美国经济增长放缓带动橡胶下跌

悠然我心

上海天然橡胶(31760,-220.00,-0.69%)期货9月合约29日早盘下跌2.01%。美国经济增长放缓，就业情况转差，打击了市场信心，而且中国央行可能在近期提高利率，橡胶价格因此承压。日本汽车产量的大幅下滑则带来了更多的压力。
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　　28日，纽约商业期货交易所(NYMEX)6月原油合约上涨0.10美元或0.09%，结算价为112.86美元。美元指数跌至三年低点，因美联储有意维持近零利率，而且利空的经济数据巩固了市场对美元的看空气氛，由此提振了以美元计价的原油商品，其作为对冲通胀工具的吸引力增强。不过，美国商务部公布的初步数据显示，经通胀因素调整后，美国第一季度GDP折合成年率增长1.8%，远低于2010年第四季度的3.1%。此外，失业人数上升也抑制了原油升势。原油持稳，将不会增加合成橡胶成本，对天然橡胶价格不构成压力。
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　　天气情况，泰国天然橡胶产区，泰国中北部多云，南部多云;马来西亚产区，马来半岛南部有多云，加里曼丹岛北部多云;印度尼西亚产区，苏门答腊岛赤道以北多云，苏门答腊岛赤道以南多云，加里曼丹岛南部多云;中国产区，海南阵雨，云南为阵雨天气。
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　　亚洲现货市场，前一个交易日，价格上涨。泰国3号烟片胶的报价相对稳定，因为较长的生产周期影响其市场供应。新加坡一交易商称，STR20等级橡胶的报价太高，中国仓库内的同种商品报价要低得多。6月/7月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤560美分。29日，马来西亚标胶SMR20 5月FOB官方报价早间大幅下跌。
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　　其它方面，日本汽车制造商协会公布的汽车产量数据显示，3月份日本车企位于日本本土的工厂仅生产了40.4万辆汽车，同比下跌了57%。日本国内汽车产量为连续第六个月下滑。而日本橡胶协会公布的数据显示，3月天然橡胶进口量同比增加5%至6.8万吨，环比增2%。由于汽车产量的大幅下降导致橡胶需求跟随放缓，预计日本此后的橡胶进口量将会明显下降，3月份的进口尚只能视为前期订货的到港，而且部分会成为新的库存。这将给橡胶市场带来压力。
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　　总体上，商品市场未能摆脱压力。美联储维持了低利率，只是因为美国的经济增长再次放缓，这引发了市场担忧。美国一季度的GDP增速只有1.8%，远低于上一个季度。而且就业方面的改善出现了困难。市场还担忧中国央行将会提高利率，并且同时大幅提升人民币汇率。这是对于商品价格非常不利。本币升值将吸引更多的商品进入国内市场，而且削弱中国的出口能力，降低经济增长速度。橡胶价格下跌，未能跟随油价上行。东南亚天气普遍利于开割，产量将会如期增长。而且来自日本汽车行业的数据显示，地震对汽车行业的破坏性巨大，产量的下降很难在近一两个月内恢复。日本前期进口的橡胶将会积压成库存，导致进口放缓。当前没有迹象表明，橡胶价格将会大幅回升。