宏源期货：利多频出 沪胶关注低位买入机会

橡胶信息

宏源期货：利多频出 沪胶关注低位买入机会
　　要点：

　　1、现货价格：华东标一胶报价40500-41200元/吨(-550)，泰国RSS3保税区仓库提货价为5800-5830美元/吨(无变化).

: t' T% W& l' N: i! Q% q" T　　2、价差结构：天胶期现价差-1090元。SCR5与丁苯胶价差在15050元左右，SCR5与顺丁胶价差在8850元左右。

9 ^4 X: t+ D! `8 D, Y0 H8 }9 j　　3、比价结构：沪胶与日胶比价走强，沪胶与原油的比价走弱。

: A8 f' j* B8 L* h　　4、上期所天胶库存：上海期货交易所橡胶总库存中可交割仓单为55700吨(-2358)，注册仓单为40175吨(-2240).

　　5、原油价格：收盘时纽约商品交易所轻质原油4月期货每桶95.39美元，比前一交易日上涨5.68美元；伦敦洲际交易所布伦特原油4月期货每桶105.74美元，上涨3.22美元。

  i1 ]+ C" J# U+ e: r7 k　　6、天胶进口量：中国1月天胶进口(包括胶乳)15万吨，同比降14%，环比降16.67%。1月进口合成胶139623吨，同比增9.6%。

( v1 a% d+ c- Q7 @( j) ]　　7、汽车销量：全球汽车、轮胎巨头财报喜人，利润普创新高。
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　　8、行业要闻：泰国田间胶乳价格大涨，每公斤上涨6泰铢，并不理会上海及日本期货的回调；主要因泰南出产区胶树绝大多数开始落叶，加工厂在最后停割不多的时间内抓紧储备原料。

　　小结

8 p- U( Q2 `5 y& _7 }　　昨日沪胶下挫1.52%，内外盘现货报价小幅走低，下游接货谨慎，市场成交稀少。沪胶整体呈现近强远弱，外强内弱、期现倒挂态势。主产区处于停割期，货供应偏紧，泰国田间胶乳价格大涨，并不理会上海及日本期货的回调。虽然我国轮胎企业亏损面扩大，但轮胎价格在汽车价格中占比较小，国际轮胎企业大幅提价对汽车销量影响甚微，全球汽车销售数据依然强劲。未来轮胎行业将重新洗牌，出现优胜劣汰的现象，全球轮胎需求依然旺盛。各项数据及供需现状均不支持沪胶大幅下跌，主要的不确定性在于宏观政策调控的频次和节奏。昨日原油电子盘暴涨5.68美元，沪胶在40000出现较强支撑，建议出现反弹则坚持逢低买入的思路