中国库存偏低支撑橡胶市场

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上海天然橡胶期货1月合约19日早盘下跌0.96%。投资者担忧欧盟峰会可能不会解决希腊救助问题，而且美国国债面临违约的可能性，抑制看涨热情。此外，东南亚的稳定天气帮助了割胶生产，橡胶价格下跌，但中国库存的大幅下降限制跌幅，市场保持了良好的回升趋势。
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18日，纽约商业期货交易所8月原油合约下跌1.31美元或1.35%，报每桶95.93美元。西班牙银行业5月不良贷款率为1995年以来最高，连续第三个月上升，不良贷款率自经济开始陷入低迷以来首次达到6.5%，银行业面临的风险不容忽视。市场还担忧欧元区峰是否能够就希腊救助方案达成一致。此外，穆迪表示美国政府处理债务上限的方式对其信用不利，或引起资本市场动荡。而热带风暴布雷向东北方向移动，不会加强为飓风或威胁到美国在墨西哥湾的能源设施。原油下跌，将削减合成橡胶成本，对天然橡胶价格不利。

, ?1 O, y& o/ e5 \- H天气情况，泰国天然橡胶产区，泰国中北部多云，南部多云；马来西亚产区，马来半岛南部有雨，加里曼丹岛北部有雨；印度尼西亚产区，苏门答腊岛赤道以北多云，苏门答腊岛赤道以南多云，加里曼丹岛南部有雨；中国产区，海南阵雨，云南为阵雨天气，近期降雨偏多影响割胶生产。
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亚洲现货市场，前一个交易日，价格上涨。近期的降雨限制割胶活动，影响泰国橡胶供应。交易商称，最大的橡胶消费国及进口国中国出价踊跃，该国需要补充不断下降的库存，中国保税仓库的橡胶库存已降至8-9万吨，4月约为15万吨。8月/9月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤473-480美分。19日，马来西亚标胶SMR20 8月FOB官方报价早间保持平稳。

其它方面，欧盟将于周四召开紧急峰会。在上周举行的欧元区财长会议上，对希腊第二轮援助谈判没有取得实质进展。随后，对危机扩散至意大利和西班牙这些欧洲核心国家的忧虑迅速升温，因此，欧盟领导人最终决定再度召开紧急会议。投资者担心欧洲是否能找到希腊债务危机解决办法，以避免危机蔓延至意大利等规模更大的经济体。如果峰会未达成有力的救助协议，将触动市场的避险情绪，这对商品市场不利。

9 A$ x  ?2 A! M' u7 L. G4 G) B总体上，商品市场面临的压力不大。欧盟峰会在即，虽然投资者担忧未必取得有效进展，但欧盟已在希腊问题上采取坚决措施，协议破裂的可能性非常小。美国国会在国债上限问题上未能取得妥协，但违约的可能性相当小，盖特纳表示，国会已经排除违约的可能性。有迹象表明，**在中止继续紧缩货币政策，以应对经济增长滑坡的迹象。宏观形势对橡胶市场的压力不大。中国贸易商的采购积极性明显升高，中国国内的库存下降，而且中国产区多雨，未能提供更多的供应。不过，政府曾经声称要扶持汽车产业，一直未发布有效的刺激措施，令投资者感到失望。而且东南亚稳定的天气帮助增加了产量，现货供应增加。随着全球经济增长放缓，橡胶市场的长期需求也在转淡。这些忧虑暂时拖累了价格。在月底前后，欧债和美国国债问题会变得明朗，届时更多买家也将回到市场。