宏源期货：沪胶调整尚未结束，短期仍需保持谨慎

橡胶信息

　　文华财经（编辑 何丽丽）--要点：

　　1、现货价格：华东标一胶报价38000-38200元/吨(-600)，泰国RSS3保税区仓库提货价为4600-4640美元/吨(-330),泰国RSS3CIF港口报价5300-5450美元/吨（-75）。
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　　2、价差结构：天胶期现价差-1730元。SCR5与丁苯胶价差在13350元左右，SCR5与顺丁胶价差在7050元左右。
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　　3、比价结构：沪胶与日胶比价走强，沪胶与原油的比价走弱。

: L" z! g6 G, s- D3 u　　4、上期所天胶库存：上海期货交易所橡胶(36025,-335.00,-0.92%)总库存中可交割仓单为46730吨(-7910)，注册仓单为34630吨(-4055)。
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　　5、原油价格：收盘时纽约商品交易所轻质原油4月期货每桶104.38美元，比前一交易日下跌0.64美元；伦敦洲际交易所布伦特原油4月期货每桶115.94美元，上涨2.88美元。

　　6、天胶进口量：中国1月天胶进口（包括胶乳）15万吨，同比降14%，环比降16.67%。1月进口合成胶139623吨，同比增9.6%。

. U: h* ~+ u1 U/ X3 u　　7、汽车销量： 2010年2月国内汽车销量为121.15万辆，环比1月下降27.20%；另外2月国内汽车产量为120.61万辆，环比下降25.30%。
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1 a; T4 `+ \3 w8 I6 x5 ?　　8、行业要闻： 2月汽车销量环比下降27.20% ，车市降价反攻.

) l) T; b4 o" {　　小结

( \+ N8 d' e; J, Z+ l1 J# p　　沪胶继续下挫，内外盘现货价格大幅下调。高油价让亚洲各国面临严峻的通胀压力，各央行可能被迫在经济尚未彻底企稳之前，再次采取加息政策。欧洲加息预期再起、中东北非地缘政治的担忧、国内物价调控三力齐压，宏观面将主导天胶走势。昨日外盘金属期货普跌，天胶调整的深度和时间恐将扩展，前期习惯做多的投资者需转变思路谨慎操作。

　　（宏源期货研究中心研究员 詹建平）