国庆节后重要市场信息汇总及点评

平常心

资金链断裂频现 温州急救中小企业
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　　作为民间资本的“晴雨表”，温州正处于风暴中。信泰集团董事长胡福林的“逃离”成为温州民间金融风暴的标志性事件。随着资金链断裂，温州多家企业倒闭，老板“逃离”甚至跳楼自杀。这个中国民间金融最为活跃的城市陷入焦虑，疯狂的民间借贷带来的恶果逐渐浮出水面。部分企业倒闭关停已经影响一些商业银行的贷款安全。从中央到温州地方，各级政府纷纷出招，解救温州民间金融危机，帮助中小企业共渡融资难关。
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" U$ [  B& g/ @$ {6 N　　【点评】近期温州民间借贷风险高企，多家企业倒闭，老板“逃离”甚至跳楼自杀。为国内金融市场风险发出警示，若政府不能妥善解决，将波及资本市场，利空A股。

　　周末及黄金周影响市场重要资讯回顾

　　黄金周期间(10月1-10月9日)影响市场的重要资讯包括：美参院将人民币汇率法案推迟至下周表决、欧央行维持基准利率不变、温家宝：认清形势坚定信心 巩固经济发展好势头、9月PMI为51.2%、9月份CPI下周公布、发改委：9日起汽柴油价每吨下调300元、惠誉国际下调意大利和西班牙主权信用评级等。
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1 G* C3 b1 K" V' ~; e　　【点评】周末及黄金周期间，市场消息面整体偏中性。

- l# K; N; y& u* i　　国庆期间全球主要金融市场表现一览
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: e0 c; ^% q  W( S& x/ w　　国庆期间(10月1日——10月7日)全球主要金融市场先跌后升，波动剧烈，具体表现如下：恒指累计涨0.65%;道指涨1.7%，纳指涨2.65%，标普500涨2.12%;纽约黄金涨0.8%;纽约原油涨4.77%;泛欧道琼斯指数涨2.6%;法国CAC40指涨3.8%;德国DAX30指数涨3.15%;英国金融时报指数涨3.41%。

# z  p/ l) q- I$ Z3 Z& A! s1 [　　【点评】国庆期间全球主要金融市场整体表现偏好，利好A股。
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  o1 d( `1 c/ N8 x- m+ B& I　　央行重申稳定物价仍为宏观调控首要任务

　　对于下一阶段的货币政策，日前召开的央行货币政策委员会第三季度例会上传递出这样的信息：继续实施好稳健的货币政策，把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，增强调控的针对性、有效性和前瞻性，注意把握好政策的节奏和力度。
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　　【点评】央行货币政策委员会第三季度例会认为，经济金融发展面临的形势依然复杂，世界经济继续缓慢复苏，但面临的风险因素仍然较多;我国经济继续平稳较快发展，通胀压力有所缓解但仍处在高位。该消息利空A股。
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0 A4 d0 R  W1 a+ w4 q6 v( b; y9 p$ X　　发改委：9日起汽柴油价每吨下调300元

( t9 n2 c+ ]; X+ F　　国家发展和改革委员会8日宣布，从9日零时起下调成品油最高零售价格，汽柴油均下调300元/吨，大约每升分别降0.22元、0.26元。这是成品油价格16个月来首次下调，此前已连涨4次。

　　【点评】该消息将对A股石油板块、航空航运板块、新能源板块、汽车制造板块、交通运输板块产生影响。
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) i) e2 o% p* h- Y+ K- F　　惠誉国际下调意大利和西班牙主权信用评级

　　惠誉(Fitch)周五宣布，鉴于欧洲主权债务危机的加剧，调降意大利及西班牙主权评级，评级展望均为负面。惠誉国际评级周五将意大利长期外币和本币发行人违约评级(IDR)从此前的AA-下调至A+，评级展望负面;将短期外币和本币发行人违约评级从F1+下调至F1。惠誉表示，下调评级的原因是欧元区危机加剧，给金融和经济带来了巨大冲击，从而削弱了意大利的主权风险状况。
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　　【点评】惠誉国际下调意大利和西班牙主权信用评级，欧洲主权债务危机再升级，利空A股。
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* ]+ Y' n+ Y% X5 P: _　　A股总市值年内缩水4.2万亿

　　今年以来，A股市场呈现震荡下行态势，截至昨日，沪指以2365.34点报收，创今年以来新低，年内累计下跌幅度14.36%，股指的下挫直接导致A股总市值的大幅缩水。初步统计，以昨日收盘价为基准计算，两市A股总市值为23.1万亿元，若剔除今年以来上市新股贡献的市值，A股总市值降至22.06万亿元，较去年末的26.3万亿元缩水金额高达4.24万亿元。

: K/ C3 l. a- V1 U　　【点评】数据显示，今年以来A股市场走势偏弱，个股呈现出跌多涨少的格局。不含今年以来上市新股，两市有交易的2012只A股中，1704只个股出现下跌，其中，跌幅在30%以上的个股有522只。全部A股平均市盈率由去年末的20倍降至昨日的14.12倍，A股的平均股价也跌至8元以下，市场的估值水平逐渐趋于合理。
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( h& ^3 E3 m/ a, `　　沪指跌近两年半低位：四成个股提前创新低
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　　近3年来，上证指数出现两个阶段性低点，一是上述2319.74点的低点;另一个则是2008年10月28日出现的1664.92点。截至昨日收盘，在可比的1840只个股中，经过复权有1107只约60.16%仍站在2010年7月2日的收盘价之上，但另外733只个股已提前沪指创出新低。
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  D1 H+ R' g9 ?: b　　【点评】分析人士指出，上述统计基本表明，在市场出现系统性下跌的情况下，不仅估值较高的中小市值品种难以抵抗下跌的动力，就连那些估值相对便宜的蓝筹股群体似乎也招架不住空方的抛压。
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" A: l2 V: p/ b　　德国国会批准扩大欧元区援助基金规模

3 M' G6 m7 W5 O4 v0 w( p　　北京时间9月29日晚间消息，德国国会周四批准了扩大欧元区援助基金规模的计划，从而为欧盟官员扫清了道路，使其得以集中致力于下一步应采取何种措施来控制主权债务危机。
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  d9 f- S0 m  p/ p( m　　【点评】受此消息影响，欧元汇率和欧洲股市均有所上扬，德国国债期货价格则有所下跌，市场反应并不强烈。分析师指出，市场仍旧希望欧盟各国政策制定者能对主权债务危机作出更加全面的回应。

　　铁路工程仅三成施工正常 资金压力倒逼改革机制

$ o# }0 s4 k6 e& X0 E1 V　　今年铁路工程建设仅有三成正常施工，处于停工、半停工和进展缓慢的占到70%。另外，铁路建设一线职工的工资有半数未按时发放。铁路建设的资金困局也凸显了铁路投融资体制改革的迫切性。从目前情况来看，铁道部今年6000亿元的铁路基建投资计划也要“落空”。在铁路基建项目停工之外，铁道部还面临着偿债和融资的双重压力。
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$ K* S! n( C8 f9 k( |( ?- g4 M　　【点评】铁路建设的三年黄金期一去不复返。“铁路建设进入了冬天，而且，这个冬天会很漫长、很寒冷。”中铁电气化局的高层在内部的“中期经营分析会”上如此描述。铁路基建板块的冬天还没有过去。
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, |, {; \/ l6 d- b9 |　　冬季用电缺口或达3000万千瓦
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　　国家能源局电力司副司长郝卫平29日表示，今冬明春我国电力供需形势不容乐观，考虑冬季气候的不确定性，全国部分地区仍将面临不同程度电力供应偏紧的局面。国家电网能源研究院院长单葆国日前接受记者采访时表示，一方面，今年冬季期间来水偏少，另一方面，按目前电煤价格上涨的情形看，电煤可能紧张，今年冬季用电缺口预计在3000万千瓦以上。

' n; U6 u, {5 c7 l+ h  N　　【点评】在电煤库存充足情况下，才能说今冬用电缺口不大，但事实上该缺口始终存在，尤其是华东和华中等对外电输入依赖较强的地区。煤价的再度上涨可期。

' f9 _* `0 g# I/ h! u' C　　弱市增持逾四亿股 大股东频出手护盘过冬
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　　截至目前，沪深300指数9月跌幅已接近一成。不过，包括上市公司董监高等高管在内，众多大股东们已开始抄“底”。据本报记者不完全统计，仅9月以来，上市公司被增持的数量已超过4亿股。

　　【点评】平安证券分析师蔡大贵表示，包括大股东增持在内，高管增持对公司业绩没有实质性的影响，只是代表了大股东及高管对公司发展的信心，短期内并不会给二级市场带来大的影响，盲目地跟风参与高管增持后的二级市场未必能获得收益。

　　周五美股收跌 本周收高

　　美东时间10月7日16:00(北京时间10月8日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌20.21点，收于11,103.12点，跌幅0.18%;纳斯达克综合指数下跌27.47点，收于2,479.35点，跌幅1.10%;标准普尔500指数下跌9.51点，收于1,155.46点，跌幅0.82%。
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* R5 @7 \# M- H　　【点评】周五美国股市收跌，但本周美股收高。惠誉下调意大利与西班牙债务评级，抵消了美国9月非农就业人数增幅超预期的利好影响。利空A股。
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' \7 s# k" Q. p# h　　纽约原油期货收盘上涨0.5% 报每桶82.98美元

　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)11月份交割的轻质原油期货价格上涨39美分，报收于每桶82.98美元，涨幅为0.5%，创下一个半星期以来的最高收盘价;在本周的交易中，纽约原油期货价格上涨了4.8%。今年截至目前为止，纽约原油期货价格下跌了9.2%。

　　【点评】纽约原油期货价格周五收盘上涨，主要由于受到美国非农就业报告利好的支持。惠誉评级今天下调了意大利和西班牙的本币和外币发行人违约评级，导致股票市场承压。利好A股石油板块。

　　纽约黄金期货收盘下跌1.1% 报1635.80美元
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　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌17.40美元，报收于每盎司1635.80美元，跌幅为1.1%;在本周的交易中，纽约黄金期货价格上涨了0.8%。

　　【点评】纽约黄金期货价格周五收盘下跌，未能抓住意大利和西班牙主权信用评级遭到下调后投资者进行防御性购买活动的机会来维持昨日涨势。利空A股黄金板块。