产区不利天气利多，沪胶继续反弹

悠然我心

　上海天然橡胶期货5月16日高开震荡。主力1109合约开盘31,250元/吨，收盘31,205元/吨，上涨465元，成交量为1,206,300手，持仓量为266,532手。上周五原油小涨，日胶今日回升，沪胶延续反弹。希腊重组主权债务的忧虑带来压力，不过，央行上调准备金后，货币政策风险下降。且市场对东南亚天气多变的忧虑，支撑橡胶价格，而且日本汽车产能在逐渐恢复，下游需求也有望改善。技术上，沪胶存在反弹要求，30000元是短期支撑，但32000元附近有较强压力，后市10日均线能否站稳成为关键。

　　东京商品交易所(TOCOM)橡胶期货市场周一(5月16日)反弹遇阻，油价下跌及技术面疲软拖累胶价。TOCOM期胶上周录得3%的周度涨幅。截至北京时间5月16日15:30 TOCOM基准10月橡胶期货合约下跌1.7日圆，至每公斤369.8日圆，脱离日内低点367.3日圆。业内人士称，买家对象牙海岸橡胶采购量恐将被迫下滑，因国内战事令农户无暇顾及种植园。
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　　消息面上，日本橡胶贸易协会5月13日公布的最新数据显示，截至4月30日，日本天然橡胶总库存总量为8,168吨，较4月20日创纪录高位的7,526吨增加8.5%。天然乳胶库存由477吨降至445吨，固体合成橡胶库存由1,511吨降至1,352吨。日本橡胶贸易协会并未说明库存变化原因。

　　基本面上，橡胶市场承受一定的压力，中国汽车销量已不大乐观，但投资者最为关注的仍是东南亚的天气，马来西亚部分地区出现大雨，泰国南部的天气变化将更加让市场感到紧张。橡胶价格的下跌还可能触及东南亚政府设定的底线，政府干预曾多次帮助橡胶价格大幅反弹。这些因素让当前的橡胶价格看起来还有回升潜力。

  X- _6 |6 N/ P/ i& i5 ?" B- v　　现货方面，今日中橡市场全乳胶挂单均价为34110元/吨，较前一日价格基本持平。今日上海全乳胶现货报价34800元/吨，较前一日价格下跌200元。进口复合胶方面，上周五新加坡20号标胶近月合约收盘为4480美元，折算复合进口价格为34447元左右，价格较前一日上涨1000元左右，目前复合进口价格与沪胶主力合约价差缩小至3000元以内。