招金期货：沪胶虽弱势渐趋，但上涨动能仍相对不足

胶市风云

　　TOCOM橡胶(22375,310.00,1.40%)期货受原油下跌影响早盘小幅低开，随着市场逐渐对外盘的消化，以及现货船货供应不足等利多消息支撑，开始逐渐走高，但是日圆兑美元上涨限制橡胶期货价格涨势。沪胶周四小幅高开于均线组合之上，开盘后市场消化外盘走势而呈现小幅震荡，随后震荡走高，终承压于22000整数关口，收于21820，上涨1.39%。

　　宏观方面，美联储将基准利率维持在纪录低位的消息推涨市场人气，欧洲债务危机及政策调控预期有所缓和。国内预计CPI涨幅7月见顶，下半年将呈下降趋势，政府加强宏观调控措施效果逐渐显现，上游产品价格过快上涨及其向下游传导的压力有所减缓，使通胀导致的市场人气偏空的格局有所改变。
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　　供需方面，日本现货船货供应不足，TOCOM橡胶期货6月橡胶合约今日期满，交割后橡胶供应预期将更加紧俏。国内现货供应短期偏紧，云南年初的干旱曾推迟了割胶，造成了阶段性的供应迟缓，同时，国际主要产胶国泰国目前产胶量小于预期，使投资者对未来现货供给产生担忧，在一定程度上支撑橡胶期货价格。
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　　技术方面，近期商品市场跌势有所放缓，大多数品种开始触底反弹。沪胶主力合约1011成功越于多条均线之上，日内受22000整数关口压力冲高下滑。从持仓来看，接近收盘时持仓量有所减少，部分逢低买入者获利了结，投资者对沪胶继续上涨信心不足，短线操作为主。
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2 [7 w! ~" }/ R$ N0 W　　综合来看，大多数品种触底反弹说明市场对前期欧洲债务危机和房地产调控等利空因素已基本消化，没有更大利空消息是沪胶下跌空间有限，逐步显现的利多因素并未给沪胶带来大的涨势，技术上沪胶支撑较强于承受的压力，但尚未完全摆脱前期弱势格局，沪胶将进一步震荡整理，以孕育更大的行情，操作上建议观望为主，可适度逢低买入，轻仓为优。