天然橡胶价格可能轻松突破历史高点

橡胶信息

上海天然橡胶期货3月合约11日盘中触及涨停价位，正走向3万每吨。宽松的货币政策正将通胀风险转化为现实，出于避险需求，买盘很快将期货价格推至涨停板。考虑未来气候多变的影响，天然橡胶价格超过历史高点将不会遇到太大困难。

    8日，纽约商业期货交易所(NYMEX)11月原油期货收涨0.99美元或1.21%，报每桶82.66美元。原油一度下挫，因美国劳工部公布的备受市场关注的报告表明，9月非农就业人数减少了9.5万，降幅超出预期。私营企业就业人数增加了6.4万，低于市场预期，不足以抵消政府大量裁员所带来的影响。不过，美国非农业就业人口减少提高放宽货币政策机率，带动油价走高。美元疲弱及股市走强也提振原油价格。美国农业部下调玉米产量还带动乙醇现货挺升，推助汽油价格上涨。原油上涨，将增加合成橡胶成本，对天胶价格有利。
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    天气情况，泰国天胶产区，泰国中北部多云，南部多云;马来西亚天胶产区，马来半岛南部多云，加里曼丹岛北部有雨;印度尼西亚天胶产区，苏门答腊岛赤道以北晴朗，苏门答腊岛赤道以南晴朗，加里曼丹岛南部多云;中国天胶产区，海南多云，云南为多云天气。虽然海南降雨停息，但近期持续的暴雨已经严重影响了天胶的生产和运输。

    亚洲现货市场，11日，马来西亚标胶SMR20 11月FOB官方报价早间小幅上涨。出于供应方面的担忧，中国买家在长假期过后开始采购，补充库存。新加坡一经销商称，自年初以来，青岛保税仓库的橡胶库存大幅下滑。全球宽松的货币政策对现货价格有明显带动。
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    其它方面，美国劳工部8日于公布的数据显示，9月非农业就业人数减少9.5万人，彭博调查经济家的预测中值为减少0.5万人。其中，不含政府机构的私人企业的就业人数增加6.4万人，低于预估数字。部分美联储决策者担忧或许是正确的，这次美国1930年代以来最严重经济衰退中，复苏的步伐过于迟缓，因此美国需要扩大银根的宽松程度。在日本下调利率后，美联储继续扩大宽松程度将大幅提高全球通胀风险，这给商品期货带来巨大刺激。
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* O$ A# R0 H2 j  ]- E' H( ~: y; s    总体上，商品市场尚不能指望经济复苏的推动，但正受益于经济复苏的缓慢。出于汇率走高和经济增长停滞的担忧，日本将利率由0.1%下调至0-0.1%。出于就业市场的改善迟缓，市场预期美联储也将采取行动。中国方面，政府暂停了对流动性的严格控制，只在房地产市场方面加大压力，后者效果尚不明显。通胀已由一种预期逐渐转为现实，中国即将公布的CPI指数将初步验证这一点。避险使商品期货受到青睐，橡胶大幅走高，海南供应一度中断造成的影响则是促进期货价格出现涨停。在天然橡胶品种上市以来，未有过如此长期、如此低的利率，影响还只是初步显现。由于近两年来气候反常情况出现的概率明显上升，橡胶价格突破历史高点将会相当轻松。