央行言论短暂拖累橡胶市场下行

平常心

上海天然橡胶期货9月合约23日早盘下跌0.73%。希腊主权评级再次被下调，以及中国央行行长周小川(专栏)的讲话暗示，政府可能要求金融机构提高资本金，拖累了橡胶市场。但第2号热带风暴已经形成，即使偏离了袭向主产区的轨道，市场也无法放松对于天气因素的密切关注，供应的回升似乎有些艰难。

, l) K$ }" S7 D　　20日，纽约商业期货交易所(NYMEX)6月原油合约收高1.05美元或1.07%，结算价为99.49美元。惠誉评级公司宣布下调希腊主权评级，一度挫伤市场信心。不过，美国官员援引从拉登巴基斯坦驻地收集到的情报称，基地组织的目的是要刺激油价大涨，并触发西方经济危机，空头因之回补仓位，价格回升。国际货币基金组织批准向葡萄牙提供260亿欧元三年期贷款，也辅助了原油升势。原油上涨，将增加合成橡胶成本，对天然橡胶价格有利。

6 S; H  T' ?% E2 C3 J　　天气情况，泰国天然橡胶产区，泰国中北部多云，南部晴朗;马来西亚产区，马来半岛南部多云，加里曼丹岛北部多云;印度尼西亚产区，苏门答腊岛赤道以北多云，苏门答腊岛赤道以南多云，加里曼丹岛南部多云;中国产区，海南阵雨，云南为小雨天气。第2号热带风暴桑达已加强为强热带风暴，中心位于菲律宾马尼拉东偏南方大约1500公里的西北太平洋(10.14,0.00,0.00%)洋面上，预计不会影响橡胶主要产区。

- j+ T" p5 z7 E: _4 u　　亚洲现货市场，前一个交易日，价格下跌。新加坡一贸易商表示，市场上有些出价，但对于贸易商来说过低。另外一位泰国贸易商称，周末前买兴放缓。6月/7月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤515美分。23日，马来西亚标胶SMR20 6月FOB官方报价早间小幅下滑。
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& I/ U. K' Z$ ]. u! b　　其它方面，中国人民银行行长周小川表示，中国需要采用宏观审慎性框架，也有可能尽早运用宏观审慎性框架。宏观审慎性框架要求金融机构有更加充实的资本，特别是大型的、有系统性作用的金融机构，应该有更高的资本的要求。但由于中国储蓄率比较高，因此在资本市场上增加金融机构资本金的可能性也就比较高一些。市场预期政府要求的金融机构资本金，将进一步吸收资本市场的流动性，因此抛售了部分股票，期货市场为之拖累。

% a7 R( d, _; C7 k* R% w　　总体上，商品市场继续转向升势。希腊尚未获得欧盟援助，其主权评级再次被下调，美股下跌，主权债务问题影响欧洲经济前景，并拖累全球复苏。中国央行行长周小川的讲话暗示，政府将可能要求提高金融机构资本金，这对市场的流动性构成压力。股市下跌，期货市场走弱。但压力已不太大，难以长期阻碍市场的回升形势。欧盟和IMF迅速救援了葡萄牙，不会同时放弃希腊，问题仅仅在于细节条款，讨价还价。中国加大金融机构资本金的要求早有步骤，市场承受了连续上调准备金的压力，忧虑是暂时性的。橡胶市场承压下行，对于中国汽车销量停滞和日本经济萎缩的担忧也加大了跌势。尽管如此，天气似乎更值得担忧，第2号热带风暴已经形成，偏离了袭向橡胶产区的轨道，但这不表明以后的风暴路径。北半球的天气有些异常，而且热带风暴的形成早于往年同期。供应忧虑将会带动橡胶市场回升。