时代新材中标中国铁路物资总公司多个包件

橡胶信息

　　事件：12月14日，中国铁路物资总公司发布部分包件评标结果，公司中标中国铁路物资总公司多个包件。
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　　神光分析：

　　1、公司主要从事减振降噪产品、高分子复合材料和特种涂料及新型绝缘材料三大系列产品的研制开发、生产、销售和服务，产品广泛应用于铁路、城市轨道交通、汽车、工程机械、工业装备、军事、化工等行业。今年前三季度公司实现基本每股收益0.73元，每股净资产6.08元，摊薄净资产收益率11.0549%，营业收入20.24元，与去年同期相比增加70%，归属于母公司所有者净利润1.58亿元，预计公司2010年全年净利润与上年同期相比增长100%以上。

! u5 i* W' A2 W- }9 h) i7 E, I# U　　2、受益于国家轨道交通、高铁建设和出口的快速发展，公司在铁路线路方面的两大拳头产品:桥梁橡胶支座(市场占比约在两成以上)和高铁道岔弹性铁垫板(极具垄断优势)订单充足；受益于风能的快速发展，公司的绝缘制品及涂料品、涂料业务收入及风电叶片业务销售收入实现高速增长；公司建筑减震项目接近完成，可抗8级以上地震,有望成为新的利润增长点。另外，公司所属的行业为七大战略新兴产业中的新材料行业，还将受益于相关政策利好推动。
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　　3、本次公司拿下新建兰新铁路第二双线(甘青段)C04包件、新建合肥至福州铁路安徽段站前及相关工程、新建武汉至黄冈城际铁路工程、大西铁路客运专线站前工程、新建杭长客专湖南段站前工程、新建沈阳至丹东铁路客运专线工程、广深铁路(601333 3.58,0.01,0.28%)石龙车站迁建工程和布吉辅助客运站建设工程以及湘桂线衡阳枢纽配套改造工程C05包件，新建兰新铁路第二双线(甘青段)工程、以及新建兰新铁路第二双线西宁至大通段C01包件等3个包的桥梁支座产品，中标金额合计约3.59亿元。若公司能够签订正式供货合同并顺利实施，将对未来经营业绩产生较为积极的影响。

* b4 K4 v+ Z7 y) Q* t　　4、简单估算，公司2010-2012年动态市盈率约为59倍、35倍和22倍，估值相对合理。