ w9 [" X; f' `4 w　　 现货报价(美分/公斤)
* N7 B& D* O/ M3 B+ w- B* w- G* h+ O( g
　　 等级 装船(月) 3月25日 3月28日

　　 RSS3 4/5 565-570 550

, `! i, E5 }9 z4 R8 X　　 STR20 4/5 530 520
: S% A) z+ K0 z
! {) y: n% H5 ~! K0 d: o( E' R　　 SIR20 4/5 513-515 492-500
4 q; g2 v7 e5 m8 C
　　 SMR20 4/5 530 505-510

$ f& V$ y5 |( r　　 (注: RSS3 泰国烟片胶片 3 ,STR20 标准泰国橡胶 20 ,SIR20 标准印尼橡胶 20 ,

) y& _1 W) A. l+ e0 _2 N0 c　　 SMR20 标准马来西亚橡胶 20)
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　　 3、昨日走势:
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　　 昨日RU1109低开于35465，全天一路下行，最低至34030，最终收于34150。全日收成一根大阴线，比前一交易日结算价下跌1590，跌幅4.45％。成交70万手，持仓减少21150手，至177864手。周一沪胶注册仓单减少1850吨，至17625吨。
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) E7 j6 J, @& B. }1 I4 e5 p" w　　 4、投资建议：

7 N+ Y( O1 d/ A/ ~. x) q- `6 L　　 汽车行业受零件供应短缺而减产的压力开始显现，市场再次评估地震对橡胶需求带来的严重影响，核辐射危机回升则进一步挫伤了贸易商的信心。地震海啸灾情导致日本许多企业停减产，由于日本企业在全球制造业产业链中的关键地位，很多依赖于日本零部件供应的外国制造企业面临断链压力。汽车行业面临的困境将传递至橡胶需求，市场面临压力。不过总体上，商品市场尚未改变上升轨迹。近期建议投资者观望为主，等待市场确认支撑区间。