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需求受到抑制 胶价处于寻底过程

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发表于 2013-7-16 18:54:12 | 显示全部楼层 |阅读模式

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一、天然橡胶盘面综述) \- [5 _# `. T: I

8 }& i3 z/ M$ u  1. 2013年7月12日沪胶1401合约开盘于17980元,最高18030元,最低17660元,收于17760元。! k: a: `( U8 R+ x5 `/ D& N

( w, ^( }4 V' D( i# V  A' A8 u  2.成交量为565646手,成交增加-108596手,成交量增长-16.1%,较上交易日变化2.7%。0 R: ^+ U3 M6 ~8 L$ s+ D2 M
7 Y6 r  F3 d9 H0 h( C5 S8 Y; S; V
  3.持仓量为175140手,日持仓增加10402手,持仓量增长6.3%,较上交易日变化18.3%。
- s, t* H2 O5 k5 P1 r9 r) Q! \- ~; Q5 i0 [/ _
  4.以收盘价计,涨-240元,涨幅-1.3%,较上交易日变化-5.5%。1 o7 a* V, u8 y% Q8 ^

( V6 O2 r  m0 T( H9 p1 V) r! \  5.持仓方面,1309前20大多头持仓量38342(-1131)手,前20大空头持仓量46964(-237)手。7 ~$ G5 a- d7 Y, k) k/ B6 m

) {$ P7 |/ x% h6 b  6.多头日增仓-2.9%(较上交易日变化7.6%),空头日增仓-0.5%(较上交易日变化7.1%),主力多单/主力空单比值为81.6%(较上交易日变化-2.0%)。(前20多头持仓日变化公式为多头今日减昨日,空头类似。日变化的计算方法和结果与上期所计算方法有少许差别。)( R) j' ?! k. \

- e/ Z- b4 }8 t$ o, K  二、天然胶现货6 v4 N- M+ C0 i4 e' U& S5 R6 m! U( F) D

& }$ z& v/ m' Q1 ^* [" X" _1 ^, g  1. 2013年7月12日,天然胶方面,华东全乳胶报16800到16800元/吨,泰国20号标胶报2280到2290美元/吨,马来西亚20号标准胶报3200到2280美元/吨,青岛保税区泰标20号报2260到3100美元/吨。泰国烟片胶报2540到2600美元/吨。
) C$ f6 K, C' e. H( {
1 S' `# q' h6 s& v  2.价差方面,华东全乳胶较前日变化(0)元/吨,泰国20号标准胶较前日变化(-40)美元/吨,马来西亚20号标胶较前日变化(-60)美元/吨,青岛保税区泰标20号较前日变化(-20)美元/吨,泰国烟片胶较前日变化(-30)美元/吨。价差变化以低报价变化为准。+ u7 C) E+ G* b* M+ L; L! m* l
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  3.复合胶方面,泰国标准胶折合复合胶价为16441 元/吨;泰国烟片胶折合烟片复合胶价为18316 元/吨。
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- T7 {. T  c! s1 ?( E1 ?% u( f  4.复合胶价差方面,全乳胶减泰国标准复合胶价差359 元/吨(较前日变化280 元)。烟片复合胶减泰国标准复合胶价差1602 元/吨(较前日变化62 元)。全乳胶减烟片复合胶价差-1516 元/吨(较前日变化207 元)。
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  三、天然橡胶期货  R& b4 R: }- X, g" J
' M) u8 H& ]7 z& z9 v) D8 }/ d
  5.沪胶期货主力合约减沪胶现货价差960 元人民币/吨(较前日变化-240元);日本烟片胶胶主力合约减泰国烟片胶现货价价差为-129 美元(较前日变化-2 美元);Sicom标准胶期货价减泰国20号标准胶现货价价差为-110 美元(较前日变化-15美元);
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  6.沪胶期货主力减日胶期货主力折合人民币复合胶价差为374 人民币元//吨(较前日变化-18 元);沪胶期货主力减新加坡标准胶期货折合复合胶价差为2113 人民币元//吨(较前日变化148 元);5 h- i$ p6 D- M5 h9 S

5 p; Z5 D8 I3 M+ w6 y- R. m" t  7.烟片胶现货折合人民币含关税增值税价为19936 元//吨(-207 元),期货价减烟片胶折算价为-2176 元//吨(-33 元)。6 T2 i. V# v8 h$ P
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  四、合成胶现货) R, m5 C+ p/ g6 ~& l
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  1.2013年7月12日合成胶方面,丁二烯上石化报7000元/吨,顺丁胶高桥BR9000中石化华东报10300元/吨,丁苯胶齐鲁1502中石化华东报10200元/吨。
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. _: x( L, b5 B2 n  2.价差方面,丁二烯较前日变化(0)元/吨,顺丁胶较前日变化(0)元/吨,丁苯胶较前日变化(0)元/吨。价差变化以低报价变化为准。8 |( j- e  J7 F) U8 G

! z6 a; m. v9 _& w0 f% r  五、上期所库存和保税区库存2 z* ?, w! p: q
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  1.2013年7月12日,上期所天然橡胶仓单为114230吨,较前日变化为(37680)吨。: w. w; n, x9 p& s: H( u- n0 X

7 ]- p/ N) t: k8 A9 v  2. 2013年7月12日,上期所天然橡胶库存114230(+109吨),仓单76380(-160)吨。/ L( |8 I2 {0 c* r' {
0 J& e. g% `  u) m5 e6 X
  3.截至到6月28日,青岛保税区橡胶总库存持续下降趋势,下降幅度依旧较大,较6月14日减少8,800吨至34.19万吨。天胶降幅6,000多吨,其中烟片小幅减少,复合橡胶、合成橡胶各下降1,000多吨。考虑到到货量的缩减及资金压力,后市库存仍以下降为主。简评:青岛保税区库存季节性下降,并不是利多信息。预计后期继续下降。1 }- m- ]0 b2 a$ {
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  六、供应. K" s# R5 Y; U! l, x

, B5 J* K  w' o' {' u* |. _6 [  1. 天然橡胶2013年6月进口13万吨,同比-18%, 1-6月累计116万吨。累计同比18%。中国1-6月进口合成橡胶771,251吨,较上年同期增长7.1%。
1 o3 G; ?: ~8 B3 \. C! K" `0 G
: r$ L$ n2 Y4 s0 Y9 j1 _  2. 5月3日消息,泰国政府一高层表示,泰国当前考虑限制橡胶出口的措施在5月31日到期之后不再延续,因这些措施未能提振胶价。5 j  i1 q- F% P$ {3 E6 C

7 W  `3 P- A" J) ]/ t3 _9 ~8 e  3. 6月3日消息:泰国橡胶协会名誉会长Luckchai Kittipol称:2013年泰国橡胶出口总量预计与去年持平,胶价可能会在下半年小幅上涨,全球经济不景气和国外库存堆积导致需求持续低迷。2013年,中国从泰国进口橡胶量或达160万吨,橡胶进口总量或将达到320万吨。泰国橡胶产量预计将在2012年360万吨的基础上增加到380万吨。此外,今年前4个月,泰国橡胶出口量为113万吨,比去年同期增长9.2%。  k' s- G6 ?7 Z1 `5 `! u

. _. \# v9 D" I; u  4. 简评:泰国橡胶会长承认13年产量泰国产量增加20万吨。泰国胶前4个月属于低产期,同比增加9.2%。如果按照2012年360万吨增加9.2%为33万吨。泰国5-12月高产期实际增产或更多,我估计泰国增产为30-40万吨,13年产量为390-400万吨,而不是380万吨。我预计全球增产为50-60万吨。泰国会长说13年泰国出口持平不可信。, r( L3 A2 N, g5 |2 D
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  七、需求  ) z- a8 N+ b5 ?* K
  5. 6月7日消息,13年5月份,重卡市场共约销售各类车辆7.2万辆,比去年同期的56044辆增长了28.47%,环比4月(81549 辆)只下降了11.7%。5月份重卡市场的相对景气,跟宏观经济的缓慢复苏和固定资产投资的上行有直接关系。
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3 ~0 H# c8 v) t  6. 6月9日,中国汽车工业协会报告显示,2013年5月,汽车生产178.05万辆,销售176.15万辆,当月产销环比有所下降,同比增速依然明显。1-5月,累计生产907.72万辆和销售902.81万辆,同比增长13.49%和12.56%。  x6 E1 C5 y( L2 i$ F

, y3 t# f9 n; P5 `8 i  7. 需求方面,截止2013年7月5日,山东地区轮胎企业全钢胎开工率为77%。* x5 U4 U, `" v. U$ V& _

8 A  {7 L7 P: @  W- d: K7 O5 R- m  8. 2013年5月,轮胎外胎生产8374万条,同比增加9.31%。1-5月累计38102万条,累计同比增加9.68%万条。2013年5月,子午线轮胎生产4842万条,同比增加30.46%。1-5月累计20292万条,累计同比增加23.38%万条。
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  今日建议
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  7月山东重卡轮胎厂开工率77%高位,但下降明显。但轮胎厂库存增加,后续开工率预计降低。加之泰国割胶供应旺季放弃限制出口努力,6月供应压力增加,5-8月的橡胶供应高峰,而需求方面,PMI5-8月将进入传统的弱势周期,需求将受到抑制。胶价将在寻底的过程之中。
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+ B7 o3 r' j+ C* ?  从供需的角度,空方占优。1401空方态度软化,1309为空头把控。1 z# q" L6 F# u! g0 f
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  7月11日中国总理讲话引发市场维稳预期,伯南克讲话引发做多热情。胶涨停。12日因总理讲话暗示中国不会出刺激政策,逐步回落。预计今日沪胶继续小幅回落。今日建议:维持短线思路,沪胶1401在17600以上日内短线做多,回落17400以下短线抛,需做好止损。
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