天胶供需缺口 涨价弥补

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近期沪胶受多重利多因素影响，将30000元的历史高位踩在脚下，走出了一波澜壮阔的牛市行情。为什么天胶的这波上涨行情如此凌厉，我们从供求关系和全球宏观因素等几个方面进行简要分析。
, U: T0 i: s3 |. b- `+ O* d  `　　全球供需失衡助推胶价
! N, ]- p. v' C' ^, P　　近期席卷泰国和越南很多地区的几十年不遇的特大洪灾对天胶生产和运输造成了极大的影响。上周初泰国最为重要的南部橡胶主产区被洪水淹没，导致橡胶交易中心交易一度中断。泰国天然橡胶产量可能有10万吨以上的损失，约合泰国年产量的4%左右，目前减产对价格所造成的影响正在市场中显现。
5 T, J* ^) l/ }: ~) y1 U2 n    目前全球第二大橡胶生产国和出口国印尼处于旱季，其乳胶供应趋于减少。全球第三大橡胶生产国马来西亚的北部也受到洪水影响，对其橡胶生产造成了一定的负面影响。另据有关方面分析：今年冬天来得早，而且会是历史上最冷的冬天之一，包括泰国、印尼、马来西亚和越南等国在内的橡胶主产国有可能提前进入落叶期，橡胶产量还有进一步下滑的可能。
　　今年中国海南和云南两大天胶生产区均受到严重自然灾害的影响，两地天胶产量最保守估计下降5万多吨，导致国内市场一直处于缺胶状态。
　　上期所极低的天胶库存水平使资金蜂拥买入沪胶。天胶期现价和内外价的长期倒挂使得交易所库存一直处于极低的水平。自今年1月份交割以后，上期所的天胶库存基本在20000吨以下，交易所仓单数量有限导致做多资金肆无忌惮。
& I5 d! H- H! d0 e　　汽车工业的飞速发展使得中国天胶消费雄冠全球。而作为世界第四大橡胶生产国的印度随着其汽车轮胎工业的快速发展，已从一个传统意义上的天胶出口国转变为天胶净进口国，目前它已成为仅次于我国的世界第二大橡胶消费国。
　　近年来天胶需求旺盛，导致国际橡胶市场供应日趋紧张，全球天胶的生产供应跟不上飞速增长的天胶巨大需求，供求缺口日渐拉大，这是近两年来影响天然橡胶价格上涨的主要原因，全球天胶供求出现失衡。
9 ~* ]; L- w3 L1 D　　宏观因素火上浇油
　　通过与美国政府有关部门和金融服务公司的资深人士的交流，我们综合分析得出的结论是:至少在现阶段，美国出于刺激经济的考虑，已经放弃了强势美元，美元中长期下行的趋势已经确立并将延续。美国日前公布了第二轮6000亿量化宽松政策后，国内外股市和大宗商品价格纷纷应声大幅飙升。目前美元的下行趋势和大宗商品的上行趋势已经明朗，所有的大宗商品价格迭创新高将成为必然。
　　原油和铜价的上涨将对天胶价格产生新的利多影响。原油价格与沪胶价格有着70%左右的关联度。目前国际原油价格相对于其他大宗商品尚处于较低水平，根据O PE C成员国的观点，以目前的通胀水平和农产品价格上涨水平，原油的合理价格应该在每桶90—100美元。目前从技术上来看，原油价格处在新一轮上涨的起步阶段。原油价格的上涨将助推橡胶价格跃上新台阶。
　　沪胶与铜的价格有着高达90%以上的关联度。从铜的技术图表来看，其新一轮的上涨趋势已经确立，伦铜价格于11月11日亚洲盘中冲破8940美元的历史高点，创出了8966美元的历史新高，铜价的上涨将带动天胶价格相应上升。
! `: p$ O, J+ @: |　　估值需要重新认识
$ |3 q+ g1 g. R) ^　　市场的功能在于有效利用价格来使商品的供求达到平衡，全球范围内不断增大的天胶供求缺口只有靠价格大幅提升来弥补。通过价格的抬升，一方面可以提高橡胶主产国生产橡胶的积极性，增加橡胶生产供应;另一方面，通过高昂的价格可以抑制部分非刚性需求，使失衡的供求在新的价格水平上达到再平衡。但是通过高价格刺激增加生产供应在短期内将收效甚微，因为橡胶树从种下到进入割胶生产期一般需要5-7年时间，远水不解近渴，市场目前正处于一个通过价格的持续攀升来寻找新的橡胶供求平衡点的进程当中。
" {3 j/ H5 l! h. c" s　　橡胶本身的基本面和前面所述的国内外宏观经济因素，使我们有理由相信在沪胶30000元的历史高位被一举突破并强势站稳之后，天胶新的价格运行区间已经开启，30000元以下的价格将难以再现。下一步橡胶价格的运行方向将剑指50000元，在未来一段时间内40000元将成为新的价格运行中枢。目前我们正在经历的这波橡胶牛市行情已经正式宣告:国内轮胎行业大浪淘沙的洗牌序幕已经开启。
　　我们认为，目前用胶企业要做的事情是客观认真分析市场，利用现货和期货两种手段科学防范原料价格继续大幅上涨的风险，采取有效的自救行为，保证企业在橡胶价格巨幅上涨的大浪冲击下立于不败之地。

boluo8000

楼主分析的很透彻，这样就限制了一些小企业的发展，为我国现在节能减排起到了促进作用，
可让人担忧的是：我们手里仅有的那点货币正在贬值~！

平常心

这一轮橡胶牛市行情真的到来了，可惜苦了做橡胶产品的中小企业啊

姜平辉

资料不错,了解一下

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用现货和期货两种手段，科学防范原料价格继续大幅上涨的风险。