星马汽车注入重卡资产

LSRUNQI

星马汽车注入重卡资产
研报指出，星马汽车2011年中报披露报告期内实现净利润1.72亿元，同比增长15.5%。该公司是国内罐式专用汽车龙头企业。未来混凝土泵车和随车起重运输车等（非罐式专用车）高毛利新产品销售力度逐渐加强，公司将会获得新的利润增长点。公司各项费用水平保持较低水平。值得关注的是，关联公司华菱汽车资产在2011年6月29日完成注入，星马汽车从单一的罐式工程车领域进入重卡领域，有利于提高其产品竞争力和市场占有率。另外，在国家的保障房和水利建设投资重，星马汽车的罐式工程车和重卡业务将会同时受益。

平安证券估测该公司2011-2013年每股收益分别为1.83、2.69和3.79 元。由于公司未来业绩确定以及现有估值远远被低估，按2011年15倍的市盈率，其合理价格应在28元左右，首次给予“强烈推荐”投资评级。该股8月23日收报17.05元，年初至今跌30.86%。