轮胎及橡胶制品或迎景气周期

lwg010927

合成胶价格未来两个月或跌20%

1 ?5 V$ ?/ a7 w7 M  b2 d2 @　　我们的调研显示，由于丁二烯在一个月内超过30%的下跌已经使得合成胶原材料价差达到历史最高水平附近,因此在目前需求偏疲软下,合成胶价格的大幅下跌我们认为只是时间问题。随着胶价再下台阶,轮胎及橡胶制品企业景气将来临。
+ |: E5 p# O: `4 u9 y2 W# f% A
% ?6 ?1 E4 U1 E1 I- b. j& b. R6 f　　从幅度上看,我们预计合成胶价格在10-11月份将至少出现15%～20%幅度的调整,单价上看大概将出现5000元/吨的下跌。当然,如果天胶及丁二烯价格依然继续疲软,那么合成胶未来的下跌空间将可能更大。
) ?0 ?: E# Y  l. s" `0 H4 e
" w* b5 n- T  C　　从短期供需看，10-11月份国内合成胶的供应量将会明显上升,主要由于包括高桥石化、独山子石化停车检修接近尾声以及国内燕山、大庆、巴陵石化检修完毕后开工率提高。

& X. t% o3 I  P) G' E　　【投资建议】
. l' q# w- h; u- B  _% p/ ^0 x
5 j: G5 e7 Q6 h( R4 m& s　　个股方面，首推宝通带业、风神股份。其中，宝通带业在橡胶输送带领域核心竞争优势明显,目前公司原材料库存低,基本能避免跌价带来的存货损失,预计今明两年业绩0.5和1.26元,给予2012年20倍PE,对应目标价25元。光大证券

erichhanger

看看泰国的洪水，说不定天然胶又要涨了。。。。