沪胶强势上涨，但轻仓过节为宜

橡胶信息

　　【行情回顾】

　　昨日沪胶大幅高开，随后继续震荡走高，午后小幅回落，最终大幅收涨。主力合约1105最高40380元/吨，最低39505元/吨，收于40550元/吨，涨4.16%。日胶指数白天收于471.0日元/公斤，涨1.89%，沪胶指数减日胶指数价差为2588.43元/吨。
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1 r' B! [1 |* I/ ]7 v　　【基本分析】

　　现货价格：国内外现货价格再次大幅上涨，国内贸易商多数离场过节，下游企业也是放假居多，节日气氛浓厚，市场成交清淡。主产国天胶(40595,345.00,0.86%)报价分别为：泰国20#标胶5600美元/吨，涨120美元；印尼20#标胶5520美元/吨，涨135美元；马来西亚20#标胶5565美元/吨，涨85美元；越南3L胶5340美元/吨，涨20美元。中橡网昆明交易厅全乳胶挂单价为40200元/吨，涨375元/吨；上海市场进口泰国3#烟片胶货源稀少，昨日依然无报价；上海市场云南产国标一号天胶报价为40200元/吨，涨700元/吨。

　　期现价差：期货升水，主力合约1105收盘价与中橡网全乳胶（昆明）挂单价的期现价差（现货价格-期货价格）为-350元/吨。仓单方面：上海期货交易所期货仓单为43390吨，增加70吨，仓单依然处于中等水平。持仓方面：主力合约1105前20位多头持仓为59118手（+8651手），空头持仓为44588手（+2123手），净多持仓由前一日的8657手增加至14530手。

) U3 Q% A/ B6 f) w; f3 T. p( f　　原油价格：纽约商品交易所轻质原油3月期货每桶85.64美元，跌1.69美元；伦敦洲际交易所布伦特原油3月期货每桶97.39美元，跌0.52美元。

; o7 W' B/ g4 t% C. V" O& S9 P　　【操作建议】

5 b. W( @7 M4 s: d! R1 R7 ]　　在国内股市大幅上涨的有利氛围影响下，沪胶再次领涨国内商品市场，显示出强劲势头，但近期宏观不确定性依然存在，短期内沪胶可能在高位加剧震荡。操作上，依旧维持偏多思路，但前期重仓多单适当逢高减仓，春节期间轻仓持有为宜，场外资金在节前以日内高抛低吸的短线操作方式为主。

　　象屿期货 徐云锦